ต้องยอมรับว่าปีนี้ ไม่ใช่ปีที่ดีเท่าไรนักสำหรับตลาดหุ้นไทย
ทำให้นักลงทุนบางส่วนเริ่มมองไปที่ปีหน้าแล้ว 
และคิดว่า ตลาดหุ้นไทยปีหน้าเป็นอย่างไร และ SET Index ควรอยู่ที่เท่าไร ?

อยากจะสรุปให้ฟังแบบนี้ครับ ...
บทวิเคราะห์หลักทรัพย์บัวหลวง เผยมุมมองตลาดหุ้นไทยปี 67 ว่า 
ทีมวิจัยหลักทรัพย์บัวหลวง ประเมินเป้าหมายดัชนีระดับ 1,600 จุด เนื่องจากงบประมาณภาครัฐบาลจะสามารถเบิกจ่ายงบเข้าสู่ภาวะปกติ
ซึ่งในปี 67 รัฐจะเริ่มลงทุนในโครงการต่าง ๆ ทำให้การลงทุนของรัฐกลับเข้าสู่ภาวะปกติ เช่น เส้นทางหลวง และ High Speed Train 
จึงมองตลาดหุ้นในช่วงครึ่งปีแรกจะเริ่มเห็นการฟื้นตัวดีขึ้น จากความคาดหวังการดำเนินนโยบายของรัฐบาลที่มีความชัดเจนมากขึ้น

ในมุมของอัตราดอกเบี้ย เริ่มมีความกังวลน้อยลง
ความกังวลสถานะการตึงตัวของระบบการเงินที่น้อยลง และกำไรจากการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียน 
อาจเติบโตประมาณ 15% ซึ่งจะใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยอัตราเติบโตกำไรของตลาดหุ้นในภูมิภาคเอเชีย 
ส่วนในแง่ Valuation ของตลาดหุ้นไทย ค่า P/E คาดว่าจะซื้อขายระดับ 16.50 เท่า
ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ย P/E ระยะยาวของไทย (ปัจจุบันคาดการณ์ค่า P/E ปี 67 เท่ากับ 14 เท่า) เทียบกับปี 66 ที่อยู่ 16.40 เท่า

ส่วนการเคลื่อนย้ายเงินลงทุนของนักลงทุนต่างชาติกลับเข้ามาในไทย มองว่ายังต้องพึ่งการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีน 
หากตัวเลขเศรษฐกิจจีนขยายตัวได้ดีขึ้น จะทำให้เงินไหลเข้าอาเซียนและไทยเพิ่มขึ้น 
แต่หากแนวโน้มเศรษฐกิจจีนยังดูไม่ดีและแย่ลง อาจคาดหวังเม็ดเงินเข้าตลาดหุ้นและตราสารหนี้ไทยได้น้อยลง

ในส่วนของอัตราเงินเฟ้อ ไม่น่าเป็นห่วงและน่าจะค่อยๆปรับตัวลดลง
โดยคาดว่าปีหน้าอัตราเงินเฟ้อไทยจะปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยจากผลกระทบภัยแล้ง แต่คงไม่แรงและกลับไปสร้างปัญหากับนโยบายการเงิน 
เนื่องจากระดับน้ำในเขื่อนมีการจัดเตรียมรองรับได้ดี ผลผลิตจะไม่ตกต่ำ 
ซึ่งธนาคารแห่งประเทศไทย มองกรอบเงินเฟ้อไม่เกิน 2% ขณะที่ทีมวิจัยหลักทรัพย์บัวหลวง มองประมาณ 1% 
ในส่วนของอัตราดอกเบี้ยอาจปรับลดลง 1 ครั้ง จากปัจจุบันที่อยู่ 2.5%  มาอยู่ที่ 2.25% ในช่วงครึ่งปีหลัง

กลยุทธ์การลงทุนในปี67 แนะกระจายลงทุนในสินทรัพย์ต่าง ๆ 
อันดับ 1.ตราสารหนี้ สัดส่วน 43% มองเป็นสินทรัพย์ที่ดีที่สุดในครึ่งปีแรก เพราะได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยที่จะเห็นการปรับตัวลดลงทั่วโลก แต่ต้องเป็นตราสารหนี้คุณภาพ เพราะแม้จะเห็นแนวโน้มทิศทางดอกเบี้ยลดลง แต่ไม่ได้ลงเร็ว  
2.ทองคำ สัดส่วน 12% ขณะที่คนมองเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว ดอกเบี้ยลดลงทั่วโลก ทองคำจะช่วยป้องกันความเสี่ยง
และ 3.ตราสารทุน หรือหุ้น สัดส่วน 45% แบ่งเป็นหุ้นไทย 7% และหุ้นต่างประเทศ 38% 
แต่ต้องรอดอกเบี้ยลดลงระดับหนึ่งก่อน ขณะที่หุ้นไทยยังดูดี เพราะปีนี้ลงไปมาก โครงสร้างหุ้นไทยเป็นกลุ่มธุรกิจวัฏจักร กำไรอาจดีดกลับได้หนุนให้ตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นได้หลังตลาดหุ้นอื่นขึ้นไปแล้ว

• ANI เกาะเทรนด์ E-Commerce : เติบโตพุ่งทะลุ 116 ล้านล้านบาท
• BA หุ้นการบิน ที่ +10% เพียงหนึ่งเดียวในตลาดหุ้นไทย
• ลงทุนระยะสั้น - ลงทุนระยะยาว การหาสมดุลความเสี่ยง และการทนรวย

โดยสรุปแล้ว บทวิเคราะห์หลักทรัพย์บัวหลวง มองว่า หุ้นไทยปี 2567 ควรอยู่ที่ 1,600 จุด
ภายใต้สมมุติฐานว่า กำไรของบริษํทจดทะเบียนโต 15%
และ GDP ขยายตัวได้ 3.8% จากการลงทุน การท่องเที่ยวฟื้นตัว รวมถึงโครงการ Digital Wallet ที่น่าจะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจได้ดีระดับหนึ่ง
บทวิเคราะห์ยังแนะนำอีกด้วยว่า นักลงทุนควรงทุนในตราสารหนี้ 43%
ทองคำ 12% 
หุ้นไทย 7%  และหุ้นต่างประเทศ 38%
ถ้ามองแบบรวมๆแล้ว ไม่แน่ว่าปีหน้าอาจจะเป็นปีที่ดีของตลาดหุ้นไทย ก็เป็นไปได้ครับ ...