'แผ่นดินไหว' 'หุ้นไทย' ใครได้ - ใครเสีย?

'แผ่นดินไหว' กระทบ 'หุ้นไทย' ใครได้ - ใครเสีย?

บล.ลิเบอเรเตอร์ เผบ เหตุแผ่นดินไหว คาดหุ้น เสียประโยชน์ในระยะกลาง กลุ่มอสังหา ประกันภัย ท่องเที่ยว รับเหมา ขณะที่กลุ่มได้ประโยชน์ ซ่อมแซมบ้าน วิศวกรรมที่ปรึกษา-ควบคุมงาน โรงพยาบาล

บล.ลิเบอเรเตอร์ ระบุถึงเหตุการณ์แผ่นดินไหวเมื่อ 28 มี.ค.2568 ในเมียนมา และกระทบถึงไทย พบว่ามีบริษัทบางส่วนที่ปิดทำการในบ่ายวันดังกล่าวแต่ก็สามารถกลับมาเปิดให้บริการตามปกติในวันถัดไป อีกทั้งบริษัทส่วนใหญ่มีการทำประกันภัยคุ้มครอง ทั้งในรูปแบบประกันวินาศภัย และ ประกันการหยุดชะงักของกิจการ ซึ่งจากการสอบถามบริษัทที่เราศึกษาในตลาดฯพบว่า ส่วนใหญ่ไม่ได้รับความเสียหายรุนแรงจากเหตุการณ์ที่เกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม เราคาดจะมีหุ้นที่ได้-เสียประโยชน์ ในระยะกลางดังนี้

1.กลุ่มที่ได้รับผลเชิงลบ  

อสังหาริมทรัพย์ คาดผู้บริโภคจะตัดสินใจช้าลงในการซื้อคอนโดฯ หรืออาจรอดูท่าที, ราคาที่จะลดลง หรือในบางรายอาจเปลี่ยนพฤติกรรมไปหาบ้านจัดสรร หรือ ทาวน์โฮมแทน ดังนั้นคาดผู้ประกอบการมีแนวโน้มจะปรับเป้ายอดโอนในปีนี้ลงมาตั้งแต่ประกาศงบ 1Q25 แม้ ธปท.เพิ่งจะผ่อนเกณฑ์ LTV ตั้งแต่ 1 พ.ค. 2025 – 30 มิ.ย. 2026 ก็ตามเพื่อแก้ปัญหาสต๊อกคงค้างในระบบ ซึ่ง ณ 4Q24 ปริมาณอาคารชุดยังมีคงค้างกว่า 9.7 หมื่น หน่วย หรือ 4.8 แสน ลบ. ใน กทม.และปริมณฑล ขณะที่อุตสาหกรรมนี้ยังมีภาระหนี้หุ้นกู้กว่า 1.6 แสน ลบ. ที่ต้องชำระปีนี้ ทำให้ Liquidity risk เป็นอีกความเสี่ยงที่รอยู่ แนะหลีกเลี่ยงบริษัทที่มีสัดส่วนคอนโดฯเยอะๆ แล้วไปรอช้อนกลุ่มที่มีสัดส่วนน้อยๆ เช่น LH QH

ประกันภัย คาดจะเกิดการเคลมประกันจำนวนมากในส่วนของประกันวินาศภัยโดยเฉพาะในส่วนกลางของอาคารชุดที่ได้รับผลกระทบ รวมถึงการเคลมประกันสุขภาพก็คาดจะเพิ่มขึ้นอีกด้วย แนะ wait & see

ท่องเที่ยว คาดจะกระทบแต่ไม่มากนัก จากอารมณ์การท่องเที่ยวในประเทศคาดจะแผ่วไป อย่างไรก็ดีอุตสาหกรรมกำลังเข้าสู่ Low season อยู่แล้ว ในเชิงราคาหุ้นคาดจะไม่กระทบมากนัก แนะรอช้อนเมื่อราคาอ่อนตัว เช่น AOT BA ERW DUSIT SPA 

รับเหมา ไม่แนะนำให้ลงทุนเนื่องจาก valuation ไม่สมเหตุสมผล มีเพียง CK น่าสนใจซื้อเมื่ออ่อนตัวเนื่องจากไม่ได้ทำงานคอนโดฯ แต่ยังมี recurring income แข็งแกร่งจากบริษัทลูก เช่น TTW BEM CKP

2.กุล่มที่ได้ผลบวกจากเหตุแผ่นดินไหว  

ก่อสร้างและซ่อมแซมบ้าน กลุ่มซ่อมแซมบ้าน เราแนะนำให้โฟกัสที่ HMPRO เนื่องจากมีลูกค้าในกรุงเทพ และปริมณฑล สัดส่วนสูง 40% ขณะที่ DOHOME มีการขายสินค้าเกี่ยวกับงานโครงสร้าง 45-50% ส่วน GLOBAL ก็มีบริษัทร่วมที่ขายวัสดุก่อสร้างในเมียนมาอีกด้วย โดยถือหุ้นอยู่ 15% ส่วนกลุ่มวัสดุก่อสร้าง แนะให้เน้นที่งานวัสดุปูน วัสดุตกแต่ง เช่น SCC, SCCC, SCGD หรือ กลุ่มกระเบื้อง เช่น DCC เป็นต้น

วิศวกรรมที่ปรึกษา-ควบคุมงาน คาดจะเกิดความต้องการในการตรวจสอบ ตรวจทาน ประเมินโครงการ และให้คำปรึกษา เพิ่มขึ้นจำนวนมาก อย่างไรก็ดี คาดราคาหุ้นจะพุ่งแรงในวันแรก การเก็งกำไรควรเป็นไปด้วยความระมัดระวัง หุ้นในธุรกิจนี้เช่น TEAMG, PPS

โรงพยาบาล คาดได้อานิสงส์เล็กน้อยจากการรักษาผู้บาดเจ็บที่เกี่ยวเนื่องในเหตุการณ์ ขณะที่ความเป็นหุ้น Defensive ทำให้น่าสนใจหากปรับตัวลงแรงๆ เราชอบโรงพยาบาล PR9, BCH, BH และ BDMS 

3.กลุ่มที่มีธุรกิจหรือดำเนินงานในเมียนมา 

PTTEP มีแท่นผลิตก๊าซธรรมชาติทั้งในอ่าวไทย และอ่าวเมาะตะมะ โดย PTTEP แจ้งว่ายังสามารถดำเนินการผลิตก๊าซธรรมชาติได้ตามปกติ ส่วน PTT ยังสามารถดำเนินการได้ตามปกติทั้งในส่วนโรงแยกก๊าซ สถานีรับ-จ่าย LNG และท่อส่งก๊าซ ขณะที่ GPSC ยังสามารถดำเนินงานได้ตามปกติเช่นกัน

CBG รายได้จากเมียนมาคิดเป็น 6-7% ของรายได้รวม โดยสัดส่วนรายได้จากมัณฑะเลย์มีค่อนข้างน้อย ขณะที่โรงงานในย่างกุ้งก็ไม่ได้รับความเสียหายและคาดว่าจะเริ่มผลิตตามกำหนดเดิมคือราวเดือน พ.ค.-มิ.ย. นี้ ส่วนโรงงานเตาหลอมแก้วในไทยไม่ได้รับความเสียหาย เช่นกัน

OSP ผบห.เผยว่าธุรกิจของ OSP ทั้งในไทย และเมียนมายังสามารถดำเนินงานได้ตามปกติ

4.กลุ่มที่กระทบน้อยมาก/ ไม่กระทบ 

CRC และ CPN ผลกระทบต่อรายได้น้อยมากราว 0.3-0.5% ของยอดขายเท่านั้นจากการปิดเพียงช่วงบ่ายของวันที่ 28 ที่ผ่านมา

BEM, BTS กระทบสั้น ๆ ราว 0.3% ของรายได้รวม จากการหยุดเพื่อตรวจสอบความเรียบร้อยของระบบขนส่งมวลชน ปัจจุบันเหลือเพียงรถไฟฟ้าสายสีชมพูที่อยู่ระหว่างแก้ไข 

MAGURO, AU คาดกระทบสั้นๆเช่นกันจากการปิดร้านเพียงครึ่งวัน ขณะที่แนวโน้มกำไรคาดทำ All time high ปีนี้ การปรับตัวลงเป็นโอกาสสะสม

หุ้นที่ไม่เกี่ยวข้อง และ ไม่ต้องมีการปรับประมาณการแต่อย่างใด หุ้นกำลังผ่านจุดที่แย่ที่สุด (Bottom out) กลุ่มนี้หากปรับตัวลงแรงๆ หุ้นที่เราชอบและแนะนำให้สะสม เช่น INSET 

SGC AAI BBIK BE8 BTG GFPT CPF IVL JMT MONO ส่วนที่กำลังลุ้นทำสถิติใหม่ปีนี้ เช่น TKN COCOCO SISB

หุ้นที่ไม่เกี่ยวข้อง และ ไม่ต้องมีการปรับประมาณการแต่อย่างใด แต่มีปันผลสูง กลุ่มนี้ หากปรับตัวลงแรงๆ หุ้นที่เราชอบและแนะนำให้สะสม เช่น STA STGT PRTR TTW NER PRM MEB

https://www.bangkokbiznews.com/finance/stock/1173647