Review งบ 2Q66 BH : เส้นแนวโน้มขาขึ้นขยับสูงขึ้นไปอีก

Review งบ 2Q66 BH : เส้นแนวโน้มขาขึ้นขยับสูงขึ้นไปอีก

ผู้บริหารมีมุมมองเชิงบวกต่องบไตรมาส 3/66 โดยคาดรายได้จะเติบโตหลักสิบ YoY หนุนจากอุปสงค์จากคนไข้ต่างประเทศที่บินเข้ามา กลุ่มเอ็กซ์แพด และคนไทย

BH มีจำนวนเตียงรองรับอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น ขณะที่อัตรากำไรมีโอกาสขยายตัวขึ้นอีกหลังไตรมาส 2/2566 ส่วนโครงการที่ภูเก็ตคืบหน้าตามกำหนดแต่ยังไม่เริ่มก่อสร้าง

มุมมอง KS

เราเพิ่มค าแนะนำ BH ขึ้นเป็น “ซื้อ ” จาก “ถือ” เรามีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อ BH โดยคาดว่ากำไรสุทธิที่แข็งแกร่งในไตรมาส 2/2566 จะต่อเนื่องไปในครึ่งหลังปีนี้ และปี 2567-68 หนุน จากรายได้และอัตรากำไรที่มากขึ้น เราคาดว่ากำไรปกติจะขยายตัวขึ้นต่อเนื่องและทำสถิติสูงสุดใหม่ทุกปีในช่วง 2566-68 แม้ว่าราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้น 14% ในช่วง 2 สัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ราคาปัจจุบันยังให้แนวโน้มอัตราผลตอบแทน 14% และซื้อขาย PER ที่ 26.6 เท่า ปี 2566 ก่อนจะลดลงเป็น 24.7 เท่าปี 2567 และ 23.5 เท่าปี 2568 เทียบกับระดับเฉลี่ย 13 ปี ก่อนที่ 31.6 เท่า ด้าน downside risk คาดจะมาจากสภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอในตะวันออกกลาง การลดตน้ ทุนและการประหยัดต่อขนาดที่มีประสิทธิภาพน้อยลง และการแข่งขันที่ รุนแรงมากกว่าคาด