ผลประกอบการของ SCGP ไตรมาส 1 ปี 2566 ประกาศออกมาเรียบร้อยแล้ว
สรุปแบบสั้นๆ คือ ผลประกอบการดีขึ้นมาก และกำลังดีมากขึ้นเรื่อยๆในช่วงที่เหลือของปี 
แต่ถ้าให้อธิบายแบบยาวๆ คือ ...

1. รายได้ของ SCGP อยู่ที่ 3.37 หมื่นล้านบาท (+1%QoQ และ -8% YoY)
ในขณะที่กำไรสุทธิ อยู่ที่ 1.22 พันล้านบาท  (+172%QoQ และ -26% YoY) 
ซึ่งประเด็นอยู่ที่การฟื้นตัวจากไตรมาส 4 มากถึง 172% ที่มีกำไรสุทธิเพียง 449 ล้านบาท 
.
2. ต้นทุนวัตถุดิบและต้นทุนพลังงานลดลง
3. การส่งออก Packaging Paper ไปจีนทำได้มากขึ้นโดยเฉพาะธุรกิจ Integrated
Packaging Business ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากถึง 76% ของรายได้ทั้งหมดมียอดขาย 2.54 หมื่นล้านบาท โดยหลักคือการเปิดประเทศของจีน และจีนเป็นผู้นำเข้ากระดาษบรรจุภัณฑ์รายใหญ่เพิ่มขึ้น 80% 
รวมถึงการบริโภคในประเทศฟื้นตัว การท่องเที่ยวฟื้นตัว
.
4. ไตรมาสนี้ได้ผลบวกจากผลประกอบการของธุรกิจรีไซเคิล Peute ประมาณ 2 พันล้านบาท
5. ยอดขายที่ลดลง  -8% YoY มาจากปริมาณการขายและราคาสินค้าลดลง
6. Gross margin อัตรากำไรขั้นต้นกลับมาที่ 17.6% ฟื้นตัวจากไตรมาส 4 ปี 2565 ที่ทำได้ 14% หลักๆมาจากต้นทุนที่ถูกลง

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์เอเชียพลัส วิเคราะห์ว่า SCGP มีสัญญาณฟื้นตัว และจะดีขึ้นเรื่อยๆในช่วงที่เหลือของปี จากปัจจัยการอุปโภคบริดภคที่เติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่องในประเทศไทยและกลุ่มประเทศอาเซียนที่เป็นรายได้หลักของ SCGP และแรงหนุนจากต้นทุนที่ถูกลง

ฝ่ายวิจัยมองว่า กำไรน่าจะผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว คาดว่า
ในปี 2565 บริษัทจะมีกำไรสุทธิ 6.62 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น +14% YoY 
และในปี 2567 บริษัทจะมีกำไรสุทธิ 8.39 พันล้านบาท 
ในขณะที่ราคาหุ้นรับปัจจัยลบไปแล้วจากไตรมาส 4 ที่ออกมาค่อนข้างแย่

• รู้จัก GABLE "จีเอเบิล" หุ้นไทยสายเทคฯ ซอฟต์แวร์แพลตฟอร์ม
• รู้จัก CPFGS บริษัทลูก CPF ที่กำลัง IPO ทำธุรกิจอะไรบ้าง ?
• ผลประกอบการของ BBL กำลังดูดีขึ้นเรื่อยๆ

โดยสรุปแล้วผลประกอบการออกมาค่อนข้างดี เป็นสัญญาณของการฟื้นตัวจากจุดที่เลวร้ายในไตรมาส 4 ปี 2565 
หลายปัจจัยเริ่มผ่อนคลายโดยเฉพาะธุรกิจ Integrated
Packaging Business ที่เป็นรายได้หลักใน SCGP 
ดังนั้น นักลงทุนจะเห็นภาพของการฟื้นตัวของผลประกอบการในช่วงที่เหลือของปี

นอกจากประเด็นบวกในเรื่องผลประกอบการแล้ว
สิ่งหนึ่งที่นักลงทุนกำลังจับตาในหุ้น SCGP อยู่ คือ เรื่องของการควบรวมกิจการ
... เมื่อไม่นานมานี้ SCGP ได้เข้าซื้อหุ้นสามัญใน Starprint Vietnam JSC (SPV) ซึ่งเป็นบริษัทผู้ผลิตบรรจุภัณฑ์กล่องกระดาษแข็งแบบพับได้ในประเทศเวียดนาม สัดส่วน 70% โดยมีมูลค่ากิจการประมาณ 1,534 ล้านบาท 
โครงการนี้จะดำเนินการผ่านความร่วมมือกับ บมจ.สตาร์เฟล็กซ์ (Starflex) ซึ่งจะลงทุนสัดส่วน 25% ใน SPV
... ทาง SCGP แจ้งว่า บริษัทยังคงมองหาการทำ M&P อย่างต่อเนื่อง
ทั้งในกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจหลักที่บริษัทดำเนินการอยู่และธุรกิจใกล้เคียงที่ช่วยต่อยอดธุรกิจเดิม 
รวมถึงการมองหาโอกาสการลงทุนในประเทศที่มีการเจริญเติบโตสูง 
อย่างไรก็ตามบริษัทคาดว่าในช่วงไตรมาส 3-4/66 จะเห็นการทำดีล M&P ทยอยออกมาต่อเนื่อง

ถือเป็นข่าวดีของหุ้น SCGP ที่น่าสนใจอย่างมากครับ ...

------------------------------------------------------------------------------
Reference
บทวิเคราะห์หลักทรัพย์เอเชียพลัส

คำอธิบายและวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ : ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย