หุ้นจีนวิกฤตหนักหรือโอกาสทอง ???

 

 

 

หุ้นจีนวิกฤตหนักหรือโอกาสทอง ??? จอร์จ โซรอสเป็น 1 ในคนที่มองว่าจีนกำลังจะเข้าสู่วิกฤตหนัก และตลาดการเงินจะโดนเทขายครั้งใหญ่ !! ในขณะที่ล่าสุดยักษ์ใหญ่ด้านการเงินบางคนกลับมองว่านี่คือโอกาสทองในการซื้อหุ้นจีนสำหรับการลงทุนแบบ VI ในระยะยาวซะงั้น ! นี่มันยังไงกันครับเนี่ย ?

.

หากใครติดตามกระแสหุ้นและการเงินโลกมาโดยตลอด น่าจะเห็นข่าวไปบ้างแล้วสำหรับการที่จอร์จ โซรอส ฉายาพ่อมดการเงินโลก ชายผู้ล้มธนาคารกลางอังกฤษและเก็งกำไรชนะ Bank of Thailand กล่าวว่าการนำเงินไปลงทุนในจีนจะเกิดความสูญเสียครั้งใหญ่ ! ซึ่งตอนนี้ในตลาดการเงินก็มีข่าวมากมายเกี่ยวกับวิกฤตในประเทศจีน โดยเฉพาะในภาคอสังหาฯ ที่สื่อทั่วโลกกำลังรายงานกันหน้าหนึ่งในทุก ๆ วัน !

.

ถือได้ว่าคำเตือนของโซรอสนั้น 'โลกต้องฟัง' เพราะเขาถือเป็น 1 ในเทพแห่งตลาดที่มักจะทำนายวิกฤตได้แม่นยำ 'เกือบทุกครั้ง' (แต่ก็ไม่ใช่ทุกครั้ง)

.

แต่ในทางกลับกัน ตอนนี้มีอีกขั้วมุมมองหนึ่งที่แตกต่างกับจอร์จ โซรอสอย่างสิ้นเชิง โดยแม้แต่ผู้จัดการด้านการเงินระดับโลกอย่าง Ray Dalio หรือแม้แต่ BlackRock ก็ยังมีมุมมองที่ดีต่อประเทศจีน

.

ในขณะที่ล่าสุดนี้ Bloomberg รายงานว่าทาง Fidelity International Ltd., abrdn plc และ GAM Investment Management ถือเป็น 1 ในกลุ่มที่ยังคง Bet กับจีน และมีมุมมองว่าตลาดของจีนอาจตอบสนองได้ดีในช่วงครึ่งหลังของปีนี้

.

เหตุผลหนึ่งที่ทำให้พวกเขามองหุ้นจีนบวกนั้น มาจากการที่ตอนนี้ความกังวลเรื่อง Recession เกิดขึ้นในตลาดหลัก ๆ ของโลก (หมายถึงสหรัฐฯ และยุโรป) ทำให้จุดสนใจอาจเปลี่ยนไปยังจีนได้ในอนาคต

.

ต้องย้ำอีกครั้งว่ามุมมองนี้สวนทางกับพ่อมดการเงินโลก ! ดังนั้นคงไม่ต้องพูดถึงความเสี่ยงเลย ว่ามีสูงมากแน่ ๆ ! ไหนจะเรื่องวิกฤตอสังหาฯ อีก ! ซึ่งก็ต้องมาลุ้นกันว่ารัฐบาลจีนจะพาประเทศรอดพ้นไปได้อย่างไร ? ในขณะที่ทางปักกิ่งนั้นยืนยันว่าวิกฤตอสังหาฯ จะไม่ลุกลามเป็นวิกฤตเชิงระบบ และเป้นสิ่งที่สามารถควบคุมได้ พร้อมให้คำมั่นจะพยายามบรรลุเป้าหมาย GDP ที่ +5.5% ให้ได้ !

.

ทั้งนี้ หุ้นจีนได้ปรับตัวสูงขึ้นจากจุดที่เป็น Bottom ใน cycle ปัจจุบันตลอดเดือนก.ค. หลังจากมีข่าวว่าการปราบปรามของจีนได้ผ่านจุดที่ตึงเครียดที่สุดไปแล้ว ในขณะที่ประเทศค่อย ๆ กลับมาเปิดใหม่อย่างช้า ๆ

.

แต่หลังจากนั้นไม่นาน ล่าสุดนี้ตลาดหุ้นจีนได้ปรับตัวลดลงมาอีก แม้ว่าจะยังไม่ถึง Bottom เดิม หลังจากสื่อทั่วโลกโดยเฉพาะฝั่งตะวันตก ต่างก็รายงานว่าจีนยังมีความเสี่ยงอีกหลายอย่าง และปัญหาที่อยู่อาศัยก็ยังไม่เคลียร์

.

อย่างไรก็ตาม ข่าวร้ายที่ท่วมท้นก็ยังไม่อาจเปลี่ยนใจบางคนได้ โดยพวกเขายืนยันว่าตลาดของจีนได้รับข่าวเชิงลบส่วนใหญ่ในระยะสั้นเท่านั้น และตอนนี้อาจกำลังอยู่ในขั้นตอนบางอย่างเพื่อรอความชัดเจนเกี่ยวกับการสนับสนุนทางนโยบาย

.

นอกจากนี้ ยังมีการให้มุมมองอีกว่าธนาคารกลางของจีนอาจมีกระสุนมากกว่าฝั่งตะวันตกเสียอีก เนื่องจากรัฐบาลยังมีช่องว่างให้สามารถพึ่งพาทั้งนโยบายการเงินและการคลังเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจได้

.

ในสัปดาห์ล่าสุด Bloomberg รายงานว่าหุ้นจีนแผ่นดินใหญ่มีกระแสเงินทุนต่างชาติเทขายไปราว 562 ล้านดอลลาร์ ซึ่งน้อยกว่า 20% ของการเทขายในสัปดาห์ก่อนหน้านี้ แต่ในทางกลับกัน กองทุน ETF ต่างประเทศที่เน้นหุ้นจีนกลับดึงดูดเม็ดเงินไหลเข้าสุทธิได้มากที่สุดในโลก ! ซึ่งแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าตอนนี้มี 2 มุมมองที่แตกต่างกันอย่างมาก

.

สิ่งที่น่าสนใจไม่น้อยสำหรับประเทศจีนก็คือ การที่ PBOC เลือกดำเนินนโยบายสวนโลก โดยเลือกที่จะลดดอกเบี้ยลงเมื่อช่วงต้นปี และยังผ่อนคลายนโยบายหลาย ๆ อย่างเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ และในที่ FED และธนาคารกลางฝั่งตะวันตกส่วนใหญ่รวมถึง FED, BOE และ ECB เร่งปรับขึ้นดอกเบี้ยและทำ QT เพื่อกระชับนโยบาย

.

บางคนมองว่าการที่จีนเดินนโยบายแตกต่างจากฝั่งตะวันตกอย่างชัดเจนนี้ ทำให้แม้ว่าดัชนีโลกอาจปรับตัวลดลง แต่ตลาดของจีนก็อาจยังสามารถทำงานได้ดี ซึ่งก็คงไม่มีใครสรุปได้แน่ชัดว่าตลาดจะเดินไปในทิศทางบวกหรือลบกันแน่ ??

.

มารอดูกันว่าระหว่างจอร์จ โซรอสและทีมงานสายแช่ง VS ผู้จัดการกองทุนระดับโลกที่มีมุมองเชิงบวกต่อจีน ใครจะคมกว่ากัน ! เรื่องนี้พลาดไม่ได้เลยทีเดียว !