พายุลูกใหม่จากสหรัฐ?

พายุลูกใหม่จากสหรัฐ? เมื่อ "Big, Beautiful Bill" ทำตลาดพันธบัตรปั่นป่วน... นักลงทุนทั่วโลกเริ่ม Say No กับหนี้อเมริกา

22 พฤษภาคม 2025 | Bond Yield สหรัฐดีดทะลุ 5.14% ในพันธบัตรระยะยาว 30 ปี สูงสุดตั้งแต่ปี 2023 และสาเหตุไม่ใช่เพราะเศรษฐกิจดี แต่เพราะ "ไม่มีใครอยากซื้อหนี้สหรัฐอีกต่อไป"

เกิดอะไรขึ้น?

ตลาดพันธบัตรสหรัฐส่งสัญญาณแรง:

การประมูลพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 20 ปีครั้งล่าสุด "เงียบเหงาอย่างผิดปกติ"

นักลงทุนเรียกร้องดอกเบี้ยสูงกว่าคาดการณ์ เพราะมองว่า “การปล่อยกู้ให้รัฐบาลอเมริกา เริ่มเสี่ยงเกินไป”

ผลคือ Yield พุ่ง ราคาพันธบัตรดิ่ง และส่งผลต่ออัตราดอกเบี้ยทั่วระบบ

จุดระเบิดชื่อ “Big, Beautiful Bill”

ร่างกฎหมายลดภาษีฉบับใหม่ของทรัมป์ ถูกขนานนามว่า “Big, Beautiful” แต่กลับสร้างหนี้เพิ่มเกือบ 4 ล้านล้านดอลลาร์ ในประเทศที่หนี้รวมแตะ 36 ล้านล้านดอลลาร์

นี่คือสิ่งที่ตลาดการเงินเรียกว่า "Twin Deficits Crisis"

คือประเทศที่ขาดดุลงบประมาณ + ขาดดุลบัญชีเดินสะพัด พร้อมกัน

ผลลัพธ์คือ:

เงินดอลลาร์อ่อน

นักลงทุนต่างชาติไม่อยากถือสินทรัพย์สหรัฐ

ตลาดพันธบัตร "ปั่นป่วน" อย่างที่ไม่เคยเห็นมานาน

หนี้เยอะ ไม่ใช่เรื่องตลก

ปี 2025 สหรัฐฯ จ่ายดอกเบี้ยหนี้ไปแล้ว 684,000 ล้านดอลลาร์ หรือ 16% ของงบรัฐบาลทั้งหมด แค่ “จ่ายดอกเบี้ย”

ถ้าต้องกู้เพิ่มด้วยดอกเบี้ยสูงขึ้น ค่าใช้จ่ายจะพุ่งอีกมหาศาล

กำลังมีเสียงเรียกร้อง “ตัดงบสวัสดิการ” เช่น Medicaid เพื่อหาเงินไปโปะดอกเบี้ย

คำเตือนจาก Deutsche Bank:

“นี่คือสัญญาณชัดเจนว่า นักลงทุนต่างชาติ ‘หยุดซื้อ’ สินทรัพย์สหรัฐ เพราะไม่ยอมรับความเสี่ยงการคลังแบบนี้อีกต่อไป”

ผลกระทบถึง Main Street แล้ว

ดอกเบี้ยจำนองบ้าน (30 ปี) พุ่งเป็น 6.86% สูงสุดในรอบ 3 เดือน

ดอกเบี้ยบัตรเครดิต, สินเชื่อรถยนต์ ขึ้นตาม

นักลงทุนในตลาดหุ้นเริ่มกระสับกระส่าย → ดาวโจนส์ -800 จุดในวันเดียว

สหรัฐฯ เหลือ 2 ทางเลือก:

หั่นกฎหมายลดภาษีใหม่ทันที เพื่อลดภาระหนี้ → เสี่ยงเสียคะแนนเสียงในปีเลือกตั้ง

ปล่อยให้ดอลลาร์อ่อนหนักๆ จนสินทรัพย์อเมริกาถูกลงพอ ที่ต่างชาติจะยอมกลับมาซื้ออีกครั้ง

แต่ไม่ว่าทางไหน... โลกจะ “สั่นสะเทือน”

บทเรียนสำหรับนักลงทุนไทย:

อย่ามองสหรัฐฯ เป็น Safe Haven โดยอัตโนมัติอีกต่อไป

ถ้าพันธบัตรอเมริกาไม่ปลอดภัย นั่นหมายถึง “ความไม่มั่นคงของระบบการเงินโลก”

นี่อาจเป็นเหตุผลที่ทองคำยังเป็นที่พักเงินชั้นดี และตลาดเกิดใหม่บางประเทศกลับน่าสนใจมากกว่า

"ลงทุน คือการเข้าใจความเสี่ยงก่อนกำไร"

สิ่งที่เกิดขึ้นในสหรัฐวันนี้ อาจเป็นจุดเริ่มต้นของการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ที่ส่งผลถึงพอร์ตของคุณในวันพรุ่งนี้

ขอบคุณเนื้อหาข้อมูลจาก..  KIM Property Live