ส่งออกเดือน เม.ย. อาหารสัตว์เลี้ยงยังมืดมน แต่รถยนต์มีสัญญาณดี

ส่งออกเดือน เม.ย. อาหารสัตว์เลี้ยงยังมืดมน แต่รถยนต์มีสัญญาณดี

การส่งออกและนำเข้าเดือนเม.ย.หดตัวมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้โดยลดลง 2.05% YoY และ 5.85% YoY ตามลำดับ

กระบวนการลดสต็อกอาหารสัตว์เลี้ยงและทูน่ากระป๋องยังคงอยู่ และน่าจะกระทบกำไรไตรมาส 2/66 ของ TU, ITC, ASIAN และ AAI

การส่งออกรถยนต์ที่เพิ่มขึ้นน่าจะส่งผลดีต่อธุรกิจชิ้นส่วนยานยนต์ (SAT และ AH) ในขณะที่แนวโน้มการส่งออกไก่ที่ดีขึ้นจะส่งผลดีต่อ GFPT, CPF และ BTG

Key data

การส่งออกของไทยเดือนเม.ย. 2566 ลดลงมาอยู่ที่ 2.172 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (-7.64% YoY และ -21.4% MoM) ขณะที่การนำเข้าลดลงมาอยู่ที่ 2.319 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (-7.3% YoY และ -6.98% MoM) ดุลการค้ากลับมาขาดดุลที่ -1.47 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เทียบกับคาดการณ์ที่ -0.45 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

การส่งออกได้รับแรงกดดันจากสินค้าอุตสาหกรรม (-11.2% YoY และ -28.3% MoM) แต่ได้แรงหนุนจากสินค้าเกษตร (+8.5% YoY และ +6.5% MoM)

การส่งออกเติบโตตามสินค้าเกษตร: ผักและผลไม้แช่แข็ง (+102.7% YoY และ +215.8% MoM) และไก่แช่แข็ง (+2.7% YoY และ -16.4% MoM) เป็นสินค้าหลักของการส่งออกสินค้าเกษตร การส่งออกที่เพิ่มขึ้นส่วนหนึ่งถูกลดทอนโดยอาหารสัตว์เลี้ยง (-37.5% YoY และ -25.2% MoM) ยาง (-40.2% YoY และ -20.3% MoM) และปลาทูน่ากระป๋อง (-12.7% YoY และ -21.9% MoM)

การส่งออกลดลงตามสินค้าที่ผลิตซึ่งส่วนใหญ่มาจากเครื่องจักรและชิ้นส่วนประมวลผลข้อมูลอัตโนมัติ (-19% YoY และ -56.2% MoM) และเครื่องใช้ไฟฟ้า (-3.1% YoY และ -25.3% MoM) แต่การลดลงบางส่วนได้รับการชดเชยจากเซมิคอนดักเตอร์ (+107.8% YoY และ -6.3% MoM) กลุ่มยานยนต์และชิ้นส่วน (-0.7% YoY และ -29.9% MoM) ลดลงจากพลาสติก (-25.1% YoY และ -17.2% MoM) สิ่งทอ (-14% YoY และ -15.5% MoM) และวัสดุก่อสร้าง (-28.7% YoY และ -21.2% MoM) แต่รถยนต์ได้รับการสนับสนุนจากรถยนต์เพื่อการพาณิชย์ (+47.4% YoY และ -29.9% MoM)

การนำเข้าลดลง: เชื้อเพลิง สินค้าทุน และวัตถุดิบลดลง 1.9%, 2.2% และ 4.4% ตามลำดับ เนื่องจากการนำเข้ารวมลดลง 7.3% YoY แต่ถูกชดเชยด้วยการนำเข้าของกลุ่มยานยนต์และชิ้นส่วนรถยนต์ซึงเพิ่มขึ้น 1.3%

น้ำมันเชื้อเพลิง (-8.6% YoY และ +30.4% MoM): น้ำมันดิบ (-13.1% YoY และ +27% MoM) และน้ำมันสำเร็จรูป (-32.3% YoY และ +11.8% MoM)

สินค้าทุน (-9.5% YoY และ -12.3% MoM) ตามการชะลอตัวของคอมพิวเตอร์และชิ้นส่วน (-11.2% YoY และ -7.76% MoM)

วัตถุดิบ (-10.8% YoY และ -14.8% MoM): ผลิตภัณฑ์เคมี (-15.5% YoY และ -12.9% MoM) และผลิตภัณฑ์เหล็ก (-18% YoY และ -19.9% MoM)

ชิ้นส่วนรถยนต์ (+37.6% YoY และ -8.1% MoM): รถยนต์เพื่อการพาณิชย์ (+694.8% YoY และ +23.35% MoM)

มุมมอง KS

กระบวนการลดสต็อกอาหารสัตว์เลี้ยงและปลาทูน่ากระป๋องยังไม่เสร็จสิ้น เนื่องจากเราเห็นการส่งออกสินค้าเหล่านี้ลดลงทั้ง YoY และ MoM ในเดือนเม.ย. 2566 ซึ่งน่าจะส่งผลเสียต่อ TU, ITC, ASIAN และ AAI

การส่งออกรถยนต์เพื่อการพาณิชย์ลดลง MoM เนื่องจากเดือนเม.ย. มีวันทำการลดลง แต่ยังเติบโต YoY สิ่งนี้น่าจะมองเป็นบวกสำหรับส่ผู้ผลิตส่วนประกอบรถยนต์ เช่น AH และ SAT อย่างไรก็ตาม ยอดขายรถยนต์ในประเทศที่ลดลง YoY ตั้งแต่เดือนธ.ค. 2565 และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะทำให้มี downside ต่อกำไร หากการส่งออกเริ่มหดตัว

การส่งออกไก่เติบโต 3% YoY ในเดือนเม.ย. 2566 และเราคาดว่าแนวโน้มจะดีขึ้นในครึ่งหลังของปี 2566 จากการระบาดของไข้หวัดนกในบราซิล ซึ่งน่าจะเป็นประโยชน์ต่อ GFPT, CPF และ BTG