เวลาเราพูดถึงหุ้นค้าปลีก โดยส่วนใหญ่จะเป็นกลุ่มหุ้นที่นักลงทุนมีมุมมองเชิงบวก
แต่หลายเดือนที่ผ่านมา ตลาดหุ้นไทยเป็นขาลงด้วยปริมาณซื้อขายที่เบาบาง
เลยทำให้กลุ่มค้าปลีก ไม่ได้โดดเด่นอะไรมากนัก
แต่คงไม่ใช่สำหรับ MOSHI หรือ บริษัท โมชิ โมชิ รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) 
ธุรกิจร้านค้าปลีกสินค้าที่ตอบสนองต่อลักษณะการใช้ชีวิตประจำวันของผู้บริโภคแต่ละกลุ่ม (สินค้าไลฟ์สไตล์)
ภายใต้ชื่อทางการค้า "Moshi Moshi"
ที่ราคาหุ้นพุ่งขึ้นอย่างมาก

โดยใน 1 ปี ราคาหุ้นพุ่งขึ้นไปแล้วกว่า 62%
ใน 8 เดือน ราคาหุ้นพุ่งขึ้นไปแล้ว 38%
หรือในรอบ 6 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้นพุ่งขึ้นไปแล้วเกือบ 20% 
คำถาม คือ มีอะไรน่าสนใจเกี่ยวกับหุ้น MOSHI ที่นักลงทุนยังคงซื้ออย่างต่อเนื่อง
คำตอบ คือ ผลประกอบการที่เติบโตขึ้น
และเป็นการเติบโตที่สูงถึงเกือบ 50% ภายใน 1 ปี ...

ผลประกอบการของบริษัทที่ผ่านมา พบว่า ...
ปี 2564 บริษัทมีรายได้ 1.26 พันล้านบาท และกำไรสุทธิ 131.27 ล้านบาท
ปี 2565 บริษัทมีรายได้ 1.89 พันล้านบาท และกำไรสุทธิ 253.17 ล้านบาท
ไตรมาส 1 ปี 2566 บริษัทมีรายได้ 565.09 ล้านบาท และกำไรสุทธิ 85.81 ล้านบาท
และแนวโน้มไตรมาส 2 ปีนี้ อาจจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งถึง 42.6% YoY

• สำรวจหุ้น MOSHI เป็นอย่างไร หลังเข้าตลาดมาได้ 3 เดือน
• สรุปการเติบโตของ MGC ALPHAX เช่าซื้อยานยนต์หรูกำลังเป็นตัวขับเคลื่อนกำไรหลัก
• มองหาโอกาสใน Thucydide Trap เมื่อโลกกลัวการเปลี่ยนขั้วอำนาจใหม่
   

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์กสิกรไทย วิเคราะห์ว่า ผลประกอบการของ MOSHI ใน 2Q66 น่าจะอยู่ราวๆ 84 ล้านบาท เติบโตอย่างแข็งแกร่ง +42.6% YoY แต่ลดลง -2.4% QoQ 
โดยได้รับแรงหนุนจากการท่องเที่ยว ยอดขายที่เพิ่มขึ้น และส่วนแบ่งกำไรจาก OST (บจก.ดิโอเค สเตชั่น ทำธุรกิจร้านค้าส่ง) ที่ทาง MOSHI ได้เข้าไปซื้อกิจการตั้งแต่เดือนเมษายน ปี 2566

บทวิเคราะห์ มองว่าสิ่งที่น่าสนใจในหุ้น MOSHI คือ 
1. ยอดขายต่อสาขาเพิ่มขึ้น SSSG เพิ่มขึ้น 20% 
2. การเปิดสาขาใหม่เพิ่มอีก 4 แห่ง ทำให้มีสาขารวมทั้งหมดในปัจจุบัน 113 แห่ง 
3. อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 30 bps จากสัดส่วนยอดขายสินค้านำเข้าที่สูงขึ้น
4. ค่าใช้จ่ายทางการตลาดที่ลดลง

ในครึ่งปีหลัง MOSHI วางแผนเปิดสาขาใหม่อีก 7 แห่ง 
และวางแผนจะเพิ่มสินค้าใหม่ๆ และแบรนด์ใหม่ๆ ซึ่งจะทำให้ยอดขายมีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้น
พูดง่ายๆ คือ MOSHI ยังมีโมเม้นตัมที่ดีในครึ่งปีหลัง

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่นักลงทุนไม่ควรมองข้าม คือ ราคาหุ้นที่ขึ้นมาค่อนข้างมาก ..
บทวิเคราะห์หลักทรัพย์กสิกรไทย มีการปรับราคายุติธรรมเพิ่มขึ้นก็จริง
แต่ด้วยราคาปัจจุบัน ซื้อขายกันที่ P/E Ratio ประมาณ 30.8 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยทั้งกลุ่ม และค่าเฉลี่ยในอดีต 
ทำให้บทวิเคราะห์มองว่า ราคาหุ้นปัจจุบันของ MOSHI อยู่ในฐานระดับราคาที่ค่อนข้างสูง

ถึงแม้ MOSHI จะมีการเติบโตที่ดีขึ้นก็จริง
แต่ด้วยราคาหุ้นที่ค่อนข้างสูง นักลงทุนต้องระมัดระวังให้มากขึ้นครับ

------------------------------------------------------------------------------
Reference
บทวิเคราะห์หลักทรัพย์กสิกรไทย

สรุปข้อสนเทศบริษัทจดทะเบียน  : ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

marketingoops.com