เวลาเราพูดถึงเรี่องการขายของออนไลน์
เรามักจะนึกถึงการขายผ่านช่องทางออนไลน์ ที่มีแพลตฟอร์มเจ้าดังอย่าง Lazada และ Shopee 
แน่นอนว่าแพลตฟอร์มเหล่านี้ ทำให้ยอดขายของการขายของเติบโตก็จริง
แต่หลายๆครั้ง เรามักจะได้ยินว่ายอดขายเติบโต แต่กำไรไม่ได้เติบโตตาม
ทำให้หลายๆบริษัทที่ขายผ่านช่องทางเหล่านี้ ต้องเร่งการขายผ่านทางออฟไลน์ หรือจัดโปรโมชั่นทางการตลาดอย่างหนัก เพื่อให้ยอดขายโตและกำไรก็ต้องเติบโตตามมาด้วย

แต่คงไม่ใช่สำหรับ SABINA หรือ บริษัท ซาบีน่า จำกัด (มหาชน) 
ผู้ออกแบบ ผลิต และจำหน่ายสินค้าชุดชั้นในสตรี ภายใต้เครื่องหมายการค้า Sabina
รวมถึงการเป็นผู้ผลิตแบบ OEM ตามความต้องการของลูกค้า
ที่ยอดขายกำลังแตะระดับสูงสุด จากการขายผ่านช่องทางออนไลน์อย่างมาก

เมื่อไม่นานมานี้ ในงาน Opportunity Day ประจำไตรมาส 3/2566
ผู้บริหาร แสดงความมั่นใจว่าเป้าการเติบโตของปี 2566 อยู่ที่ 10-15% เนื่องจากการเติบโตของช่องทางการขายออนไลน์ โดยเฉพาะแคมเปญใหญ่ๆ เช่น 10/10 และ 11/11 บน Lazada และ Shopee ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นสูงถึงระดับ 51% 
รวมถึงแรงหนุนจากกลุ่มลูกค้า OEM ที่มีการฟื้นตัว 
และจะฟื้นตัวมากขึ้นในปี 2567

อย่างไรก็ตาม การขายแบบออฟไลน์ น่าจะชะลอตัวลง จากการบริโภคภายในประเทศ 
แต่ภาพรวมของผลประกอบการ 4Q66 เป็นไปในทางบวก
อีกทั้ง SG&A มีแนวโน้มทรงตัว น่าจะทรงผลให้ Profit Margin ดีขึ้นตามไปด้วย

นอกจาก ยอดขายที่เติบโตมากผ่านแพลตฟอร์มออนไลน์
บริษัทยังได้รับอานิสงค์เชิงบวก จากการเปิดตัวสินค้าใหม่ และสินค้าสำหรับเด็กและวัยรุ่น ที่มีแนวโน้มเติบโต
รวมถึงสินค้าคอลเล็กชั่นใหม่ชุดชั้นในสำหรับผู้หญิง ที่น่าจะวางขายได้ภายในปี 2567 จะช่วยกระตุ้นยอดขายให้เติบโตขึ้นได้

• ANI เกาะเทรนด์ E-Commerce : เติบโตพุ่งทะลุ 116 ล้านล้านบาท
• BA หุ้นการบิน ที่ +10% เพียงหนึ่งเดียวในตลาดหุ้นไทย
• ITC อาหารแมวรายได้ 2 หมื่นล้าน ที่กำลังเติบโตเร็วมากจากธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยง

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์กสิกรไทย วิเคราะห์ว่า การเติบโตของยอดขายผ่าน Lazada และ Shopee จะทำให้กำไรของบริษัทเพิ่มขึ้น 
โดยกำไรปกติของ SABINA น่าจะเพิ่มขึ้นราวๆ 2.6%
และทำให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นได้ราวๆ 1.1bps (ยอดขายออนไลน์โตขึ้น OEM ดีขึ้น แต่ยอดขายออฟไลน์ลดลง)

ฝ่ายวิจัย มองว่า ผลประกอบการ 4Q66 ของ SABINA น่าจะแตะระดับสูงสุด และขยายตัวได้อย่างรวดเร็วจากช่องทางออนไลน์
ภาพรวมของผลประกอบการ เป็นไปในทางบวก 
เชื่อว่าตลาดน่าจะให้มูลค่าของ SABINA เพิ่มขึ้น 
ไม่เพียงแค่ ช่องทางออนไลน์ที่ดูดี แต่ธุรกิจ OEM มีแนวโน้มดี
รวมถึงตลาดในต่างประเทศก็น่าสนใจ เช่น ฟิลิปปินส์ และส่วนแบ่งการตลาดที่เพิ่มขึ้นของชุดชั้นในสตรี

หุ้น SABINA ถือเป็นหุ้นที่นักลงทุนไม่ควรมองข้าม
เพราะสิ่งที่นักลงทุนจะได้เห็น คือ ยอดขายโต และกำไรก็เติบโตขึ้น
จากการขยายช่องทางออนไลน์ที่มีประสิทธิภาพ นั่นเองครับ

------------------------------------------------------------------------------
Reference
บทวิเคราะห์หลักทรัพย์กสิกรไทย

สรุปข้อสนเทศบริษัทจดทะเบียน : ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

ผลประกอบการสำคัญ : ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย