สรุปมุมมองหุ้น OR ครับ

บล.เอเชียพลัส ให้ราคาเหมาะสมที่ 24 บาท โดยให้เหตุผลว่า
1. เป็น Flagship ธุรกิจน้ำมันและค้าปลีกของกลุ่ม ปตท.
2. ตั้งเป้าขยายสถานีน้ำมัน 2.5 พันแห่ง และร้าน Cafe Amazon รวม 5.2 พันร้าน
3. การรุกต่างประเทศกลุ่ม CLMV จะหนุนผลประกอบการโต 16% ตั้งแต่ปี 2564-2567
4. งบดุลแข็งแกร่ง หลังระดมทุน IPO ได้ทำให้สัดส่วนหนี้สินต่อทุนเหลือเพียง 1.0 เท่า

บล.แลนด์แอนด์เฮ้าส์  ให้ราคาเหมาะสมสูงสุด 23.1 บาท โดยให้เหตุผลว่า
1. เป็นหุ้นขนาดใหญ่ ที่มีทั้งธุรกิจพลังงาน และค้าปลีกอยู่ในตัวเดียวกัน
2. เทียบกับ PTG โดยใช้ค่า P/E ประมาณที่ 21 เท่า ถ้ากำไรต่อหุ้นของ OR อยู่ที่ 0.92 บาทต่อหุ้น จะได้ราคาเหมาะสมอยู่ที่ 19-21 บาท ซึ่งมี Upside จาก IPO ถึง 28%
3. การขยายธุรกิจ Non-Oil เป็นตัวหลักที่ทำให้บริษัทมี Growth ที่ดีในอนาคต และลดความเป็นหุ้นโภคภัณฑ์จากธุรกิจน้ำมันลงได้

บล.ยูโอบี ให้ราคาเหมาะสม 22 บาท โดยให้เหตุผลว่า
1. เป็นธุรกิจน้ำมันและค้าปลีกรายใหญ่ที่สุดในไทยและอาเซียน
2. แรงหนุนจากธุรกิจค้าปลีกและการมีเครือข่ายขนาดใหญ่ ทำให้ OR เติบโตได้ดีในอนาคต
3. วิกฤต COVID ที่ผ่านมา แสดงให้เห็นแล้วว่า OR มีความมั่นคงสูง ซึ่งฝ่ายวิจัยมองว่าปี 2021 จะรายงานกำไรสุทธิ 1.2 หมื่นล้านบาท เติบโต 34.6% yoy
4. ฐานะทางการเงินมั่งคง หนี้สินต่อทุนต่ำ

เสี่ยยักษ์ วิชัย วชิรพงศ์ มองว่า ราคาขายของหุ้น OR ไม่แพง เป็นธุรกิจที่ผ่านร้อนผ่านหนาวมาหลายสิบปีจากอันดับท้ายๆมาเป็นอันดับหนึ่งได้ เช่น ธุรกิจปั้มน้ำมัน ธุรกิจกาแฟก็เป็นเบอร์ 1 มั่นใจได้ว่าบริษัทและผู้บริหารมีความสามารถแน่นอน
... อีกทั้ง Margin ของกาแฟสูงมาก สูงกว่าน้ำมันถึง 11 เท่า คิดว่าะทำให้สัดส่วนกำไรของ OR มากกว่า 50% ของกำไรทั้งหมด ดังนั้นหุ้นเหมาะต่อการถือยาวซักหน่อย

เสี่ยป๋อง วัชระ แก้วสว่าง คิดว่าราคาเปิดน่าจะไม่ต่ำกว่าราคาจองซื้อ แต่วันแรกของการซื้อขายน่าจะผันผวนมาก อาจจะวิ่งขึ้นแล้วย่อตัวลงมาเหมือนหุ้นขนาดใหญ่ตัวอื่นๆ  เช่น OSP BAM หรือ SCGP
... ถ้าดูค่า P/E ถือว่าไม่ถูกและไม่แพง อัพไซด์ไม่มาก คิดว่าธุรกิจ Non oil จะมีสัดส่วนมากขึ้นจนย้ายเข้าไปอยู่ในหมดวพาณิชย์ ถ้ามองจากกลุ่มนี้ก็ถือว่าราคาหุ้นไม่แพงเลย

ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร วิเคราะห์ว่าเห็นกระแสของหุ้น OR แล้วทำให้นึกถึงการจองซื้อหุ้นการบินไทย (THAI) ซึ่งมีพฤติกรรมหลายๆอย่างคล้ายกัน แต่คิดว่าด้วยพื้นฐานของ OR ไม่มีอะไรน่ากังวล และคิดว่าคงไม่ต่ำกว่าราคาจองซื้อเพราะราคานี้ก็เป็นราคาที่ยุติธรรม
... แต่ก็ไม่ควรคาดหวังว่าจะเปิดกระโดดสูงเพราะหุ้นมีสัดส่วนการกระจายที่มาก การลากหุ้นก็ไม่ได้ทำกันง่ายๆ หรือถ้าวิ่งได้ดีจริงๆก็จะมีแรงขายจากนักลงทุนสถาบันขายออกมา

ทั้งนี้ คนที่จองซื้อได้ก็ถือว่าโอเค แต่อย่าไปคาดหวังจะขายบ้านขายรถมาซื้อ เพราะราคาหุ้นวันแรกผันผวนมาก และไม่ได้พุ่งแรงขนาดนั้น และหากผิดหวังขึ้นมาจะยุ่ง

นี้ก็เป็นการสรุปมุมมองจากบทวิเคราะห์หลักทรัพย์ และนักลงทุนรายใหญ่
แล้วเพื่อนๆมีความคิดเห็นกันอย่างไรบ้างครับ หุ้นจะเปิดกระโดดได้ไกล หรือย่อตัวลงมาก่อน วันที่ 11 นี้รู้กันครับ