เข้าสู่ระบบ

ห้องเม่าปีกเหล็ก

ECB ส่งสัญญาณการลดดอกเบี้ย และผ่อนคลายทางการเงินในอนาคต

โดย ศักดิ์

เผยแพร่ : 25 ก.ค. 2562 20:22

77 views

ECB ส่งสัญญาณการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และผ่อนคลายทางการเงินในอนาคต :

เผยแพร่เมื่อพฤหัสบดี, 25 กรกฎาคม 2019 7:48 AM EDTUPDATED 6 ชั่วโมงที่แล้ว

Silvia Amaro @ SILVIA_AMARO

จุดสำคัญ

1) ธนาคารกลางกล่าวว่าคาดว่าอัตราดอกเบี้ยหลักจะยังคง“ อยู่ในระดับปัจจุบันหรือต่ำกว่า” อย่างน้อยในช่วงครึ่งแรกของปี 2563

2) นี่คือการอัปเดตเกี่ยวกับการใช้ถ้อยคำในข้อความก่อนหน้านี้และแสดงให้เห็นว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจเกิดขึ้นบนขอบฟ้า

3) แต่ Draghi กล่าวกับผู้สื่อข่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่าความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยในภูมิภาคอยู่ในระดับต่ำ

ธนาคารกลางยุโรป (อีซีบี) เตรียมตลาดสำหรับมาตรการผ่อนคลายเพิ่มเติมในวันพฤหัสบดีที่ทำให้เงินยูโรลดลงในเวลาสั้น ๆ ที่สองปีต่ำเมื่อเทียบกับดอลลาร์

ธนาคารกลางกล่าวว่าคาดว่าอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญจะยังคง“ อยู่ที่ระดับปัจจุบันหรือต่ำกว่า” อย่างน้อยในช่วงครึ่งแรกของปี 2020 การปรับปรุงถ้อยแถลงของแถลงการณ์ก่อนหน้านี้และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจเป็นไปได้

มาริโอ ดรากีประธานของธนาคารกลางยุโรปกล่าวในการแถลงข่าวเมื่อวันพฤหัสบดีที่ว่า“ มาตรการกระตุ้นทางการเงินที่สำคัญยังคงมีความจำเป็นเพื่อให้แน่ใจว่าเงื่อนไขทางการเงินยังคงอยู่ในเกณฑ์ดีและสนับสนุนการขยายตัวของยูโร”

ธนาคารยังส่งสัญญาณว่าอาจมีมาตรการเพิ่มเติมเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจยูโรโซน มันบอกว่ามันกำลังตรวจสอบตัวเลือก“ เช่นการออกแบบระบบที่เป็นชั้นสำหรับการจ่ายผลตอบแทนสำรองและตัวเลือกสำหรับขนาดและองค์ประกอบของการซื้อสินทรัพย์สุทธิใหม่ที่มีศักยภาพ”

ซึ่งหมายความว่าอาจลดค่าธรรมเนียมที่ธนาคารต้องจ่ายเพื่อจอดเงินสดส่วนเกินของพวกเขาที่ ECB นอกจากนี้ยังกล่าวว่ากำลังมองหาการนำมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณกลับมาใช้ใหม่ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณหรือการซื้อสินทรัพย์ขนาดใหญ่เป็นที่ที่จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลจากประเทศยูโรโซนเพื่อกระตุ้นการปล่อยสินเชื่อและกระตุ้นเงินเฟ้อ

ข้อความที่ผสมกันมากขึ้นของ Draghi

เงินยูโรแตะระดับต่ำสุดในรอบสองปีที่ 1.1103 ดอลลาร์หลังจากที่ ECB เปลี่ยนแนวทางขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีของเยอรมนีพุ่งแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 0.167% จากข้อมูลของ บริษัท วิจัย Refinitiv อย่างไรก็ตามทั้งเงินยูโรและพันธบัตรกลับเข้ามาอีกครั้งหลังจากที่ Draghi แนะนำว่าสมาชิกบางคนของ ECB ไม่เชื่อในบางแง่มุมของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่เป็นไปได้

Draghi บอกกับ Annette Weisbach ของ CNBC ว่าสมาชิก ECB ทุกคนเห็นพ้องกันว่าต้องการมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมแม้ว่าจะมีความแตกต่างเกี่ยวกับองค์ประกอบต่าง ๆ ของโปรแกรมใด ๆ “ เราได้พูดคุยกันอย่างกว้างขวาง” เขากล่าว“ เมื่อใดก็ตามที่เรามีแพคเกจที่ซับซ้อนเช่นนี้คุณคาดหวังว่าผู้คนจะมีความแตกต่างที่แตกต่างกันเกี่ยวกับส่วนต่าง ๆ ของแพ็คเกจ”

Draghi ยังกล่าวกับผู้สื่อข่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่าความเสี่ยงของการเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในภูมิภาคนั้นอยู่ในระดับต่ำ สิ่งนี้ส่งเงินยูโรที่สูงขึ้นไปถึง $ 1.1153 เวลาประมาณ 2:15 น. เวลาลอนดอน

คำพูดที่ซินตรา

Draghi เตือนเมื่อเดือนที่แล้วว่าหากไม่มีการปรับปรุงที่ชัดเจนสำหรับเศรษฐกิจยูโรโซนธนาคารกลางจะประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม ส่งผลให้ผู้เล่นในตลาดปรับประมาณการขึ้นเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยใหม่หรือแม้แต่โครงการซื้อพันธบัตร Draghi ซึ่งพูดในเดือนมิถุนายนที่เมืองซินตราประเทศโปรตุเกสทำให้เห็นชัดเจนว่าสถาบันของเขาพร้อมที่จะใช้มาตรการที่จำเป็นทั้งหมดเพื่อปรับปรุงเศรษฐกิจที่อ่อนแอ

ข้อมูลจากวันพุธยังเน้นจุดอ่อนล่าสุดโดยแสดงดัชนี PMI ภาคการผลิตของเยอรมนี (ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ) ลดลงเหลือ 43.1 ในเดือนกรกฎาคมจาก 45.0 ในเดือนมิถุนายน ในเวลาเดียวกันคำสั่งซื้อใหม่ในประเทศลดลงอย่างรวดเร็วตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2555 เนื่องจากความต้องการของจีนและภาคยานยนต์ลดลง

ECB เริ่มดำเนินการตามมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่หลังวิกฤติหนี้สาธารณะในปี 2554 ซึ่งรวมถึงการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อบันทึกต่ำการซื้อพันธบัตรรัฐบาลและอำนวยความสะดวกในการปล่อยสินเชื่อให้กับธนาคารยูโรโซนมากขึ้น ธนาคารพยายามที่จะทำให้นโยบายเป็นปกติในปีที่แล้วและติดต่อกับธนาคารกลางอื่น ๆ เช่นธนาคารกลางสหรัฐ - แต่ด้วยสงครามการค้าโลกและความนุ่มนวลในจีนธนาคารส่วนใหญ่เหล่านี้ได้ส่งสัญญาณกลับ ในสหรัฐอเมริกาขณะนี้นักลงทุนเชื่อว่ามีโอกาส 80% ที่เฟดจะประกาศลด 25 Basis Point เมื่อมีการประชุมในสัปดาห์หน้า

หมายเหตุ : 1) โปรดติดตามการ Long และ Short Set 50 Derivatives ในระยะยาวได้ใน longtunbysak.blogspot.com และ Group Facebook

ที่ https://www.facebook.com/groups/2088093934817836/

2) ที่มาจาก ( www.cnbc.com ) ตามรายละเอียดเนื้อข่าวจากต้นฉบับภาษาอังกฤษ ดังนี้ คือ :

ECB signals a rate cut, more monetary easing ahead :

PUBLISHED THU, JUL 25 2019 7:48 AM EDTUPDATED 6 HOURS AGO

Silvia Amaro @SILVIA_AMARO

KEY POINTS

1) The central bank said it expects its key interest rates to remain “at their present or lower levels” at least through the first half of 2020.

2) This is an update on the wording in previous statements and suggests a rate cut could be on the horizon.

3) But Draghi told reporters Thursday that the risk of a recession in the region was low.

The European Central Bank (ECB) prepared markets for more easing measures on Thursday, causing the euro to briefly fall to a two-year low against the dollar.

The central bank said it expects its key interest rates to remain “at their present or lower levels” at least through the first half of 2020, updating the wording on previous statements and suggesting a rate cut could be on the horizon.

ECB President Mario Draghi said at a following press conference on Thursday that “a significant degree of monetary stimulus continues to be necessary to ensure that financial conditions remain very favorable and support the euro area expansion.”

The bank also signaled that there could be additional measures to stimulate the euro zone economy. It said it was examining options, “such as the design of a tiered system for reserve remuneration, and options for the size and composition of potential new net asset purchases.”

This means that it may lower the charge that banks have to pay to park their excess cash at the ECB. It also said it was looking at a reintroduction of a quantitative easing program in the coming months. Quantitative easing, or large-scale asset purchases, is where it purchases government bonds from euro zone countries in order to further boost lending and stoke inflation.

Draghi’s more mixed message

The euro hit a two-year low of $1.1103 after the ECB’s change in guidance, while the German 30-year bond yield hit a record low of 0.167%, according to data from research firm Refinitiv. However, both the euro and bonds snapped back after Draghi suggested that some members of the ECB weren’t convinced on certain aspects of a possible stimulus package.

Draghi told CNBC’s Annette Weisbach that all ECB members agreed that further stimulus was needed, though there were differences regarding the various elements of any program. “We had a broad discussion,” he said, “Whenever we have a package so complex as this, you’d expect that people have different nuances about the different parts of the package.”

Draghi also told reporters Thursday that the risk of a recession in the region was low, giving a more mixed message than the earlier statement. This sent the euro even higher, hitting $1.1153 at around 2:15 p.m. London time.

Sintra speech

Draghi warned last month that without a clear improvement for the euro zone economy, the central bank would announce further stimulus measures. This caused market players to up their forecasts for new interest rate cuts or even a bond-buying program. Draghi, speaking in June in Sintra, Portugal, made it clear that his institution was ready to use all necessary measures to revamp the flagging economy.

Data out Wednesday further highlighted the recent weakness, showing German manufacturing PMIs (Purchasing Managers’ Index) falling to 43.1 in July from 45.0 in June. At the same time, new orders in the country dropped at their fastest pace since July 2012, on the back of weakness in Chinese demand and in the auto sector.

The ECB had embarked on a major stimulus package following the sovereign debt crisis of 2011. This included cutting interest rates to record lows, purchasing government bonds and facilitating more lending to euro zone banks. The bank tried to normalize its policy last year — and catch up with other central banks like the U.S. Federal Reserve — but with global trade wars and softness in China most of these banks have now signaled a U-turn. In the U.S., investors now believe there’s an 80% chance that the Fed announces a 25 basis point cut when it meets next week.

ศักดิ์