วันที่ 17 เมษายน ถือเป็นวันทำการวันแรกหลังจากช่วงเทศกาลสงกรานต์
นักลงทุนหลายคนอาจจะไม่ได้ติดตามว่า "ตลาดหุ้น" เกิดอะไรขึ้นบ้าง หรือมีประเด็นที่น่าสนใจ
ที่ส่งผลให้การเปิดตลาดเช้าวันนี้ ตลาดหุ้นไทยร่วงแรงมากถึง -22 จุด หรือคิดเป็น -1.62%

คำถาม คือ เกิดอะไรขึ้นกับตลาดหุ้นไทย ? 
คำตอบที่พอจะสรุปได้ น่าจะแบ่งออกเป็น 2 ข้อ คือ

1. ความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์ที่นักลงทุนกังวลมากขึ้น
ในช่วงที่ผ่านมา มีเหตุการณ์ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง
เริ่มตั้งแต่ช่วงต้นเดือนเมษายน อิสราเอลได้โจมตีสถานทูตอิหร่าน ที่ประเทศซีเรีย ทำให้มีเข้าหน้าที่ระดับสูงเสียชีวิต 7 คน 
จนในวันที่ 14 เมษายน 2567 อิหร่านได้โจมตีทางอากาศใส่พื้นที่ทหารในอิสราเอล
พูดง่ายๆ คือ ความตึงเครียดและความรุนแรงน่าจะขยายตัวมากขึ้นและเป็นวงกว้าง

สอดคล้องกับสินทรัพย์เสี่ยงที่ผันผวนหนักในช่วงที่ผ่านมา
ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลงแรง 
สวนทางกับสินทรัพย์เสี่ยง ที่พุ่งสูงขึ้น เช่น ทองคำ +6.9%MTD และดอลลาร์แข็งค่าขึ้น +1.6%MTD

สิ่งที่น่ากังวลต่อมาคือ ถ้าสถานการณ์ยาวนานและทวีความรุนแรงมากขึ้น จะส่งผลให้ราคาน้ำมันขยับขึ้นต่อเนื่อง
และส่งผลกระทบต่อเงินเฟ้อที่พุ่งตามมา และควบคุมได้ยากขึ้น

• ลงทุนอย่างไร ไม่ให้ติดดอย 
• พัฒนาการ จาก ย่ำฐาน ไป ฮึกเหิม
• สรุปประเด็น MGI x SABUY ความคาดหวังอยู่ที่ตรงไหน ? 
   

2. GDP เศรษฐกิจไทย อาจโตไม่ถึงเป้า
เมื่อไม่กี่วันที่ผ่านมา กองทุนการเงินระหว่างประเทศ หรือ IMF ได้ปรับเพิ่มการเติบโตของเศรษฐกิจโลก
จาก 3.1% เพิ่มเป็น 3.2% ซึ่งดีกว่าที่คาดไว้ตั้งแต่ต้นปี 
โดยมองว่า เศรษฐกิจโลกมีความแข็งแกร่งอย่างน่าทึ่ง
แต่สิ่งที่น่ากังวล คือ ประเด็นเรื่องของความขัดแย้งภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างอิสราเอล - อิหร่าน และรัสเซีย - ยูเครน
จะส่งผลให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวขึ้น และส่งผลให้เงินเฟ้อเพิ่งขึ้นในระยะถัดมา

แตกต่างจากสำนักเศรษฐกิจไทยหลายแห่ง ได้ทำการทยอยปรับลด GDP ของไทยลง ตัวอย่างเช่น 
- ธนาคารแห่งประเทศไทย ลดลงเหลือ 2.6% จากเดิม 2.75%
- กระทรวงการคลัง ลดลงเหลือ 2.8% จากเดิม 3.2%
- หอการค้าไทย ลดลงเหลือ 2.6% จากเดิม 3.2%
- ADB ลดลงเหลือ 2.6% จากเดิม 3.3%

อย่างไรก็ตาม ประเด็นที น่าติดตาม คือ เรื่องของ Digital Wallet ที่จะช่วยทำให้ GDP ของไทยกลับมาเติบโตได้ 
โดยถ้าโครงการประสบความสำเร็จ อาจจะทำให้ GDP ของไทยกลับมาเติบโตอยู่ที่ 3.5% - 4% ในปี 2567

SET Index ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา
https://www.tradingview.com/symbols/SET-SET/

จากบทสรุป 2 ข้อที่กล่าวมาข้างต้น
ส่งผลให้เงินดอลลาร์มีแนวโน้มแข็งค่าต่อ และค่าเงินบาทถูกกดดันให้อ่อนค่าลง
ซึ่งเป็นสัญญาณว่า FundFlow มีโอกาสไหลเข้าบ้านเราช้าลง
ตลาดหุ้นไทยอยู่ในสภาวะที่ถูกกดดันให้ลงต่อ นั่นเองครับ

------------------------------------------------------------------------------
Reference
บทวิเคราะห์หลักทรัพย์เอเชียพลัส

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์เคจีไอ [1]

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์เคจีไอ [2]