PREVIEW 2Q23 : AP SPALI

PREVIEW 2Q23 : AP SPALI

AP กำไรไตรมาส 2/66 ทรงตัวในระดับสูงตามคาด

AP รายงานกำไรไตรมาส 2/66 ที่ 1.54 พันลบ. ลดลง 1.9% YoY แต่เพิ่มขึ้น 4.5% QoQ ตามคาด กำไรครึ่งแรกของปี 2566 คิดเป็น 49% ของประมาณการกำไรทั้งปี

รายได้ที่ลดลงทำให้การเติบโตของกำไรติดลบ YoY ส่วนแบ่งกำไรหนุนให้การเติบโตของกำไรเป็นไปในเชิงบวก QoQ กำไรครึ่งหลังของปี 2566 จะดีกว่าในครึ่งปีแรก

แนะนำ “ซื้อ” และ TP ที่ 14.20 บาท ยอดขายและกำไรที่แข็งแกร่งในครึ่งปีหลังจากโครงการใหม่จำนวนมากและคอนโดสร้างเสร็จใหม่เป็นปัจจัยหนุนสำคัญในครึ่งปีหลัง

SPALI กำไรไตรมาส 2/66 ดีกว่าคาดเล็กน้อย

SPALI รายงานกำไรไตรมาส 2/66 ที่ 1.7 พันลบ. ลดลง 18% YoY แต่เพิ่มขึ้น 57% QoQ ซึ่งดีกว่าคาดเล็กน้อย กำไร 1H266 อยู่ที่ 39% ของปี 2566

ค่าใช้จ่าย SG&A ที่ต่ำกว่าคาดและรายได้ส่วนแบ่งกำไรที่สูงกว่าที่เราคาด ทำให้กำไรในไตรมาส 2/66 สูงกว่าที่เราคาดไว้ ทั้งนี้ GPM เป็นประเด็นสำคัญในไตรมาส 2/66

คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วย TP กลางปี 2567 ที่ 26.75 บาท สำหรับ SPALI ประกาศ DPS 1H66 ที่ 0.7 บาทหลังประกาศผลประกอบการ กำหนดขึ้น XD คือวันที่ 22 ส.ค.