โดย ศักดิ์
เผยแพร่ : 
97 viewsการประชุมระหว่างประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กับประธานาธิบดีสี จินผิง ในช่วงที่มีการประชุม G-20 ระหว่างวันที่ 28 - 29 มิถุนายน ปี พ.ศ 2562 มีโอกาสเกี่ยวกับการขึ้นภาษี ดังนี้ คือ :
1) มีโอกาศ 45% ที่จะเลื่อนการขึ้นภาษีออกไปโดยไม่มีกําหนด และไม่กําหนดระยะเวลา
2) มีโอกาศ 35% ที่จะขึ้นภาษี แต่จะมีการเลื่อนออกไป และมีการกําหนดระยะเวลาที่แน่นอน
2) มีโอกาศ 20% ที่จะขึ้นภาษีเลยทันที
ตามรายละเอียดเนื้อข่าวดังนี้ คือ :
เพลย์บุ๊คของ Wall Street สำหรับการประชุม Trump-Xi ที่ประชุมสุดยอด G-20 :
เผยแพร่เมื่อจันทร์, 24 มิถุนายน 2019 3:21 PM EDT อัปเดตเมื่อ 4 ชั่วโมงที่แล้ว
Fred Imbert @ FOIMBERT
ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์และประธานาธิบดีสี จินผิงคาดว่าจะได้พบกันที่การประชุมสุดยอด G-20 ของญี่ปุ่นในสัปดาห์นี้ และเงินเดิมพันสำหรับ Wall Street นั้นสูง
ผู้นำทั้งสองคาดว่าจะหารือเกี่ยวกับสงครามการค้าของจีนที่กำลังดำเนินอยู่ ข้อตกลงการค้าที่เป็นไปได้ลดลงไปเมื่อเดือนพฤษภาคมหลังจากที่รัฐบาลทรัมป์ปรับขึ้นอัตราภาษีเป็น 25% จาก 10% จากมูลค่าการนำเข้าของจีนประมาณ 2 แสนล้านดอลลาร์ จีนตอบโต้ด้วยอัตราภาษีที่สูงขึ้นของตัวเอง ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ได้ความคิดเรื่องการเก็บภาษีศุลกากรสำหรับการนำเข้าสินค้าจากจีนเพิ่มอีก 300 พันล้านดอลลาร์
Donald Straszheim นักยุทธศาสตร์ของ Evercore ISI กล่าวว่ามีผลลัพธ์ที่เป็นไปได้สามประการจากการประชุม Trump-Xi: ประการแรกสหรัฐอเมริกาตกลงที่จะระงับการเก็บภาษีศุลกากรสำหรับสินค้าจีนเพิ่มขึ้นโดยไม่ จำกัดระยะเวลา ประการที่สองสหรัฐฯระงับการเรียกเก็บเพิ่มเติมตามระยะเวลาที่แน่นอน ประการที่สามสหรัฐอเมริกาไม่ได้กล่าวถึงอัตราภาษีเพิ่มเติมในแถลงการณ์หลังการประชุมซึ่งจะแนะนำว่ารัฐบาลจะเดินหน้าต่อไปกับพวกเขา“ ASAP”
สถานการณ์ที่ 1 : สหรัฐฯระงับการเก็บภาษีศุลกากรของจีนเพิ่มเติมไปเรื่อย ๆ เจรจาเริ่มต้นใหม่ (ความน่าจะเป็น 45%)
สถานการณ์ที่เป็นไปได้มากที่สุดจากการประชุมของทรัมป์ กับสีในญี่ปุ่นคือสหรัฐฯตกลงที่จะไม่กำหนดอัตราภาษีการนำเข้าของจีนเพิ่มเติมอีก 300 พันล้านดอลลาร์โดยไม่มีกำหนดระยะเวลาที่ชัดเจน Straszheim กล่าว
Straszheim กล่าวว่าผลลัพธ์นี้มีความเป็นไปได้ที่จะเกิดขึ้น 45% และอันดับที่สองเป็นที่นิยมมากที่สุดสำหรับทรัมป์ สีและตลาด
“ นี่เป็นการหมดเวลาที่เป็นที่ยอมรับร่วมกัน อัตราภาษีศุลกากรที่สูงขึ้นของสหรัฐฯไม่ได้ดำเนินการในระยะเวลาอันสั้นอาจนานมาก” สตราสเฮมกล่าวในหมายเหตุ “ การเจรจาที่แท้จริงน่าจะเปิดตัวอีกครั้ง นี่คือความไม่แน่นอนสูงสุดเกี่ยวกับภาษีและตลาดและอื่น ๆ (ในประเทศจีนสหรัฐอเมริกาและประเทศอื่น ๆ ในโลก) แต่ให้ความยืดหยุ่นสูงสุดแก่ทรัมป์”
สถานการณ์ที่ 2 : สหรัฐฯระงับการเก็บภาษีศุลกากรของจีนเพิ่มเติมสำหรับจำนวนวันที่แน่นอนพูดถึงการเริ่มต้นใหม่ (ความน่าจะเป็น 35%)
สถานการณ์ที่เป็นไปได้มากที่สุดรองลงมาคือทั้งสองฝ่ายตกลงที่จะเริ่มการเจรจาการค้ากับสหรัฐฯอีกครั้งเพื่อเก็บภาษีเพิ่มเติมสำหรับระยะเวลาคงที่ Straszheim กล่าว
มีโอกาส 35% ของผลลัพธ์นี้ที่เกิดขึ้นและจะเป็นประโยชน์กับ Xi และตลาดหุ้นมากที่สุดเนื่องจากจะให้เวลาพวกเขาในการ " หายใจ " นอกจากนี้ยังให้ตลาด "แน่นอนสำหรับการเจรจาต่อรองเพิ่มเติม (และการประเมิน) เวลา” แต่สิ่งที่ทำให้สถานการณ์นี้ไม่น่าเป็นไปได้คือมันจะทำให้คนที่กล้าหาญในการเจรจาในอนาคต
“ ทรัมป์ไม่มีความยืดหยุ่นในช่วงเวลานี้” สตราสไฮม์กล่าว
สถานการณ์นี้ - พร้อมกับชื่อแรก - อาจเป็นประโยชน์ต่อชื่อที่มีความอ่อนไหวทางการค้าเช่น Caterpillar และหุ้นผู้ผลิตชิป หุ้นเหล่านี้อ่อนตัวลงเมื่อเทียบกับตลาดในวงกว้างเมื่อไม่นานมานี้ท่ามกลางความหวาดกลัวการค้าที่ย่ำแย่
หุ้น Caterpillar เพิ่มขึ้นประมาณ 4% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา เทคโนโลยีไมครอน, Nvidia, Xilinx และ Skyworks Solutions ลดลงอย่างน้อย 7.9% ในขณะเดียวกัน S&P 500 เพิ่มขึ้นมากกว่า 5% ในเวลานั้น
สถานการณ์ที่ 3 : สหรัฐฯและจีนไม่กล่าวถึงการเก็บภาษีเพิ่มเติมการแนะนำให้ดำเนินการในไม่ช้า (น่าจะเป็น 20%)
นี่เป็นสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดสำหรับทั้งสี และตลาดเนื่องจากมีความเกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจจีนอีกครั้งและสร้างความหวาดกลัวให้กับนักลงทุนมากขึ้นว่าความขัดแย้งทางการค้าจะลากยาวขึ้น
“ นี่อาจเป็นข่าวร้ายที่บ่งบอกถึงการแยกย่อยของความแตกต่างที่เหลืออยู่” Straszheim กล่าว "อย่างดีที่สุดทั้งสองฝ่ายจะ" รักษาการสื่อสาร "
“ ในผลลัพธ์นี้ไม่มีการกล่าวถึงพิกัดอัตราภาษีใหม่ของสหรัฐอเมริกาในแถลงการณ์ซึ่งบ่งชี้ว่าสหรัฐฯจะดำเนินการเรียกเก็บภาษี 300 พันล้านดอลลาร์ต่อปี” เขากล่าวเสริม Straszheim คาดว่าทรัมป์จะตบอัตราภาษี 10% สำหรับการนำเข้าของจีนเพิ่มเติมในสถานการณ์นี้
สินทรัพย์เช่นทองคำและ Treasurys จะได้ประโยชน์จากผลลัพธ์นี้เนื่องจากหุ้นจะตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน เมื่อไม่นานมานี้โกลด์ปรับตัวลดลง โลหะมีค่าสูงถึงระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2556 ในวันจันทร์ นักลงทุนได้ไถเข้าไปในอัตราผลตอบแทนตั๋วเงินคลังเมื่อเร็ว ๆ นี้ผลักดันอัตราผลตอบแทนมาตรฐาน 10 ปีสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2559
นี่เป็นสถานการณ์ที่มีโอกาสน้อยที่สุดซึ่งมีโอกาสเกิดขึ้นเพียง 20% เท่านั้นเนื่องจากผลกระทบทางการเมืองและเศรษฐกิจนักยุทธศาสตร์กล่าว ขณะนี้อยู่นอกขอบเขตของความเป็นไปได้
“ นี่เป็นของเหลว ความประหลาดใจไม่ได้ถูกตัดออกไป”
หมายเหตุ : 1) โปรดติดตามการ Long และ Short Set 50 Derivatives ในระยะยาวได้ใน longtunbysak.blogspot.com และ Group Facebook
ที่ https://www.facebook.com/groups/2088093934817836/
2) ที่มาจาก ( www.cnbc.com ) ตามรายละเอียดเนื้อข่าวจากต้นฉบับภาษาอังกฤษ ดังนี้ คือ :
Here’s Wall Street’s playbook for the Trump-Xi meeting at the G-20 summit :
President Donald Trump and Chinese President Xi Jinping are expected to meet at this week’s G-20 summit in Japan and the stakes for Wall Street are high.
The two leaders are expected to discuss the ongoing U.S. China trade war. Talks of a possible trade deal fell through back in May after the Trump administration hiked tariffs to 25% from 10% on about $200 billion worth of Chinese imports. China retaliated with higher tariffs of its own. President Donald Trump has also floated the idea of slapping tariffs on an additional $300 billion in Chinese imports.
Evercore ISI strategist Donald Straszheim said there are three potential outcomes from the Trump-Xi meeting: First, the U.S. agrees to hold off on slapping additional tariffs on Chinese goods for an indefinite amount of time. Second, the U.S. holds off on additional levies for a fixed amount of time. Third, the U.S. makes no mention of the additional tariffs in its post-meeting statement, which would suggest the administration will move forward with them “ASAP.”
The most likely scenario from the Trump-Xi meeting in Japan is that the U.S. agrees not to impose tariffs on the additional $300 billion in Chinese imports without a concrete timeframe, Straszheim said.
Straszheim says this outcome has a 45% probability of taking place and ranks as the second-most favorable for Trump, Xi and the market.
The second-most likely scenario is the two sides agree to restart trade talks with the U.S. holding off on additional tariffs for a fixed amount of time, Straszheim said.
There is a 35% chance of this outcome taking place and it would be the most favorable to Xi and the stock market as it would give them time to “breathe.” It would also give the market “certainty for more negotiation (and assessment) time.” But what makes this scenario unlikely is it would hamstring Trump in future negotiations.
“Trump has no flexibility during this period,” Straszheim said.
This scenario — along with the first one — would likely benefit trade-sensitive names like Caterpillar and chipmaker stocks. These stocks have underperformed the broader market recently amid the lingering trade fears.
Caterpillar shares are up around 4% over the past three months. Micron Technology, Nvidia, Xilinx and Skyworks Solutions are all down at least 7.9%. The S&P 500, meanwhile, is up more than 5% in that time.
This is the worst-case scenario for both Xi and the market as it deals another body blow to the Chinese economy and increases fear among investors that the trade conflict will drag for longer.
“This would be bad news, suggesting a near breakdown on remaining differences,” Straszheim said. “At best the two sides would ‘maintain communications.’”
“In this outcome, no mention of new US tariffs is included in the statements, suggesting the US will proceed with tariffing $300 bln,” he added. Straszheim expects Trump to slap a 10% tariff on those additional Chinese imports in this scenario.
Assets like gold and Treasurys would benefit from this outcome as stocks would fall under pressure. Gold has been on a tear lately. The precious metal hit its highest level since 2013 on Monday. Investors have also plowed into Treasury yields recently, pushing the benchmark 10-year yield to its lowest level since 2016.
This is the least-likely scenario — only a 20% chance of happening — given the political and economic implications, the strategist said. It is now, however, outside the realm of possibility.
“This is fluid; surprises are not ruled out.”
