หุ้น COM7 ถือเป็นอีกหุ้นที่นักลงทุนให้ความสนใจเป็นอย่างมาก
อาจจะด้วยว่าโมเดลธุรกิจที่เติบโตเร็ว และตอน IPO ก็ราคาหุ้นพุ่งขึ้นอย่างมาก

แต่ช่วงหลักๆมานี้กลับ Underperform อย่างเห็นได้ชัด โดยเฉพาะช่วง 2 เดือนที่ผ่านมานี้ ราคาหุ้น -22% เข้าไปแล้ว
ทำให้เกิดคำถามขึ้นว่า เกิดอะไรขึ้นกับหุ้น COM7 
แน่นอนว่าสาเหตุหนึ่งที่เราปฏิเสธไม่ได้เลย คือ สภาพตลาดหุ้นไทยตอนนี้ที่อ่อนแออย่างเห็นได้ชัด น่าจะมีผลกระทบต่อหุ้น COM7 ไม่มากก็น้อย
แต่สาเหตุที่น่าจะเกี่ยวข้องโดยตรง คือ ผลประกอบการที่ชะลอตัวลง

บริษัทเพิ่งได้ประกาศงบการเงินปีล่าสุด ...
ปี 2566 มีรายได้ 69.64 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.6%
กำไร 2.85 พันล้านบาท ลดลง 5.9% ... ประเด็นสำคัญอยู่ที่ กำไรลดลง
ซึ่งหลังจากประกาศงบ ก็ส่งผลให้ราคาหุ้น COM7 ร่วงลงทันที -7.6%

ในรายงานประกอบงบการเงินรายงานว่า 
1. มีการชะลอการตัวของการใช้จ่ายผู้บริโภค ในช่วงที่เศรษฐกิจไม่แน่นอน เนื่องจากผู้บริโภคมุ่งเน้นการซื้อเฉพาะสินค้าจำเป็น
2. ช่วงเวลาในการประกาศมาตรการ Easy E-Receipt ค่อนข้างเร็ว เมื่อเทียบกับปีที่ผ่าน ๆ มา ทำให้ผู้บริโภคบางส่วนชะลอการซื้อ เพื่อรอมาตรการจากภาครัฐ ในช่วงต้นปี 2567 แทน
3. เทคโนโลยีของอุปกรณ์ไอทีมีการพัฒนามากขึ้น ทำให้อายุผลิตภัณฑ์ยาวนานขึ้น อัตราการเปลี่ยนอุปกรณ์จึงลดลง
4. บริษัทยังมีต้นทุนในการดำเนินธุรกิจที่สูงขึ้น จากการเพิ่มรายการส่งเสริมการขาย เพื่อกระตุ้นยอดขาย ตามการแข่งขันที่สูงขึ้น
ส่งผลให้บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ที่มากขึ้น จากการเพิ่มจำนวนสาขา
ทำให้สุดท้ายแล้ว บริษัทเผชิญกับสถานการณ์ กำไรที่ลดลง

พูดง่ายๆ คือ ผลประกอบการน้อยกว่าที่นักลงทุนคาดกันเอาไว้ ทั้งรายได้ ที่โตได้ไม่ตามเป้า แถมมีกำไรลดลง จึงทำให้นักลงทุนผิดหวัง และเทขายหุ้นออกมา
เพราะเราต้องไม่ลืมว่า หุ้น COM7 เคยมี P/E สูงถึง 30-40 เท่า 
สะท้อนว่าเป็นหุ้นที่นักลงทุนคาดหวังสูงมาก เมื่อผลประกอบการไม่เป็นไปตามเป้า การเติบโตลดลงจากที่คาดกันเอาไว้ นักลงทุนเลยต้องเทขายหุ้นลงมา
ไม่ได้ให้ราคาพรีเมี่ยมสูงอย่างที่เคยคาดหวังเอาไว้ 
ปัจจุบัน หุ้น COM7 มี P/E อยู่ราวๆ 17 เท่า และประกาศจ่ายเงินปันผล 0.7 บาทต่อหุ้น ซึ่งคิดเป็น Div.Yield ราวๆ 3.61%

• MGI หุ้นที่นักลงทุนยอมให้มูลค่าสูงกว่า เจ้าของคอนเทนต์อย่าง WORK และ BEC
• สรุปสาเหตุ DOHOME ผลประกอบการดี แต่ทำไมหุ้น -20% ใน 1 ปี 
• สรุปผลประกอบการ DELTA ดีกว่าที่คาด แต่ทำไมหุ้นลง ? 

ต่อจากนี้ สิ่งที่นักลงทุนต้องติดตาม คือ โมเดลธุรกิจใหม่ของ COM7 ไม่ว่าจะเป็น 
Banana Sure ร้านขายสมาร์ทโฟนมือสอง
PetPaw Shop ร้านขายอาหารสัตว์
Dr.PHARMA ร้านขายยา 
ที่ธุรกิจเหล่านี้ถูกคาดหวังว่าอาจจะเป็นการเติบโตครั้งใหม่ของ COM7 ก็เป็นไปได้