เทคนิคการเก็งกำไร Warrant

เทคนิคการเก็งกำไร Warrant

การซื้อขายหุ้น Warrant

1. หุ้น Warrant จะมีราคาซื้อขายตามหุ้นแม่ เพราะมูลค่าวอร์แรนท์ผูกอยู่ติดกับมูลค่าหุ้นแม่
2. เนื่องจาก Warrant ไม่มีมูลค่าในตัวอง จึงใช้สำหรับเก็งกำไรเท่านั้น

              ราคาซื้อขายวอร์แรนท์จะเปลี่ยนไปมากกว่าหุ้นแม่ เช่น ราคาหุ้น XYZ ราคา 100 บาท หากขึ้น 2 บาท ถือว่าขึ้น 2% ดังนั้น XYZ-W ราคา 10 บาท ก็ควรจะขึ้น 2 บาทด้วย แต่เป็นการขึ้น 20%  นอกจากนี้  Warrant ไม่มีมูลค่าในตัวเอง ราคาจึงขึ้นกับราคาของหุ้นและราคาใช้สิทธิ เช่น XYZ กำหนดราคาใช้สิทธิ ที่ราคา  500 บาท โอกาสใช้สิทธิจึงเป็นไปได้ยาก เพราะราคาหุ้นแม่ในตลาดมีราคาถูกกว่ามาก ราคา Warrant จึงควรมีราคาเข้าใกล้ 0  แต่ในความเป็นจริงแล้ว Warrant เหล่านี้ก็มีการซื้อขายกันที่ราคาสูงกว่านั้นมาก รวมถึงมีการเก็งกำไร

3. Warrant ที่ราคาแม่กับลูกต่างกันมากๆ จะเป็นที่นิยมในการเก็งกำไรมาก การเปลี่ยนแปลงของราคา Warrant จะสูง
4. Warrant ที่ตัวแม่มีการผันผวนมาก จะเป็นที่นิยม เพราะการแกว่งตัวของหุ้นแม่ จะทำให้ Warrant ผันผวนตาม จึงมีโอกาสกำไรได้ง่าย และกำไรจากการแปลง Warrant เป็นหุ้นแม่
5. ถึงแม้ Warrant ตาม ทฤษฎีแล้วจะมีราคาอ้างอิงกับหุ้น แม่ แต่ในความเป็นจริง Warrant ก็มีชีวิตของตัวเอง สามารถถูกควบคุมราคาโดยนักลงทุนรายใหญ่ โดยเฉพาะพวกที่หุ้นแม่ ไม่ได้มีสภาพคล่องมากนัก เทคนิคการทำราคา คือ ซื้อ Warrant เก็บไว้ จากนั้น ลากหุ้นแม่ให้สูงขึ้นตามกลไกราคา เช่น หุ้น ABC มีราคา 100 บาท ABC-W ราคา 10 บาท ให้นักเก็งกำไร เอาเงิน 100 ล้าน ซื้อ ABC-W  10 ล้านหุ้น และ นำเงินอีก 100 ล้าน ไปลากหุ้นแม่ ซึ่งทำได้ไม่ยากนัก ในช่วงที่สภาพตลาดดี หรือ มีหุ้นหมุนเวียนในตลาดไม่มากนัก หากราคาหุ้นแม่ ขยับขึ้นเป็น 104 บาท ABC-W จะขยับเป็น 14 บาท จากการที่นักลงทุนเห็นส่วนต่างราคา เมื่อเป็นเช่นนี้ นักลงทุนก็จะขาย ABC-W ออกไปก่อน ได้กำไร 40 ล้านบาท แล้วจึงขายตัวแม่ออก ซึ่งมีโอกาสขายได้ต่ำกว่า 104 บาท แต่ก็กำไรอยู่ดี

เทคนิคการเก็งกำไร Warrant

• พิจารณาหุ้นแม่ ให้วิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน ให้เอาหุ้นที่พื้นฐานแย่ราคาอยู่ในขาลงออกไปจากลิสต์หุ้น จากนั้น ให้ศึกษารอบราคา เช่นราคาปกติ ราคาสูงสุดต่ำสุดในแต่ละรอบ แนวต้าน แนวรับ ปัจจุบัน
• ควรลงทุนใน Warrant ช่วงที่ตลาดเป็นขาขึ้น เพราะให้ผลตอบแทนดีกว่า หุ้นสามัญ แต่ให้หลีกเลี่ยงในช่วงขาลง
• ศึกษาข้อมูลเฉพาะตัวของ Warrant นั้นๆ ศึกษาข้อมูลการแปลงสิทธิ วันหมดอายุ สัดส่วนการแปลง เพื่อคำนวณราคา Warrant ที่ควรจะเป็น แต่ราคาที่คำนวณได้ไม่ได้บ่งบอกว่าราคาจะขึ้น แม้จะต่ำกว่ามูลค่าที่ควรจะเป็นอยู่ก็ตาม หาก Warrant มีราคาสูงกว่าพื้นฐานแต่หุ้นแม่มีความน่าสนใจ ก็ย่อมน่าสนใจกว่า หุ้นที่ตัวแม่นิ่งๆ ไม่มีความน่าสนใจอะไร ค่าการคำนวณราคาที่ควรจะเป็นก็เป็นสิ่งที่ควรทำ เพื่อดู ค่า premium ซึ่ง ไม่ควรเกินกว่า 20% หากเกินกว่านั้น ถือว่ามีความเสี่ยงสูง ศึกษารอบการเคลื่อนไหวของราคา Warrant นั้น เพราะ Warrant เองก็มีการเคลื่อนไหวเฉพาะตัว
• กลยุทธ์การเล่นแบบลงทุน การซื้อ Warrant ในตลาดขาขึ้นเพื่อทำกำไรระยะยาวมากกว่าหุ้นสามัญตัวแม่ เมื่อราคาปรับตัวขึ้น ให้แปลงหุ้นเป็นตัวแม่ เพราะเรายังเชื่อในหุ้นตัวแม่อยู่ แต่เพื่อเป็นการลดความเสี่ยงลงเมื่อหุ้นปรับตัวขึ้น แต่ถ้าราคาปรับตัวลง ให้รอซื้อหุ้นแม่เมื่อราคานิ่งในจุดที่ต่ำ ดังนั้นถึงแม้หุ้นลงมาเราก็ยังมีกำไร เพราะ ขาขึ้นเราทำกำไรจาก Warrant แต่ขาลงเราขาดทุนจากหุ้นในอัตราที่ต่ำกว่า
• กลยุทธ์การเล่นแบบเก็งกำไร กลยุทธ์นี้ ขอเรียกว่า การเล่นแบบเหาฉลาม คือการเล่นตามขาใหญ่นั่นเอง เนื่องจากเราเป็นผู้ตาม ดังนั้นเราจะไม่รู้ว่าแท้จริงแล้ว รายใหญ่ต้องการทำราคาไปถึงจุดใด สิ่งที่ทำได้คือ เมื่อราคาขึ้นไปถึงจุดหนึ่ง เราต้องทยอยขายทำกำไร เมื่รายใหญ่ออกของจบรอบหุ้นในมือเราก็หมดแล้ว

            หากเราติดตาม Warrant จริงๆจะพบว่ามี Warrant สำหรับเล่นรอบเพียงไม่กี่ตัวและมีการเปลี่ยนตัวเล่น อย่างจับทางได้ และหากเรารู้วิธีการของรายใหญ่ดีพอ ย่อมตามไปได้ทันแน่นอน

 - Yoo -

อ้างอิง : หนังสือ คัมภีร์หุ้น