เชื่อว่าหุ้นที่นักลงทุนให้ความสนใจมากที่สุด ตัวหนึ่งคือหุ้น OR หรือ บริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน)
แต่เนื่องจากว่าตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมา ราคาหุ้นติดลบไปแล้วกว่า -13% YTD 
ทำให้เกิดความไม่มั่นใจว่า OR จะยังรักษาการเติบโตต่อไปได้อีกหรือไม่ ?

คำถาม คือ ถ้าเราเชื่อว่า OR จะยังรักษาการเติบโตต่อไป จะเกิดจากสาเหตุอะไร
คำตอบ น่าจะมาจาก 2 ปัจจัยหลักด้วยกัน คือ 
1. เรื่องของความต้องการใช้น้ำมันที่ยังเพิ่มสูงขึ้นในกลุ่มธูรกิจ Mobility
2. เรื่องของธุรกิจ Lifestyle โดยเฉพาะ Cafe Amazon ที่มีการขยายสาขาเพิ่มขึ้นอีกมาก

ประเด็นแรก คือเรื่องของการใช้น้ำมัน
บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ฟิลลิป มองว่าในช่วง 5 เดือนแรก Demand ของการใช้น้ำมันเติบโตราวๆ 3% โดยเฉพาะน้ำมันเครื่องบินที่เพิ่มมากถึง 85% YoY จากประเด็นเรื่องของการท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้นมาก
โดยเฉพาะธุรกิจ Mobility จากน้ำมันเครื่องบินคิดเป็น 10% ของรายได้จากการขายน้ำมันทั้งหมดของ OR

นอกจากนี้ ค่าการตลาดของ OR จะอยู่ที่ประมาณ 1 บาทต่อลิตร จากปัจจัยสนับสนุน 2 ข้อด้วยกัน คือ 
1. ราคาน้ำมันดิบที่ทรงตัว ทำให้ควบคุมราคาต้นทุนได้ดี
2. ปัจจัยกดดันเรื่องกองทุนน้ำมันที่ลดน้อยลงมาก

• สรุป OR ในวันที่ธุรกิจกำลังฟื้นตัว
• OR กำลังตั้งเป้าเป็นผู้นำ EV Ecosystem
• สรุป SNNP ธุรกิจขนมขบเคี้ยวที่กำไรกำลังจะทำ New High 

ประเด็นที่สอง คือ ธุรกิจ Cafe Amazon
ต้องยอมรับว่าธุรกิจเรือธงที่นักลงทุนให้ความสนใจอย่างมากในหุ้น OR คือ Cafe Amazon ร้านกาแฟที่มีอยู่ทั่วประเทศและมี Margin ที่ค่อนข้างดี
การเปิดประเทศและการท่องเที่ยว ซึ่งคาดว่าในปีนี้จะมีนักท่องเที่ยวราวๆ 25 ล้านคน จะช่วยหนุนธุรกิจ  Lifestyle ของ OR ให้ปรับตัวดีขึ้นได้ 
โดยเฉพาะร้าน Cafe Amazon ที่ตั้งเป้าขยายสาขาเพิ่มอีก 400 สาขา และตั้งเป้าปริมาณขายเพิ่มเป็น 367 ล้านแก้ว

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ฟิลลิป สรุปว่า การใช้น้ำมันประเทศไทย 5 เดือนแรกเติบโต yoy อีกทั้งค่าการตลาดคงระดับ 1 บาทต่อลิตร จะยังเป็นปัจจัยขับเคลื่อยให้ผลประกอบการของ OR ออกมาดี
ยิ่งไปกว่านั้น การท่องเที่ยวของไทยที่ดีวันดีคืนกำลังจะทำให้ Cafe Amazon มีการเติบโตอยู่ในระดับที่น่าสนใจ
ฝ่ายวิจัยมองว่า ปี 2566 บริษัทน่าจะมีกำไรอยู่ราวๆ 1.29 หมื่นล้านบาท เติบโต 25% ในปีนี้

ถือเป็นอีกหนึ่งบริษํทที่น่าจับตาเป็นอย่างยิ่งครับ ....

------------------------------------------------------------------------------
Reference
สรุปข้อสนเทศบริษัทจดทะเบียน : ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ฟิลลิป