ITEL พุ่งสูงสุดนับตั้งแต่เข้าตลาด รับกำไรปี 59 พุ่ง 120% พ่วงสตอรี่แตกพาร์เพิ่มสภาพคล่อง วงการมองกำไรปีนี้โตต่อ 120% คาดแนวโน้ม 5 ปีข้างหน้ากำไรโตเฉลี่ย 42-70% เคาะราคาเป้าหมาย 14-15 บ. ขณะที่ราคาปัจจุบันเทรดบน P/E เกือบ 90 เท่า กูรูมองยังถูกเหตุ PEG ต่ำกว่า 1 ราคายังมีอัพไซด์ แต่การเข้าลงทุนต้องหาจังหวะที่เหมาะสม
ราคาหุ้น บมจ.อินเตอร์ลิ้งค์ เทเลคอม ( ITEL) เปิดเช้านี้บวกสวนตลาดรวมที่ปรับลง ด้วยปริมาณการซื้อขายคึกคัก โดยเปิดตลาดที่ 12 บาท ก่อนขึ้นไปทำนิวไฮที่ 12.10 บาท สูงสุดนับตั้งแต่เข้าตลาด ก่อนจะปิดที่ 12 บาท เพิ่มขึ้น 0.20 บาท หรือ 1.69% ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 194% เทียบค่าเฉลี่ย 5 วันก่อนหน้า
ITEL เป็นบริษัทลูกของ ILINK โดยประกอบ 3 ธุรกิจหลัก ได้แก่
(1)ให้บริการเช่าโครงข่ายใยแก้วนำแสง
(2)ให้บริการออกแบบ ก่อสร้าง และรับเหมางานโครงการสายใยแก้วนำแสงและโครงการสื่อสัญญาณโทรคมนาคม และ
(3) ให้บริการเช่าพื้นที่ดาต้าเซ็นเตอร์
ITEL เพิ่งเข้าซื้อขายในตลาด mai เมื่อกลางเดือน ก.ย.59 ที่ราคา IPO 5.20 บาท นับได้ว่าเป็น 1 ในหุ้นยอดนิยมไซส์เล็ก สังเกตได้จากเข้า mai ได้ 1 เดือนราคาไต่ระดับขึ้นมาที่ 11-12 บาท หรือคิดเป็นผลตอบแทน 125%
นอกจากนี้ จะเห็นว่าความคาดหวังต่ออนาคตของ ITEL มีค่อนข้างสูง สะท้อนได้จากราคาหุ้น ITEL ปัจจุบันซื้อขายที่ P/E ราว 87 เท่า เทียบกับ บจ.ที่ทำธุรกิจใกล้เคียงกันอย่าง SYMC (ซึ่งจดทะเบียนใน SET) เทรดราว 39 เท่า...แต่หากมองในแง่พื้นฐานของบริษัทเอง ก็นับว่าไม่ได้ทำให้ตลาดผิดหวังในอนาคต เห็นได้จากปีแรกของการเข้าเทรด P/E เคยขึ้นไปถึง 100 เท่า ก่อนจะปรับลงมา 80-90 เท่าในปัจจุบันตามกำไรที่เพิ่มขึ้นแบบก้าวกระโดด
โดยล่าสุด ITEL ประกาศกำไรปี59 เติบโตถึง 120% YoY มาอยู่ที่ 67.24 ล้านบาท..ดังนั้น จึงน่าจะเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้มีแรงเก็งกำไรเข้ามาในหุ้น ITEL ต่อเนื่อง 3 วันติด! ซึ่งนอกจากกำไรจะโตเท่าตัวแล้ว บริษัทฯ ยังเซอร์ไพร์สประกาศแตกพาร์จาก 1 บ./หุ้น เป็น 0.50 บาท/หุ้น
การแตกพาร์ครั้งนี้ อาจถือได้ว่าเป็นการปูสตอรี่ในช่วงครึ่งปีหลังให้กับ ITEL ซึ่งแนวทางนี้จะทำให้สภาพคล่องในการซื้อขายหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้น จาก 500 ล้านหุ้นเป็น1,000 ล้านหุ้น ซึ่งหากผู้ถือหุ้นอนุมัติปลายเดือน เม.ย.นี้ การแตกพาร์ก็น่าจะมีผลราวกลางเดือน พ.ค.60
สำรวจมุมมองโบรกฯ เห็นตรงกันว่า ปีนี้เป็นปีที่ดีของ ITEL นับตั้งแต่ Q1/60 กำไรน่าจะโดดเด่น ส่วนค่าเฉลี่ย 5 ปี (60-64) โบรกฯ คาดกำไรโต 42% มากกว่าการเติบโตของรายได้ที่ 20% โดยปีนี้กำไรจะโตไม่ต่ำกว่า 100% ผลจากไม่มีค่าใช้จ่ายไอพีโอ และการประหยัดต่อขนาด
ยืนยันด้วยคำกล่าวของ "ณัฐนัย อนันตรัมพร" กรรมการผู้จัดการ ITEL ที่คาดว่ากำไรสุทธิปีนี้จะโตก้าวกระโดดจากปีก่อน ตามการโตของรายได้ที่ 30% เพราะมีลูกค้าใหม่เพิ่มขึ้น ปัจจุบันมีงานในมือรวม 1,133 ล้านบาท แบ่งเป็นงานบริการโครงข่าย 802 ลบ. งานให้บริการติดตั้งโครงข่าย 183 ลบ. และงานให้บริการพื้นที่ดาต้าเซ็นเตอร์ 148 ลบ.
บล.ฟินันเซียไซรัส กล่าวว่า แผน 5 ปีข้างหน้าของ ITEL เป็นเชิกรุก เร่งเพิ่มประสิทธิภาพการใช้โครงข่าย เพิ่มส่วนแบ่งการตลาดเป็น 17% จาก 9% เน้นกลุ่มลูกค้าที่มีสาขามาก เช่น สถานบันการเงิน ร้านสะดวกซื้อ และห้างค้าปลีก ซึ่งจะทำให้รายได้รวมปี 60-64 โตเฉลี่ยไม่ต่ำกว่า 20% ต่อปี และกำไรโตเฉลี่ย 42% ต่อปี แนะซื้อราคาพื้นฐาน14 บาท
ส่วนกำไรปีนี้คาด 149 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 121% YoY จากรายได้ให้เช่าโครงข่ายที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่องเฉลี่ย 20-25% ต่อปี และอัตรากำไรสุทธิที่จะขยายตัวเร็วเป็น 14.3% จาก 8.4% ในปี59 เพราะไม่มีค่าใช้จ่าย IPO และผลจาก Economy of scale จากการใช้โครงข่ายได้มีประสิทธิภาพมากขึ้น
โดยมี Upside ที่ยังไม่รวมในประมาณการ คือ
(1) งานติดตั้งอุปกรณ์โทรคมนาคมในพม่าราว 6,000 ล้านบาท
(2) การเชื่อมต่อโครงข่ายไปยังพันธมิตรในมาเลเซียเพื่อให้บริการ IPLC ซึ่งปัจจุบันมีสัดส่วนเพียง 8% ของรายได้รวม และ
(3) โอกาสการได้รับงานติดตั้งอุปกรณ์โรงเรียนประชารัฐที่เหลือประมูลปีนี้อีกกว่า 30,000 โรงเรียน
เช่นเดียวกับ บล.บัวหลวง ที่คาดกำไรปีนี้จะโตเท่าตัวมาอยู่ที่ 140 ล้านบาท แนะซื้อ ราคาเป้าหมาย 15 บาท อิง PEG 0.75 เท่า โดยราคาหุ้นปัจจุบันสะท้อน PEG เพียง0.57 เท่า จากอัตราการเติบโตเฉลี่ย 73%/ปี ในช่วง 2016-18 (CAGR) และด้วยกำไรปี 2017 ที่คาดเติบโตสูงถึงเท่าตัว จะส่งผลให้ P/E ลดลงอย่างมากเหลือเพียง 39.7 เท่า(จากปี 2016 ที่เทรดเฉลี่ยราว 70 เท่า)
หากกำไรเป็นไปตามที่โบรกฯคาด ITEL น่าจะทำกำไรโตไม่ต่ำกว่า 100% ต่อเนื่องเป็นปีที่สอง ดังนั้น แม้ P/E ราว 80 เท่าเศษก็ยังถือว่าต่ำกว่า Growth ของกำไรที่ตลาดคาดหวัง และราคาเป้าหมายของโบรกฯ ในช่วง 14-15 บาทยังมีอัพไซด์ราว 15-20% แต่การเข้าลงทุนต้องหาจังหวะที่เหมาะสม
ที่มา efinancethai
โดย stock-news
เผยแพร่ : 
78 views
