RJH 4Q68 จะเป็นจุดเริ่มต้นของกำไรเติบโตเชิงบวก

RJH 4Q68 จะเป็นจุดเริ่มต้นของกำไรเติบโตเชิงบวก

RJH ให้แนวโน้มการเติบโตในปี 2569 จากการเติบโตของประกันสังคม และ RNH

หลังจากประชุมออนไลน์สอบถามผู้บริหารเมื่อวันที่ 15 ธ.ค. RJH ตั้งเป้าการเติบโตของรายได้ที่ 10% ในปี 2569 โดยได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของการผ่าตัดกระเพาะอาหารเพื่อน้ำหนัก (bariatric surgery) ภายใต้สิทธิประกันสังคม (สปส.) และการดำเนินงานที่ดีขึ้นของ รพ.ราชธานี หนองแค (RNH ซึ่ง RJH ถือหุ้น 76%) ทั้งนี้ RJH มีแผนจะรับรู้ประโยชน์จากการประหยัดภาษีในช่วงไตรมาส 4/2568 ถึงไตรมาส 3/2569 ส่วนโครงการ รพ.แห่งใหม่ที่ ต.บ่อวิน อ.ศรีราชา จ.ชลบุรี ยังไม่มีการตัดสินใจว่าจะลงทุน

มีปัจจัยหนุนรายได้ สปส.ให้เติบโตปี 2569

ผู้บริหารคาดว่าจำนวนผู้ประกันตนจะเติบโตในปี 2569 เนื่องจากผู้ประกันตนของ รพ.เอเชีย จำนวน 10,000 ราย มีแนวโน้มที่จะย้ายมาใช้บริการของ RJH หรือ รพ.ราชธานี โรจนะ (RRH) หลังหยุดการให้บริการสิ้นปี 2568 นอกจากนี้ การปรับขึ้นฐานเงินเดือนเพื่อคำนวณเงินสมทบ สปส.น่าจะช่วยหนุนการปรับเพิ่มอัตราค่าบริการในปี 2569 อย่างไรก็ตาม ประเด็นดังกล่าวอาจล่าช้าจนกว่าจะมีการจัดตั้งรัฐบาลชุดใหม่

RJH คาดจำนวนเคสผ่าตัดลดน้ำหนักจะเพิ่มขึ้น

ผู้บริหารคาดว่าความต้องการผ่าตัดลดน้ำหนักแบบชำระเงินเองที่ รพ.ราชธานีจะเพิ่มขึ้น เนื่องจากระดับราคาที่น่าดึงดูดใจ ความเชื่อมั่นต่อบริการ และมีแอดมินที่ตอบคำถามผู้ป่วยตลอด 24 ชั่วโมง ขณะเดียวกัน สปส.กำลังเร่งกระบวนการอนุมัติการผ่าตัดลดน้ำหนัก ซึ่งจะช่วยเพิ่มจำนวนเคสที่ได้รับอนุมัติ แม้ว่าจำนวนเคสไม่น่ากลับไปสู่ระดับปี 2567 ก็ตาม

มุมมอง KS : ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น “ซื้อ” จาก “ถือ” และ TP ปี 69 ที่ 13.90 บาท ลดลงจากเดิมที่ 14.40 บาท จากการปรับลดประมาณการกำไร และการปรับปีฐานการประเมินมูลค่าหุ้น ราคาหุ้นล่าสุดมีแนวโน้มให้อัตรา ผลตอบแทน 21% และซื้อขายด้วย PER ที่สูงกว่า -1SD เล็กน้อย