กลุ่มโรงแรม คาดปี 2566 จะเป็นอีกปีที่ยอดเยี่ยม

กลุ่มโรงแรม คาดปี 2566 จะเป็นอีกปีที่ยอดเยี่ยม

เราคาดว่าหุ้นโรงแรม 7 แห่งที่อยู่ภายใต้การวิเคราะห์ของเราจะรายงานกำไรปกติรวมในไตรมาส 4/2565 ที่ 2.8 พันลบ. ปรับตัวดีขึ้นอย่างแข็งแกร่งที่ 46% QoQ และ 241% YoY กำไรปกติที่เพิ่มขึ้น QoQ น่าจะมาจาก 1) การดำเนินงานที่แข็งแกร่งของธุรกิจโรงแรมในประเทศและในมัลดีฟส์ในช่วงฤดูท่องเที่ยว 2) รายได้จากอาหารที่สูงขึ้น

คาดโรงแรมในประเทศและยุโรปรายงานการเติบโตของ RevPar อย่างแข็งแกร่ง

เราคาดว่าโรงแรมในประเทศและยุโรปจะมีการเติบโตของอัตรารายได้เฉลี่ยต่อห้องพัก (RevPar) ในปี 2566 อย่างแข็งแกร่งที่ 51% และ 34% ตามลำดับ ในขณะที่ประมาณการ RevPar ของโรงแรมในมัลดีฟส์ในปี 2566 จะเติบโต 3% YoY จากผลของฐานที่สูงในปี 2565

มุมมอง KS

เรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มโรงแรม เนื่องจากเราคาดว่ากำไรในไตรมาส 4/2565 จะแข็งแกร่ง ในขณะที่คาดว่ากลุ่มโรงแรมจะมีกำไรที่แข็งแกร่งในช่วงปี 2566-67 จาก RevPar ที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงก่อนเกิดโรคระบาด

นอกจาก AWC, SHR และ VRANDA แล้ว เรายังตรึงราคาเป้าหมายหุ้นโรงแรมของเราที่ +2SD สูงกว่าค่าเฉลี่ย PER ล่วงหน้า 12 เดือน ในช่วง 5 ปีของตลาด เพื่อสะท้อนมุมมองเชิงบวกของเราต่อการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในปี 2566 เราตรึงราคาเป้าหมายของ SHR และ VRANDA ที่ +1SD และค่าเฉลี่ย PER ล่วงหน้า 12 เดือน ในช่วง 5 ปีของตลาด ในขณะที่คำนวณราคาเป้าหมายของ AWC ตามวิธีคิดลดเงินสด (DCF) หุ้นเด่น คือ SHR