Zombie Company คืออะไร ? 
แล้วทำไมเป็นสิ่งที่นักลงทุนมือใหม่ต้องรู้ 
Zombie Company หรือ บริษัทซอมบี้ จะถูกใช้เรียกบริษัทที่มีหนี้สินล้นพ้นตัว 
และไม่มีความสามารถที่จะสร้างกำไรเพียงพอเพื่อนำมาชำระหนี้ได้ ทำให้บริษัทจำเป็นจะต้องกู้เงินเพิ่ม 
ไม่ว่าจะเป็นการเพิ่มทุนจากผู้ถือหุ้น จากรัฐบาลหรือแม้แต่ธนาคาร
แต่ในความเป็นจริงแล้ว บริษัทที่มีปัญหาเหล่านี้มักจะไม่มีความน่าเชื่อถือ
การเพิ่มทุนก็ทำได้ยาก และธนาคารเองก็ไม่ต้องการปล่อยกู้ให้กับบริษัทเหล่านี้
ทำให้เหลือผู้ช่วยสุดท้าย ก็คือ ภาครัฐ
ยิ่งบริษัทไหนที่ "Too Big to Fail" เกี่ยวข้องกับระบบเศรษฐกิจหรือคนในประเทศเป็นจำนวนมาก
ภาครัฐจำเป็นจะต้องให้ความช่วยเหลืออย่างแน่นอน 
และการช่วยเหลือที่เกิดขึ้น เราต้องไม่ลืมว่าตัวบริษัทเองก็อาจจะไม่มีความสามารถในการชำระหนี้ได้ จึงต้องมาขอกู้ยืมเงินอยู่เรื่อยๆ เกิดเป็นปัญหาระยะยาวในเวลาต่อมา

เหตุการณ์นี้เคยเกิดขึ้นมาแล้ว เช่นในประเทศญี่ปุ่น ในช่วงทศวรรษ 1990 ที่เรามักจะเรียกญี่ปุ่นว่า Lost Decades หรือทศวรรษที่สาบสูญของประเทศญี่ปุ่น
เนื่องจากการแตกของฟองสบู่ราคาสินทรัพย์
บริษัทซุปเปอร์มาร์เก็ตแห่งหนึ่ง มีพนักงานทำงานกว่า 1 แสนคน และเกิดประสบปัญหาสภาพคล่องขึ้น
ภาครัฐเห็นว่า ถ้าไม่ช่วยเหลือจะกระทบกับคนหมู่มากที่จะต้องตกงาน จึงจำเป็นต้องอัดฉีดเงินเข้ามาเพิ่มสภาพคล่องให้แก่บริษัทรายนี้

นักวิเคราะห์จาก Julius Baer แสดงความคิดเห็นว่า ในปัจจุบันบริษัทซอมบี้ส่วนใหญ่จะเป็นบริษัทขนาดเล็ก 
ส่วนบริษัทขนาดใหญ่มีเงินสดตุนอยู่ในมือค่อนข้างมากและมากพอจะรองรับกับต้นทุนการเงินที่เพิ่มขึ้น

เราอาจจะมองว่า บริษัทซอมบี้เหล่านี้ ไม่น่าจะมีผลกระทบอะไรกับเศรษฐกิจมากนัก
มีเพียงแค่ผลกระทบกับผู้ถือหุ้นที่ต้องขาดทุนเท่านั้น 
ซึ่งการมองเช่นนี้ อาจจะเป็นมุมมองที่ผิด เพราะเราต้องไม่ลืมว่า บริษัทซอมบี้เหล่านี้ไม่สามารถปรับตัวให้เกิดการแข่งขันได้ อยู่ได้ด้วยเงินช่วยเหลือ
ทำให้ขาดแรงจูงใจในการบริหารและสร้างกำไร สุดท้ายบริษัทก็จะต้องล้มละลายไปในท้ายที่สุด
มีส่วนน้อยเท่านั้นที่สามารถพลิกวิกฤต และกลับมาฟื้นตัวได้
ส่งผลกระทบทั้งเจ้าหนี้ ภาคธนาคาร และถ้าภาครัฐเป็นผู้ปล่อยกู้ด้วยแล้วก็อาจจะเป็นความเสี่ยงที่ภาครัฐต้องทนแบกรับการขาดทุนต่อไป
โดยไม่รู้ว่าเงินที่กู้ยืมไปจะได้คืนเมื่อไร หรือสร้างประโยชน์ให้กับประเทศต่อไปได้อย่างไร

• สรุปประเด็น NVDR ให้เข้าใจง่ายๆ แบบตอนเดียวจบ
• สรุป สินทรัพย์เสี่ยงที่มือใหม่ต้องรู้
• รู้จัก "SINGTEL80" ลงทุนใน Digital Economy เจ้าของโครงข่าย 5G ที่มีฐานลูกค้ามากกว่า 770 ล้านรายทั่วโลก

สรุปแล้ว Zombie Company หรือ บริษัทซอมบี้ คือบริษัทที่เหมือนจะล้มไปแล้ว แต่ยังดำเนินธุรกิจอยู่ได้ โดยอาศัยความช่วยเหลือทางการเงินจากเจ้าหนี้
โดยมีข้อสังเกตง่ายๆ คือ มีหนี้สินล้นพ้นตัว กระแสเงินสดพติดลบ ไม่สามารถเพิ่มทุนได้
และการเกิดขึ้นของบริษัทซอมบี้ เกิดขึ้นจากหลายสาเหตุ เช่น เศรษฐกิจชะลอตัวอย่างแรง การแข่งขันสูง หรือการบริหารจัดการที่ผิดพลาด

ประเด็นที่เราต้องคิดต่อไป คือ ในตลาดหุ้นไทย มีบริษัทที่เป็น Zombie Company บ้างหรือไม่ ? 
จุดสังเกตที่พอจะเป็นไปได้ คือ การขึ้นเครื่องหมายของตลาดหลักทรัพย์ ไม่ว่าจะเป็น 
- CB บริษัทมีปัญหาเกี่ยวกับฐานะการเงินหรือผลการดำเนินงาน
- CS เป็นหุ้นที่มีปัญหาเรื่องงบการเงิน
- CC หุ้นที่มีปัญหา ไม่ปฏิบัติตามเกณฑ์ของตลาดหลักทรัพย์ฯ
- CB บริษัทเริ่มมีปัญหาเกี่ยวกับฐานะการเงินหรือผลการดำเนินงาน
เพราะไม่แน่ว่าการขึ้นเครื่องหมาย "C" เหล่านี้อาจจะเป็นสัญญาณเตือนของการกลายพันธุ์ไปเป็น Zombie Company ก็เป็นไปได้
ดังนั้น นักลงทุนจะต้องระมัดระวังและจับตาอย่างใกล้ชิด หุ้นที่โดนเครื่องหมายเหล่านี้
หรือถ้าเรามีหุ้นเหล่านี้อยู่ในพอร์ต อาจจะต้องมีการตัดสินใจทำอะไรสักอย่างก่อนที่จะเกิดการกลายพันธุ์และสร้างความเสียหายให้พอร์ตการลงทุนของเรา

------------------------------------------------------------------------------
Reference

Bloomberg

CNBC

THE STANDARD WEALTH 

ข่าวหุ้นธุรกิจ

setinvestnow.com