เกิดอะไรขึ้นกับการบินไทย ?

วันนี้เลยขออนุญาตินำงบมาให้ชมกันนะครับ

 [รูปที่ 1]

                                     

เปิดงบใน Set.or.th แค่เห็นก็แทบจะเป็นลมแล้วนะครับ 

ปี 56-58 ขาดทุนปีละหมื่นกว่าล้านบาท (เข้าใจว่าปีก่อนนี้ก็คงขาดทุนเช่นกัน)

ปี 59 พลิกมามีกำไร 15.14 ล้านบาท น่าสนใจนะครับว่าเกิดอะไรขึ้น ?

D/E 7.44 เท่า(ตอนท้ายจะมีอธิบายเรื่องนี้อีกที)

 

[รูปที่ 2]

 

[รูปที่ 3]

 

 

[รูปที่ 4]

 

 

ผมก็เลยลองดูรายละเอียดงบเพิ่มเติมปรากฎว่า[รูปที่ 2-4]

CR = 59,374 ÷ 87,520 = 0.678:1
ก็คือสินทรัพย์หมุนเวียนมีจำนวน 67.8% ของหนี้สินหมุนเวียน

แปลความว่าสินทรัพย์ที่จะแปรสภาพเป็นเงินสดได้ในระยะสั้นไม่พอต่อการใช้หนี้สินที่จะถึงระยะสั้น

สมมติเรามีหนี้ที่ต้องจ่ายทั้งปีนี้ 87,520 บาท แต่เรามีรายได้ที่รวมทรัพย์สินที่จะเอามาจ่ายเขาเพียง 59,374 บาท
ก็คือ "ไม่พอจ่ายหนี้ครับ"

 

ต่อมาลองดูอัตราส่วนการทำกำไรบ้างนะครับ

อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) = [(181,446 - 140,708) ÷ 181,446]x100% = 22.45%

อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (OPM) = [3,921 ÷ 181,446]x100% = 2.16%

อัตรากำไรสุทธิ (NPM) = [46 ÷ 181,446]x100% = 0.025%

 

ส่วนต่างของกำไรขั้นต้นและกำไรจากการดำเนินงานทำให้เราทราบว่า THAI มีปัญหาเรื่องของการควบคุมค่าใช้จ่าย

 

[รูปที่ 5]

 

 

[รูปที่ 6]

 

 

 

เมื่อสินทรัพย์หมุนเวียนไม่พอชำระหนี้ แน่นอนการก่อหนี้ก็ต้องเกิดขึ้น ในขณะที่บางคนก็มองไปที่เรื่องของการ "เพิ่มทุน" เพราะ D/E ที่สูงถึง 7.44 เท่า แต่พอพิจารณา เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน(CFO)ที่เป็นบวก [รูปที่ 5]

 

และเอกสารเมื่อวันที่ 10/3/60 [รูปที่ 6] ที่กระทรวงการคลังที่มีสถานเป็นผู้ให้กู้และเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ของ THAI ได้ขยายเวลาเงินกู้ (Rollover)ก็พอมองว่าน้ำหนักของการที่ THAI เพิ่มทุนนั้นลดน้อยลง

 

สำหรับ THAI ผมก็นำเสนอมุมมองให้เพื่อนๆได้อ่านกัน โดยการพึ่งสติปัญญาของตนเอง ไม่ตื่นตระหนกไปกับข่าวลือ

โอกาศหน้าเรามาพบกันใหม่นะครับ สวัสดีครับ

 

กำพล อังศุเกษตร์ [เจาะหุ้นรวยด้วยงบการเงิน]

 

[รูปที่ 7]

[รูปที่ 8]

 

ปล.กำไรสุทธิในรูปที่ 1 แสดงจำนวน 15.14 ล้านบาท ไม่เท่ากับรูปที่ 4 จำนวน 46.82 ล้านบาท เพราะว่าใน set.or.th แสดงกำไรเฉพาะของ THAI อย่างเดียว ไม่รวมกับบริษัทในเครือที่ทำกำไรอีก 31.68 ล้านบาทครับ [รูปที่ 7-8]

 

กำพล อังศุเกษตร์ (เจาะหุ้นรวย ด้วยงบการเงิน)

หลักสูตร "เจาะหุ้นรวย ด้วยงบการเงิน"

วิทยากร คุณกำพล อังศุเกษตร์

วันสัมมนา : ส.-อา.ที่ 27-28 พ.ค. 60 เวลา : 09.30-16.00 น.

ดูรายละเอียดหลักสูตร และ สมัครได้เลยที่ 

>> https://goo.gl/hDR3U1 <<

สอบถาม โทร. 090 980 2196

Line@ : @stock2morrow