ถ้าเราพูดถึงหุ้นค้าเครื่องประดับระดับหรู เชื่อว่านักลงทุนจะนึกถึง JUBILE หรือ บริษัท ยูบิลลี่ เอ็นเตอร์ไพรส์ จำกัด (มหาชน) 
แต่เมื่อไม่นานมานี้ มีหุ้นค้าทอง ค้าเพชร ค้าอัญมนี ที่น่าสนใจเข้ามาจดทะเบียนในตลาดหุ้นไทย ก็คือ AURA หรือ บริษัท ออโรร่า ดีไซน์ จำกัด (มหาชน) 
โดยเข้ามาจดทะเบียนเมื่อเดือนพฤษจิกายน ปี 2565 ที่ราคา IPO 10.90 บาท ด้วยราคาพาร์ 1 บาท
มาจนถึงตอนนี้ผ่านมา 5 เดือนแล้ว ความน่าสนใจของหุ้น AURA อยู่ตรงไหน ?

ราคาหุ้น AURA ในช่วงที่ผ่านมา

AURA ดำเนินธุรกิจค้าปลีกทองรูปพรรณ เครื่องประดับเพชรและอัญมณี ภายใต้แบรนด์ "ออโรร่า" 
ผ่านทั้งการขายแบบหน้าร้าน และยกระดับไปสู่การขายทองออนไลน์อย่างเต็มตัว
รวมถึงการเปิดธุรกิจที่เกี่ยวเนื่อง คือ ร้านทองมาเงินไป รับขายฝากทองและเครื่องประดับ มีเคาน์เตอร์อยู่ในห้างเพชรทองออโรร่าทุกสาขา
ผลประกอบการของ AURA ที่ผ่านมา พบว่า ..
ปี 2564 บริษัทมีรายได้ 22.27 พันล้านบาท และกำไรสุทธิ 586 ล้านบาท
ปี 2565 บริษัทมีรายได้ 29.60 พันล้านบาท และกำไรสุทธิ 707 ล้านบาท
บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 8.5% และอัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 2.4% 
ในปี 2565 บริษัทมีสัดส่วนรายได้มาจาก .. 
1. รายได้จากการขายสินค้าทองรูปพรรณ Modern Gold สัดส่วนรายได้ 94% 
2. รายได้จากการขายเครื่องประดับเพชร Design Gold สัดส่วนรายได้ 5% 
3. ดอกเบี้ยรับจากธุรกิจขายฝากทองและเพชร สัดส่วนรายได้ 1%

ถามว่า การเติบโตของ AURA อยู่ที่ตรงไหน ? 
คำตอบน่าจะมาจาก 3 ส่วนหลักด้วยกัน คือ 
1. การเปิดสาขาใหม่ และการเติบโตจากยอดขายของสาขาเดิม
2. ภาวะเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว
3. การสร้างพอร์ตลูกหนี้ขายฝากที่เติบโตขึ้นมาก ทำให้ดอกเบี้ยรับเพิ่มขึ้น

• ผลประกอบการของ CBG อาจจะไม่เติบโตอย่างที่คาดหวังไว้ 
• KEX กำลังจะมีผลประกอบการที่ดีขึ้นเรื่อยๆ
• หุ้น BA จะฟื้นตัวเมื่อไร ในแง่ของผลประกอบการ ? 

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์กสิกร วิเคราะห์ว่า ความน่าสนใจของ AURA อยู่ที่ 3 ส่วนหลักด้วยกันคือ
1. การเติบโตของรายได้ ที่ 15% 
2. การเปิดสาขาใหม่เพิ่มอีก 64 แห่ง คิดเป็น +22% yoy
3. พอร์ตสินเชื่อ ตั้งเป้า 2.7 พันล้านบาท เติบโต 38.3% yoy 
นอกจากนี้ AURA จะได้ประโยชน์จากการจับจ่ายใช้สอยที่เพิ่มขึ้น จากการเลือกตั้งที่จะมาถึง การบริโภคต่างจังหวัดที่เพิ่มขึ้น และการขยายพอร์ตสินเชื่อเชิงรุกจะนำไปสู่การได้รับส่วนแบ่งการตลาดที่ได้เปรียบผู้เล่นรายอื่น

อย่างไรก็ตาม AURA ก็มีความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องติดตามด้วยเช่นกัน ไม่ว่าจะเป็นเรื่องของ
การรับรู้รายได้อาจจะช้ากว่าคาด ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและการเปิดสาขาใหม่ ที่สูงในช่วงแรก
สต๊อคสินค้าที่ลดลง รวมถึงค่ากำเหน็จที่สูงขึ้นอาจจะกดดันผลประกอบการระยะสั้นได้

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์กสิกร ยังแสดงความคิดเห็นอีกด้วยว่า AURA จะเป็นผู้ได้รับประโยชน์จากทั้งแนวโน้มขาขึ้น และขาลงของราคาทองคำ
ถือเป็นหุ้นที่นักลงทุนน่าจับตาอย่างมากครับ ...

อนึ่ง AURA มีประกาศจ่ายเงินปันผล 0.08 บาทต่อหุ้น 
โดยจะขึ้น XD วันที่ 8 พฤษภาคม และจ่ายเงินวันที่ 22 พฤษภาคม ที่จะถึงนี้ คิดเป็น Yield อยู่ที่ราวๆ 0.44%

------------------------------------------------------------------------------
Reference
บทวิเคราะห์หลักทรัพย์กสิกร

ฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ บริษัท ออโรร่า ดีไซน์ จำกัด (มหาชน) 

ข้อมุลหลักทรัพย์ : ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

คำอธิบายและวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ :  ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย