PTTEP

PTTEP ยังคงแข็งแกร่ง แม้กำไรอ่อนตัวลง

คงคำแนะนำ “ซื้อ” ปรับปีฐาน TP เป็น 168 บาท จากความเสี่ยง/ผลตอบแทนที่ดึงดูด มี upside ต่อราคาน้ำมันจากการลดการผลิตของ OPEC+ และปรากฏการณ์เอลนีโญ

คาดกำไรสุทธิไตรมาส 2/2566 จะอยู่ที่ 1.87 หมื่นลบ. ลดลง QoQ และ YoY แต่อยู่ในกรอบสูงของประมาณการครั้งก่อน เนื่องจากปริมาณการขายที่สูงกว่าคาด

แนวโน้ม 2H66 อ่อนตัวลงต่อ แต่ยังแข็งแกร่ง ปรับประมาณการปี 2566-68 ขึ้น 15-22% จากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ต้นทุนต่อหน่วยที่ลดลง โดยหุ้นซื้อขายที่ -1SD PER

มุมมอง KS

แนะ “ซื้อ” และปรับปีฐานราคาเป้าหมายไปเป็นกลางปี 2567 ที่ 168.0 บาท เพื่อสะท้อนการปรับเพิ่มประมาณการกำไรและการปรับปีฐานราคาเป้าหมายของเราจากสิ้นปี 2566 ไปเป็นกลางปี 2567 ราคาเป้าหมายที่อิงตาม DCF ของเราจึงเพิ่มขึ้นจาก 160.0 บาท เป็น 168.0 บาท