HERMES ภาพรวมฟื้นตัว

HERMES ภาพรวมฟื้นตัว แต่ธุรกิจเครื่องหนังโตต่ำคาด

Hermès ผลประกอบการผสมผสาน สินค้าหรูยังขายดีทั่วโลก

Hermès รายงานผลประกอบการ 3Q25 ที่ผสมผสาน โดยภาพรวมแม้หลายธุรกิจจะเติบโตได้ดีกว่าคาด นำโดย Ready-to-Wear +6.6%, Watches +8.8%, Silk & Textiles +4.1% แต่ธุรกิจที่มีสัดส่วนรายได้สูงสุดอย่าง Leather Goods แม้จะเติบโต +13.3% แต่ยังต่ำกว่าคาดที่ 13.8% และรายได้ทำได้ที่ 3.88 พันล้านยูโร ต่ำกว่าคาดที่ 3.90 พันล้านยูโร ขณะที่ Perfume & Beauty -7.2% แต่ยังไม่หดตัวเท่ากับที่ตลาดคาด สะท้อนความยืดหยุ่นของพอร์ตสินค้าที่หลากหลายและความต้องการที่ยังคงแข็งแกร่งในตลาดลักชัวรี

Hermès 3Q25 โตโดดเด่นใน Americas และ ญี่ปุ่น

การเติบโตตาม ได้แรงหนุนจาก Americas ที่เติบโตสูง +14.1% จากการขยายสาขาเข้าถึงลูกค้าระดับบนในชานเมือง และเมืองรองเพิ่มขึ้น รวมถึงความสามารถในการขึ้นราคาจากภาษีนำเข้าที่เพิ่มขึ้น, ญี่ปุ่น +13.8% ได้แรงซื้อจากลูกค้าภายในประเทศที่แข็งแรง แทนที่การพึ่งพานักท่องเที่ยวเหมือนในอดีต ด้านตลาด Asia ex Japan +6.2% มากกว่าคาดที่ 6% จากแรงหนุนของตลาดการเงินในจีนและฮ่องกงที่ฟื้นตัวขึ้น ตลาดอสังหาฯ ของจีนในเมืองหลักมีเสถียรภาพมากขึ้น อีกทั้งยังเห็นยอดขายช่วง Golden Week ที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง

ความเห็นผู้บริหาร

โทนของผู้บริหารมีความมั่นใจมากขึ้น โดยระบุว่าความต้องการในตลาดหลักยังแข็งแรง และเริ่มเห็นการฟื้นตัวในเอเชียอย่างต่อเนื่อง ต่างจากไตรมาสก่อนที่เน้นความระมัดระวังต่อเศรษฐกิจจีน Hermès ยังคงเป้าหมายการเติบโตระยะกลางและระยะยาว พร้อมเดินหน้าขยายกำลังผลิตและร้านค้าให้รองรับ High Season ปลายปี โดยบริษัทได้มีการ เติม stock Leather Goods เพื่อเตรียมรับช่วงเทศกาลปลายปีและตรุษจีน (Chinese New Year) เพื่อรักษาความพร้อมด้านซัพพลายและตอบสนองดีมานด์ที่เพิ่มขึ้น ผู้บริหารยังคงโทนบวก แม้ต้องเผชิญฐานสูงใน 4Q25 และแรงกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยน แต่เชื่อว่าความแข็งแกร่งของแบรนด์ งานฝีมือเฉพาะตัว และฐานลูกค้าที่ภักดีทั่วโลก จะช่วยให้ Hermès รักษาโมเมนตัมการเติบโตต่อเนื่องได้ในปี 2026

Investor Tip : Hermes (𝐑𝐌𝐒 𝐏𝐀) จดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ Euronext Paris ประเทศฝรั่งเศส ซึ่งใช้ Ticker Code ในการซื้อขายว่า "RMS FP" โดยนักลงทุนต้องแลกเงินเป็นสกุล EUR เพื่อทำการซื้อขาย โดยมีขั้นต่ำในการซื้อขายเป็นจำนวน 1 หุ้น (Trade lot=1)