ทำไม KTC ร่วงแรว ---> กังวล Q2

KTC ร่วง 9.64% โบรกฯ มอง Q2/64 NPL พุ่ง หลังรวม KTBL

 KTC ร่วงแรง 9.64% โบรกฯ มองไตรมาส 2/64 NPL มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น หลังเข้าซื้อ "เคทีบีลิสซิ่ง" แต่ภาพรวมคุณภาพสินทรัพย์ยังแข็งแร่ง

  ผู้สื่อข่าวรายงานความเคลื่อนไหวราคาหุ้น บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTC เช้านี้ปรับตัวลงแรง 9.64% หรือ ลดลง 8 บาท มาอยู่ที่ราคา 75 บาท มูลค่าการซื้อขาย 3,070 ล้านบาท

  KTC แจ้งการชำระค่าหุ้น บริษัท กรุงไทยลิสซิ่ง จำกัด (KTBL) จากธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTB 297.198 ล้านบาทหรือ 50% ของราคาซื้อขายเป็นที่เรียบร้อยแล้ว ส่งผล KTBL เป็นบริษัทย่อยแล้ว ส่วนการชำระค่าหุ้นส่วนที่เหลืออาจปรับเปลี่ยนตามการตรวจสอบกิจการ ตามสัญญาซื้อขายที่จะเสร็จสิ้นภายในเดือน พ.ย. 64

  ด้าน บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เมย์แบงก์กิมเอ็ง คาดอัตราส่วน NPL สูงขึ้น NPL coverage ลดหลังรวม KTL ใน ไตรมาส 2Q64 โดยอัตราส่วน NPL ของ KTC จะเพิ่มขึ้น QoQ ในขณะที่ NPL coverage จะลดลง หลังการรวมบัญชีใน 2Q64 จาก 442% ใน 1Q64 เราเชื่อว่า KTC จะเน้นการติดตามหนี้และลด NPL ของ KTL ในปีนี้ ยอดสินเชื่อรถยนต์มียอดกู้ 250 ล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 1/64 เทียบกับเป้าหมาย 1 พันล้านบาทในปีนี้

  การดำเนินงานของ KTC ยังคงแข็งแกร่งด้วยคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี คาดการใช้จ่ายผ่านบัตรจะฟื้นตัวหลังจากการเดินทางในต่างประเทศกลับมาในปี 65 เรามั่นใจในกลยุทธ์การกระจายพอร์ตโฟลิโอไปยังสินเชื่อที่มีหลักประกัน แต่ราคาหุ้นปัจจุบันตอบรับข่าวดีไปแล้ว โดยซื้อขายที่ P/E 30 เท่า และ P/BV 6.9 เท่า ในปี 64 คงคำแนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 68 บาท(6.5x P /BV ปี 64 ที่ 6.5 เท่า, P / E 28 เท่า และ ROE 27%) เราชอบ AEONTS มากกว่า (ซื้อ TP 260 บาท) เพราะให้ผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงได้ดีกว่าในราคาที่ถูกกว่า

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย