โดย คนเล่นหุ้น
เผยแพร่ : 
74 views
อธิบาย Margin of Safety ง่ายสุดๆ เห็นภาพชัดเจน
นี่อาจจะเป็นคอนเซ็ปต์ Margin of Safety ที่ตรงและเข้าใจง่ายที่สุดในชีวิตการลงทุนที่ผ่านมาเลยทีเดียว หลายคนอาจจะยังไม่เข้าใจคำว่า Margin of Safety (MOS เป็นภาษาหุ้นที่ชาวนักลงทุนชอบเรียกกัน) ซึ่งแปลเป็นไทยแบบง่ายก็คือ.. ส่วนเผื่อเพื่อความปลอดภัย = ราคาหุ้นที่สามารถเข้าซื้อได้โดยมีความเสี่ยงค่อนข้างต่ำ (เครดิตคำอธิบาย: TSI)
ผมเลยรีบเดินไปดู โห!! ลดเยอะจริงๆ ด้วย จากราคาป้าย 125 บาท เหลือ 12 บาท เทียบกับหุ้น นี่มันสุดยอด Margin of Safety เพียบเลยน่ะเนี่ย คุ้มๆ เลยซื้อมา 2 อัน นั่งยิ้มในใจได้ของถูก
สักพักผ่านไป 10 นาที หลังจ่ายเงินเสร็จ คนยังรุมซื้อของอยู่ พนักงานประกาศราคาใหม่อีกรอบ ตะแกรง เหลือ 10 บาท 10 อันสุดท้าย ด่วนๆๆๆๆๆ
เฮ้ยไรฟ่ะ ตรูว่า ซื้อ 12 บาทถูกแล้วน่ะ นี่ยังจะขายเหลือ 10 บาท ลดเพิ่มอีก 20% แม่เจ้าลดเพิ่มจากราคาที่ผมซื้อได้อีกประมาณ 17% เลยหรอเนี่ย แอบเซ็งนิดๆ จริงๆ ลดเพิ่มอีกแค่ 2 บาทเอง (นี่มันตลาดหุ้น Panic ตื่นตระหนก ชัดๆ เอามือไปรับมีด เลือดสาด)
ถ้าตะแกรงนี้เป็นราคาหุ้น มันคือ หุ้น Super Sales ที่ทำอย่างกับบริษัทจะเจ๊ง จาก 125 --> 12 --> 10 บาท แต่มีคนเห็น Value (มั้ง) เลยต้องเข้าซื้อ เพราะคิดว่ามันถูกสุดๆ แล้ว ไม่น่าจะถูกได้กว่านี้ ลองคิดดูว่า ถ้ามีสัก 10,000 อัน (หุ้น) จะอ่วมขนาดไหน ขาดทุนชั่วคราวย่อยยับใน 10 นาที
แต่ผมมั่นใจว่า ตะแกรงนี้ ต้นทุนซื้อมา 12 บาท เอาไปขาย 30 บาท ข้างนอกงาน รับรองว่า มีคนซื้อแน่นอน และไม่น่าจะขายยากด้วย
แถม..หลักการลงทุนแบบ Margin of Safety ที่ทาง TSI สรุปจากปรมาจารย์ เบนจามิน เกรแฮม ไว้ดังนี้
- ลงทุนในบริษัทใหญ่ที่มียอดขายดี
- ลงทุนในบริษัทที่มีการจ่ายเงินปันผล
- ลงทุนในบริษัทที่มีสภาพคล่องสูง มี Current Assets > (Current and Long term Debt) มี Cash Flow ดี และมีภาระหนี้ต่ำ
- ลงทุนในบริษัทที่มีผลประกอบการเติบโตอย่างยั่งยืน คือมีความมั่นคงและมีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้น
- เน้นการวิเคราะห์อัตราส่วนราคา (Price Multiples) โดยดูจากค่า P/E โดยต้องมีค่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต และค่า P/BV < 1.2 เท่า (Book Value = Total Assets ? Total Liabilities)
เบนจามิน เกรแฮม กล่าวว่า..“ส่วนเผื่อความปลอดภัยขึ้นกับราคาที่จ่ายเสมอ สำหรับทุกหลักทรัพย์ มันจะมีส่วนเผื่อมากที่ระดับราคาหนึ่ง มีส่วนเผื่อน้อยลงเมื่อราคาสูงขึ้น และไม่เหลือส่วนเผื่อเลยเมื่อมีราคาสูงถึงจุดหนึ่ง…”
cr. FreedomShip
