เมื่อไม่กี่วันที่ผ่านมา นักลงทุนที่ติดตามหุ้นต่างประเทศอาจจะได้ยินมาบ้างว่า 
หุ้น Disney ร่วง -9.51% ทำจุดต่ำสุดในรอบ 18 เดือน ทำให้เกิดความน่าสนใจว่าเกิดอะไรขึ้นกับหุ้น Disney 

ผลประกอบการของหุ้น Disney เติบโตอยู่ในทิศทางที่ดี
แต่เติบโตไม่ทันกับความคาดหวังของนักลงทุน อีกทั้งยอด Subsciber ของ Disney+ ก็ลดลง

1. รายได้ของ Disney อยู่ที่ 2.21 หมื่นล้านเหรียญ เติบโต +1.2% YoY 
นำโดยธุรกิจ Experiences สวนสนุก เติบโตได้ดี 
ในขณะที่ธุรกิจ Entertainment ช่องรายการต่างๆ และธุรกิจสตีมมิ่ง หดตัวลงเล็กน้อย 
ซึ่งตลาดคาดหวังกับธุรกิจ Entertainment มากกว่า Experiences 
ทำให้เป้าหมายการเติบโตของรายได้ที่นักลงทุนคาดว่าน่าจะทำได้มากกว่านี้ กลับทำได้เพียงเติบโต +1.2% YoY สร้างความผิดหวังให้กับนักลงทุน 
อย่างไรก็ตาม ถ้าเราหันไปดูกำไรจากการดำเนินงาน จะอยู่ที่ 3.85 พันล้านเหรียญ เติบโตมากถึง 17% YoY ซึ่งมากกว่าที่ตลาดคาด

2. ยอด Subsciber ของ Disney+ ลดลง
จากรายงานของทาง Disney บอกว่า ยอด Subscibers ของ Disney+ ปัจจุบันอยู่ที่ 153 ล้านราย หดตัวลง -2.6% YoY 
ซึ่งนักลงทุนคาดหวังยอดผู้ติดตามน่าจะแตะระดับ 156 ล้านคน

สื่อต่างชาติ วิเคราะห์ ว่าธุรกิจของ Disney เจอกับความท้าทายหลายอย่าง 
และนักลงทุนบางคนคาดหวังว่า Disney+ จะประสบความสำเร็จเช่นเดียวกับ Netflix แต่ดูเหมือนว่าจะยังห่างไกลอยู่อีกมาก
อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางคนมองว่า รายได้โตไม่มาก แต่กำไรจากการดำเนินงานกลับทำได้ดีกว่าที่ตลาดคาคิดเอาไว้
แสดงให้เห็นว่าการเข้ามาบริหารของ Bob Iger (CEO คนปัจจุบัน) กำลังนำ Disney ไปถูกทาง 
เพราะสุดท้ายแล้วสิ่งที่นักลงทุนคาดหวังไม่ใช่ยอด Subscibers เพิ่มมากแค่ไหน
แต่เป็น "กำไร" ของบริษัทในภาพรวมปรับตัวดีขึ้นมากแค่ไหน 

• สรุปสาเหตุ หุ้น Starbucks ทำไมหุ้นลง 20% ใน 1 เดือน 
• สรุปผลประกอบการ TRUE บริษัทขาดทุน แต่ทำไมราคาหุ้นถึงยังบวกได้ ? 
• รู้จัก NSL เบเกอรี่ 8 พันล้าน ที่ต่างชาติยกเป็นแซนวิชที่อร่อยที่สุดจนเป็นไวรัล
   

สรุปแล้ว Disney กำลังเจอกับความท้าทายอยู่เรื่อยๆ 
โดยเฉพาะความคาดหวังในธุรกิจ Disney+ ที่นักลงทุนมองว่าจะต้องมียอดผู้ติดตามเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง 
แต่เมื่อไม่เป็นไปตามความคาดหวัง ราคาหุ้นก็เลยปรับตัวลดลง
แต่ถ้าเรามองดูดีๆ จะพบว่ากำไรของ Disney ปรับตัวดีขึ้น 
อาจจะเป็นการบ่งบอกว่าบริษัทกำลังมาถูกทาง โดยการนำทรัพย์สินที่บริษัทมีมาสร้างมูลค่าต่อยอดเพิ่มขึ้น กำไรก็เพิ่มขึ้นมากถึง +17% YoY อย่างที่เราเห็น นั้นเองครับ