ADVANC ช่วยเจรจาเจ้าหนี้ JASIF

ADVANC ช่วยเจรจาเจ้าหนี้ JASIF ลดดอกเบี้ย-ยืดหนี้ ดันปันผลพุ่ง

JASIF เฮ! เจ้าหนี้ BBL ไฟเขียวขยายเวลาชำระหนี้ พร้อมปรับลดดอกเบี้ย จากหนี้เงินกู้ 18,160 ล้านบาท หลัง ADVANC เสนอปรับโครงสร้างค่าเช่า และเปลี่ยนตัวผู้สนับสนุนหลักมาเป็น AWN หนุนความแข็งแกร่งทางด้านการเงิน ดันปันผลเพิ่มขึ้น โบรกฯ มองข้อเสนอใหม่น่าสนใจ

.

กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน บรอดแบนด์ อินเทอร์เน็ต จัสมิน หรือ JASIF แจ้งตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.)ว่า ตามที่ JASIF ได้กู้ยืมเงินกับ ธนาคารกรุงเทพ หรือ BBL เพื่อนำเงินกู้มาซื้อทรัพย์สินเส้นใยแก้วนำแสดงเพิ่มเติมในปี 62 วงเงิน 18,160 ล้านบาท โดยสัญญาสินเชื่อมีข้อกำหนดห้ามไม่ให้กองทุนแก้ไขแปลงหนี้ หรือยกเลิกสัญญาจัดหาผลประโยชน์จากทรัพย์สินกิจการโครงสร้างพื้นฐาน เว้นแต่กฎหมายกำหนด

.

ในการนี้ บลจ.บัวหลวงอยู่ระหว่างดำเนินการจัดการขอผ่นอผันข้อกำหนดตามสัญญาสินเชื่อเพื่อให้กองทุนรวมสามารถดำเนินการตามข้อเสนอของ บริษัท แอดวานซ์ ไวร์เลส เน็ทเวอร์ค จำกัด (AWN) ในการแก้สัญญาจัดหาผลประโยชน์จากสินทรัพย์กิจการโครงสร้างพื้นฐาน และแก้ไขโครงการจัดการกองทุนรวมในส่วนที่เกี่ยวข้อวหากที่ประชุมผู้ถือหน่วยอนุมัติข้อเสนอของ AWN

.

โดย BBL เห็นชอบในหลักการที่จะขยายเวลาชำระหนี้และปรับลดดอกเบี้ย เพื่อให้สอดคล้องกับความเสี่ยงของธุรกิจที่จะลดลงหากผู้ถือหน่วยลงทุนอนุมัติตามข้อเสนอของบริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน)หรือ ADVANC ในการปรับโครงสร้างค่าเช่า และเปลี่ยนตัวผู้สนับสนุนหลักมาเป็น AWN ที่มีความแข็งแกร่งทางด้านการเงิน

.

การเจรจาปรับโครงสร้างหนี้สินในครั้งนี้จะทำให้ JASIF มีการประหยัดค่าใช้จ่ายการชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยได้ประมาณ 1,000-1,100 ล้านบาทต่อปีในช่วงระยะเวลา 5 ปีแรกหลังจากสัญญาใหม่มีผล ซึ่งจะทำให้เงินปันผลเพิ่มขึ้นได้ตามสัดส่วนของภาระที่ลดลงหรือคิดเป็นมูลค่าเงินปันผลที่เพิ่มขึ้นอีกประมาณ 0.13 บาทต่อหน่วยต่อปี ซึ่งหากรวมกับข้อเสนอการจ่ายค่าเช่าล่วงหน้าจำนวนเงินรวม 3,000 ล้านบาทที่ ADVANC ได้เสนอไปก่อนหน้านี้ จะทำให้เงินปันผลในช่วง 3 ปีแรกของ JASIF ใกล้เคียงกับที่ได้รับจากสัญญาเช่าเดิม

.

เหตุผลของการปรับเปลี่ยนโครงสร้างการชำระหนี้เงินกู้ของ JASIF นี้เป็นผลมาจากการเปลี่ยนตัวผู้สนับสนุนเป็น AWN ซึ่งมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง ส่งผลให้ความเสี่ยงของธุรกิจของกองทุนรวมลดลง ประกอบกับโครงสร้างค่าเช่าใหม่จะทำให้ 3BB สามารถแข่งขันในตลาดอินเทอร์เน็ตบ้านได้ดียิ่งขึ้น ซึ่งสุดท้ายผู้เช่าที่แข็งแกร่งขึ้นก็จะกลับมาส่งผลดีต่อกองทุน JASIF เอง

.

สำหรับในระยะยาว การที่ AWN ก้าวเข้าไปเป็นผู้สนับสนุนรายใหม่ให้แก่ JASIF จะทำให้ความสามารถในการหาแหล่งเงินทุนภายนอกได้มากขึ้น ส่งผลให้ JASIF มีความสามารถในการซื้อสินทรัพย์โทรคมนาคมใหม่ๆ เข้าสู่กองทุนและรับผลตอบแทนได้มากขึ้นในอนาคต อย่างไรก็ตาม ข้อเสนอทั้งหมดจะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อเงื่อนไขที่ AIS เสนอต่อที่ประชุมวิสามัญของกองทุน JASIF ในวันที่ 18 ต.ค.65 ได้รับการอนุมัติเท่านั้น

.

ด้าน บล.เอเชีย พลัส เปิดเผยผ่านบทวิเคราะห์ว่า ข้อเสนอใหม่ของ AIS น่าจะเป็นผลดีต่อผู้ถือหน่วยลงทุนของ JASIF ได้มากขึ้นจากการที่ JASIF จะได้รับกระแสเงินสดเข้ามาในมือกว่า 1,000 ล้านบาทหรือคิดเป็น 0.125 บาทต่อหุ้นจากการจ่ายค่าเช่าล่วงหน้าของ ADVANC ซึ่งเมื่อรวมกับประมาณการณ์เงินปันผลปี 2566 จะอยู่ที่ 0.77 บาทต่อหุ้น

ยิ่งไปกว่านั้นหากรวมเงินปันผลที่จะได้จากการประหยัดภาระค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยในจำนวน 0.125 บาทต่อหุ้น ก็จะส่งผลให้เงินปันผลของกองทุน JASIF เพิ่มขึ้นไปอีก โดยมีอัตราผลตอบแทนที่ใกล้เคียง 10%

***********************************