เวลาเราพูดถึงตลาดหุ้นไทย เชื่อว่านักลงทุนกว่า 95% จะมองว่าหุ้นไทยส่วนใหญ่มีธุรกิจที่อยู่ในอุตสาหกรรมยุคเก่า
ไม่ทันโลกที่เปลี่ยนแปลงไปเรื่อยๆ แต่คงไม่ใช่สำหรับหุ้นน้องใหม่ IPO อย่าง BKGI หรือ  บริษัท แบงคอกจีโนมิกส์อินโนเวชั่น จำกัด
ที่กำลังจะเตรียมเข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในวันนี้ (20 มี.ค. 67)
BKGI ทำธุรกิจเป็นผู้ประกอบกิจการห้องปฏิบัติการ ให้บริการตรวจวิเคราะห์ทางการแพทย์ด้วยเทคโนโลยีการอ่านลําดับพันธุกรรม (NGS) 
การตรวจคัดกรองความผิดปกติของโครโมโซมทารกในครรภ์ (NIPT) ไปจนถึงการคัดกรองความผิดปกติของตัวอ่อนก่อนฝังตัวในการทํา IVF
นอกจากนี้ บริษัทยังให้บริการครอบคลุมถึงการตรวจวิเคราะห์กลุ่มโรคติดเชื้อ และจำหน่ายผลิตภัณฑ์ ชุดอุปกรณ์อื่นๆ ด้วยการให้บริการที่ตอบโจทย์การมีคุณภาพชีวิตที่ดีขึ้นในทุกช่วงวัย ภายใต้การสนับสนุนหลักจากกลุ่ม BGI ผู้ถือหุ้นใหญ่ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้นำระดับโลกด้านการวิจัยการถอดรหัสพันธุกรรมและการประยุกต์ใช้เทคโนโลยีชีวสารสนเทศที่ล้ำสมัย ทำให้ BKGI ได้รับความเชื่อมั่นจากกลุ่มผู้ใช้บริการด้วยดีเสมอมา

พูดง่ายๆ คือ อยู่ในกลุ่มธุรกิจไบโอเทคโนโลยี ที่เรียกว่าเป็น Sunrise Industry ก็อาจจะไม่ผิดนัก
ความน่าสนใจของ BKGI อยู่ตรงไหน ? 
และที่สำคัญ คือ นักลงทุนอย่างเรา จะมองหาโอกาสจากหุ้น BKGI ได้อย่างไร ?

BKGI ถือเป็นหุ้นไบโอเทคโนโลยี รายแรกของไทยที่เข้าตลาดหุ้น  มีพันธมิตรหลักเป็นกลุ่มผู้ถือหุ้นใหญ่ BGI ผู้นำด้านงานวิจัยและเทคโนโลยีพันธุศาสตร์ระดับโลก พร้อมหนุนเป็น Flagship บุกอาเซียน อีกทั้งยังอยู่ใน Mega Trend โลก เป็นธุรกิจเทคโนโลยีไบโอเทครายแรกของไทยที่เข้าตลาดหุ้น และการแพทย์จีโนมิกส์ ถือเป็น Sunrise Industry เป็น New S-Curve ของอุตสาหกรรมทางการแพทย์

ยิ่งไปกว่านั้น บริษัทยังมีจุดแข็งทางด้านความได้เปรียบทางเทคโนโลยี การถ่ายทอดองค์ความรู้จากกลุ่ม BGI ซึ่งเป็นทั้งผู้ถือหุ้นใหญ่ มีห้องปฏิบัติการสามารถรองรับการเติบโตต่อเนื่อง ขณะที่การให้บริการตรวจคัดกรองครอบคลุมทุกช่วงอายุ ทำให้มีโอกาสเติบโตจากการขยายฐานลูกค้าที่เปิดกว้าง 
และที่สำคัญ BKGI มีฐานะทางการเงินที่มั่นคงและแข็งแกร่งมาก ไม่มีหนี้ที่เป็นภาระดอกเบี้ยกับสถาบันการเงิน 
ดังนั้น เงินที่ได้จากการระดมทุนในครั้งนี้ พร้อมที่จะนำไปใช้ในการขยายการลงทุน ขับเคลื่อนธุรกิจเติบโตอย่างยั่งยืน

ซึ่งอาจจะไม่ผิดนักเมื่อดูจากผลประกอบการที่ผ่านมา ...
ปี 2563 บริษัทมีรายได้ 115.8 ล้านบาท และกำไรสุทธิ 13.8 ล้านบาท
ปี 2564 บริษัทมีรายได้ 361.5 ล้านบาท และกำไรสุทธิ 105.6 ล้านบาท
ปี 2565 บริษัทมีรายได้ 290.8 ล้านบาท และกำไรสุทธิ 75.1 ล้านบาท
ปี 2566 บริษัทมีรายได้ 241.3 ล้านบาท และกำไรสุทธิ 32.1 ล้านบาท

โดยโครงสร้างรายได้หลักของ BKGI มาจาก 2 ส่วนหลักด้วยกัน คือ
1. การตรวจคัดกรองความผิดปกติทาง พันธุกรรมด้านอนามัยการเจริญพันธุ์ สัดส่วน 84%
2. การตรวจวิเคราะห์กลุ่มโรคติดเชื้อ สัดส่วน 9% 
ที่เหลือจะเป็นการตรวจคัดกรองอื่นๆ และงานด้านเทคโนโลยี สัดส่วนราวๆ 4% 
ในขณะที่บริษัทยังมีรายได้จากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์อื่นๆ สัดส่วนคิดเป็น 2%

• การปรับพอร์ตหุ้น
• กรณีศึกษา Starbucks ทำอย่างไรถึงมีเงินกว่า 8.4 หมื่นล้านบาทไปใช้แบบฟรีๆ
• รู้จัก SECURE ธุรกิจ Cybersecurity พันล้าน ที่กำลังเติบโตอย่างแข็งแกร่งจากธีม 5G และ IoT
   

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส แสดงความคิดเห็นว่า BKGI เป็นผู้ให้บริการตรวจคัดกรองทางพันธุกรรมด้วยเทคโนโลยีลํ้าสมัย ปัจจุบันมีคลินิกที่พระราม 4 โดยมีจุดแข็งคือ ผู้ถือหุ้นใหญ่ที่เป็นไบโอเทคระดับโลกสัญชาติจีน อย่างกลุ่ม BGI ซึ่งก่อนไอพีโอถือหุ้นใน BKGI ในสัดส่วน 51%

โดยกลุ่ม BGI เป็นผู้ให้บริการด้านการแพทย์จีโนมิกส์ถือเป็น Life Science Corporation อันดับ 1 ในเอเชียแปซิฟิก และเป็นอันดับ 5 ของโลก ซึ่ง BKGI ได้รับการสนับสนุนด้านการถ่ายทอดเทคโนโลยี และจัดซื้อเครื่องมืออุปกรณ์ต่างๆ รวมไปถึงได้รับอนุญาตใช้เครื่องหมายการค้าที่ BGI เป็นเจ้าของกรรมสิทธิได้แก่ NIFTY ซึ่งเป็นแบรนด์ระดับโลกและอันดับต้นในไทย, VISTA, NOVA, BGI-XOME, COLOTECT และ SENTIS

ฝ่ายวิจัย มองว่าในอีก 3 ปีข้างหน้า จะโตเฉลี่ย 21% ต่อปี ถือเป็นหุ้นในกลุ่ม Growth stock 
หลายบริษัทวิจัยระดับโลกได้คาดการณ์มูลค่าตลาด NGS และ NIPT ของโลกในอีก 7-10 ปี ข้างหน้าจะโตเฉลี่ย 12-16% ต่อปี 
โดยภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกถูกคาดว่าจะมีอัตราการเติบโตสูงกว่าค่าเฉลี่ยของโลก ตามความต้องการของมนุษย์ที่ต้องการมีสุขภาพดีและมีชีวิตยืนยาว 
จึงเกิดแรงผลักดันใช้การแพทย์จีโนมิกส์ ในการเน้นป้องกันโรคเฉพาะบุคคล หรือโรคหายาก 
ถือเป็นเมกะเทรนด์ของโลกและของไทย โดยคาดกําไรสุทธิปี 2567 ของ BKGI จะโตแรง 81% จากปีก่อนเพราะฐานตํ่า

BKGI ถือเป็นหุ้นกลุ่มไบโอเทคโนโลยี ที่จะเป็น Sunrise Industry ของตลาดหุ้นไทยก็ว่าได้ 
ถือเป็นหุ้นอีกหนึ่งธุรกิจที่นักลงทุนไม่ควรมองข้ามครับ

อนึ่ง BKGI เคาะราคาเสนอขายไอพีโอที่ 1.63 บาท คิดเป็นอัตราส่วนราคาหุ้นต่อกำไรสุทธิต่อหุ้น (P/E) ที่ระดับ 30.43 เท่า 
รวมมูลค่าเสนอขายทั้งหมด 260.80 ล้านบาท 
จากข้อมูล Filling ระบุว่า บริษัทจะนำเงินจากการระดมทุนครั้งนี้ ไปใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในการดำเนินธุรกิจเป็นหลัก

------------------------------------------------------------------------------
Reference
หนังสือชี้ชวน : สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส

Thairath Money

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย