ถือเป็นข่าวเศร้าของวงการลงทุน ที่เมื่อเช้านี้สำนักข่าว CNBC ประกาศว่า ชาร์ลี มังเกอร์ เสียชีวิต อย่างสงบเมื่อเช้าวันอังคารที่ผ่านมา
เขาเป็นทั้งเพื่อน คู่หูของวอเร็น บัฟเฟตต์ และเป็นนักลงทุนต้นแบบของนักลงทุนใครๆหลายคนทั่วโลก

ถ้าถามว่า แนวคิดสำคัญที่ได้เรียนรู้จากชาร์ลี มังเกอร์ คืออะไร ? 
คำตอบ คือ แนวคิดที่ว่า "ซื้อธุรกิจที่ดีในราคายุติธรรม ดีกว่าซื้อธุรกิจงั้นๆในราคาถูก"

ครั้งหนึ่ง ชาร์ลี มังเกอร์ เคยพูดไว้ว่า ...
"A great business at a fair price is superior to a fair business at a great price."
ไม่เพียงแต่เป็นแนวคิดที่เปลี่ยนความคิดของใครหลายๆคน
แต่เคยเปลี่ยนความคิดของวอเร็น บัฟเฟตต์ มาแล้ว

นักลงทุนที่ติดตามวอเร็น บัฟเฟตต์ มาอย่างใกล้ชิด จะรู้อยู่แล้วว่าอาจารย์ทางด้านการลงทุนคนแรก คือ เบนจามิน เกรเฮม 
โดยเขาได้แนวคิดเรื่องของ "หุ้นก้นบุหรี่"
เปรียบเทียบว่า เหมือนการหยิบก้นบุหรี่ที่ถูกทิ้งไว้ที่พื้น  เหลือพอสูบได้อีกเล็กน้อย มาสูบแบบฟรีๆ 
พูดง่ายๆ คือ ซื้อหุ้นที่ราคาถูกมากๆ แล้วรอเวลาให้มันพลิกฟื้น ราคาหุ้นก็จะกลับมาได้เอง หรืออาจจะมีใครสักคนมาซื้อกิจการไปเพราะมองเห็นสินทรัพย์ที่บริษัทนั้นๆมีอยู่

การลงทุนแบบหุ้นก้นบุหรี่ของเกรเฮม ทำให้พอร์ตของบัฟเฟตต์เติบโตได้ระดับหนึ่ง แต่ก็มาถึงทางตันและพบเจอกับปัญหาของธุรกิจที่เขาไปลงทุนมากมาย (หุ้นก้นบุหรี่ มักเป็นหุ้นที่เต็มไปด้วยปัญหา มันเลยเป็นหุ้นราคาถูกๆ)
จนกระทั่งเขามาพบกับชาร์ลี มังเกอร์
และมังเกอร์ ก็ได้สอนเขาว่า "ซื้อธุรกิจที่ดีในราคายุติธรรม ดีกว่าซื้อธุรกิจงั้นๆในราคาถูก"

• สรุปคำแนะนำจากวอเร็น บัฟเฟตต์ และชาลี มังเกอร์ ในงานประชุม Berkshire Hathaway 2023
• ลงทุนหุ้นแบบ DCA ใครบอกว่าไม่มีข้อเสีย ? 
• Margin of Safety ด้วย P/E Ratio ในแบบของมือใหม่

และเขาก็ได้ยกตัวอย่างหุ้น See’s Candies ร้านขายช็อกโกแลต ที่ธุรกิจมีความแข็งแกร่ง กำไรดี ไม่มีหนี้สิน และสามารถขึ้นราคาสินค้าได้ เพราะผู้บริโภคติดใจในรสชาติ แบรนด์ และคุณภาพของสินค้า 
ทั้งนี้ หุ้น See’s Candies ไม่ใช่หุ้นถูกๆอย่างที่บัฟเฟตต์ ต้องการ 
แต่ในมุมของมังเกอร์แล้ว See’s Candies คือ หุ้น Super Stock ที่สามารถถือลงทุนได้ในระยะยาวและมีแนวโน้มที่จะเติบโตขึ้นอย่างแข็งแกร่งในอนาคต

สุดท้าย บัฟเฟตต์ ลองเสี่ยงกับแนวคิดของมังเกอร์ ...
โดยเขาได้พูดในงานประชุมผู้ถือหุ้นปี 2562 เอาไว้ว่า 
เราลงทุนใน See’s Candies ไป 25 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และตอนนี้มันมีมูลค่ามากถึง 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐแล้วในปัจจุบัน
และแนวคิดนี้ก็ต่อยอดให้กับบัฟเฟตต์ ไปยังหุ้นอีกหลายตัว ไม่ว่าจะเป็น Coca-Cola หรือแม้กระทั่ง Apple.Inc ที่ใครๆต่างก็บอกว่า "มันแพงไปแล้ว"

แต่สุดท้าย หุ้นเหล่านี้ก็สร้างผลตอบแทนให้กับบัฟเฟตต์ ได้อย่างงดงาม
เรียกได้ว่า แนวคิด Great Business with Fair Price
เป็นแนวคิดที่สร้างเศรษฐี ได้อย่างแท้จริง

นี้คือแนวคิดที่เราควรนำมาปรับใช้กับการลงทุนของเราครับ

------------------------------------------------------------------------------
Reference

https://edition.cnn.com/2023/11/28/investing/charlie-munger-dies/index.html

https://www.brainyquote.com/quotes/charlie_munger_879429

https://www.investopedia.com/terms/n/net-net.asp

https://www.thestorythailand.com/28/07/2022/71796/

https://www.bangkokbiznews.com/world/1101122

https://www.investing.in.th/content/18612/13-ข้อคิดจากชาร์ลี-มังเกอร์-ที่ทำแล้วชีวิตดี-

https://www.moneylabstory.com/8377

https://knowledge.bualuang.co.th/knowledge-base/marginofsafety/