เมื่อเร็วๆนี้นักลงทุนจะได้ยินข่าวเกี่ยวกับการประกาศหุ้น "เข้า-ออก" ดัชนี MSCI โดย
หุ้นเข้า MSCI Global Standard ประกอบไปด้วย Banpu (เลื่อนจากดัชนี MSCI Global Small Cap)
หุ้นเข้า  MSCI Global Small Cap ประกอบไปด้วย AURA BTG ONEE SNNP และ THCOM
หุ้นออก  MSCI Global Small Cap ประกอบไปด้วย COM7 TIDLOR และ TISCO

ประเด็นคือ ทำไมนักลงทุนถึงให้ความสนใจหุ้นที่จะเข้า และจะออกจากดัชนี MSCI
คำตอบแบบสั้นๆ คือ จะทำให้หุ้นขึ้น ... ถ้าหุ้นตัวไหนมีการเข้าคำนวนดัชนี MSCI
ในขณะเดียวกัน หุ้นก็จะลง ... ถ้าหุ้นตัวไหนถูกถอดออกจากการคำนวนดัชนี MSCI

แต่ถ้าจะตอบแบบยาวๆ ... 
เราต้องเข้าใจก่อนว่า ดัชนี MSCI ย่อมาจาก Morgan Stanley Capital International เป็นดัชนีหลักทรัพย์ที่คัดเลือกโดย Morgan Stanley เพื่อใช้เป็นดัชนีเทียบเคียงมาตรฐานให้กับนักลงทุน หรือที่เรียกว่า Benchmark
นอกจากจะใช้เทียบเคียงแล้ว ยังเป็น "ตะกร้าหุ้น" ของนักลงทุนสถาบันที่มักจะแวะเวียนมาดูว่ามีหลักทรัพย์ไหนน่าสนใจที่จะเข้าลงทุน ตกเป็นที่น่าสนใจจากนักลงทุนต่างชาติอีกด้วย

พูดง่ายๆ คือ เวลานักลงทุนต่างชาติมาลงทุนในไทย พวกเขาอาจจะไม่รู้จักบริษัทจดทะเบียนไทยหลายบริษัท แต่เพื่อความง่ายที่จะลงทุนในตลาดหุ้นไทย ก็จะเลือกหยิบหุ้นจากตะกร้า MSCI หรืออาจจะซื้อทั้งตะกร้าที่ถูกจัดโดย Morgan Stanley มาเรียบร้อยแล้ว
ไม่ใช่แค่ดัชนี MSCI เท่านั้นที่นักลงทุน - สถาบันขนาดใหญ่ จะให้ความสนใจ
แต่ดัชนีประเภทอื่น นักลงทุนก็ให้ความสนใจด้วยเหมือนกัน เช่น ดัชนี FTSE 
หรือแม้แต่หุ้นที่จะเข้าคำนวนในดัชนี SET100, SET50 หรือแม้แต่ SETHD ก็มักจะอยู่ในสายตาของกองทุนไทยอยู่เสมอ

• ในวันที่ COVID-19 กำลังจะครบรอบ 3 ปี 
• FED จะยังคุมเข้มเศรษฐกิจสหรัฐต่อไป
• ข้อดี - ข้อเสีย ของการซื้อขาย 50 หุ้น

ฝ่ายวิจัยเอเชีนพลัส ได้รวบรวมสถิติพบว่า 
หุ้นที่ติดดัชนี MSCI Global Standard ให้อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยสูงถึง 10.2% รวมถึงมีความเป็นไปได้ที่หุ้นจะบวก ประมาณ 75% 
ในขณะที่หุ้นติดดัชนี MSCI Global Small Cap ให้อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยสูงถึง 9% รวมถึงมีความเป็นไปได้ที่หุ้นจะบวก ประมาณ 75% เช่นเดียวกัน

ทั้งนี้ หุ้นจะต้องไม่ถูกเก็งกำไรมาก่อนหน้า ก็มักจะให้ผลตอบแทนเป็นบวกเสมอ ... 
แต่โดยส่วนใหญ่แล้ว ราคาจะค่อยๆลดลงเรื่อยๆ หลังถูกประกาศเข้าคำนวนดัชนีแล้ว
พูดง่ายๆคือ เกิด Sell on Fact .. ขายเมื่อความจริงปรากฏ แล้วนั่นเอง

สำหรับหุ้นที่ออกจากการคำนวนดัชนี MSCI มักจะปรับตัวลดลงเช่นกัน แต่เป็นการปรับตัวแบบกระจัดกระจาย จนถึงวันที่มีการประกาศเข้าดัชนี หุ้นก็จะค่อยๆหยุดลงและมีการฟื้นตัวได้บ้างตามจังหวะของตลาด

โดยสรุปแล้วหุ้นที่เข้าดัชนี MSCI หุ้นมักจะขึ้น
เพราะเป็นกลยุทธ์ที่ต่างชาติไว้ใช้คัดกรองหุ้นเข้าพอร์ต เปรียบเหมือนมาเป็นทางลัดช่วยกรองหุ้นเบื้องต้นให้กับนักลงทุนเพื่อทำการบ้านวางแผนการลงทุนได้ต่อไป 
นอกจากนี้ ยังเป็นประเด็นที่นักเก็งกำไรจะใช้เก็งกำไรหุ้นสร้างความคึกคักในระยะสั้นได้อีกด้วย

------------------------------------------------------------------------------
Reference
บทวิเคราะห์หลักทรัพย์เอเชียพลัส