จับตาความกังวลสหรัฐ-จีน อีกรอบ

จับตาความสัมพันธ์สหรัฐ-จีน แนะดูหยวนระดับ 7.20 เราคาดวันนี้ SET ลดความร้อนแรงและกลับมาแกว่ง 1,300จุด +/- แนะนำ TRUE CHG

จับตาความสัมพันธ์สหรัฐ-จีน แนะดูหยวนระดับ 7.20

ที่มา : KSecurities

ใน1-2 สัปดาห์ที่ผ่านมาประเด็นความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐกับจีนกับมาตึงเครียดอีกครั้ง เริ่มตั้งแต่การที่ Trump ลงนาม(International Emergency Economic Powers Act) ขยายเวลาการกีดกันนำเข้าสินค้าเทนโนโลยีจาก Huawei และ ZTE อีก 1 ปี , สั่งห้ามกองทุนบำเหน็จสหรัฐลงทุนในบริษัทจีน และล่าสุดสภาสูงผ่านร่างกฎหมายเปิดทางให้ถอดถอนการจดทะเบียนของบริษัทสัญชาติจีนออกจากตลาดหุ้นสหรัฐโดยอ้างเกี่ยวกับมาตรฐานการตรวจสอบบัญชี ภาพดังกล่าวเกิดขึ้นก่อนการเผยรายละเอียดข้อตกลงการค้าที่ Trump เตรียมแถลง

- เบื้องต้นเราแบ่งเป็น 3กรณีดังนี้

กรณี 1) Trump ขู่จะขึ้นภาษี (ยังไม่ขึ้นจริง) หากจีนไม่ยังสามารถเพิ่มประมาณการนำเข้าสินค้าในช่วง 2Q20 เมื่อเทียบกับ 1Q20 (ในเชิง QoQ%) จากสหรัฐได้ตามที่ตกลงทั้งหมดวงเงิน 2.0แสนล้านเหรียญสหรัฐใน 2ปี (รวมสินค้าเกษตร 4.0หมื่นล้านเหรียญสหรัฐ) ซึ่งปัจจุบันพบว่า 4M20 ยอดนำเข้าสินค้าลดลงประมาณ 6% YoY ส่วนหนึ่งเป็นผลจาก COVID-19 คาด SET ปรับตัวลงแต่ downside จำกัดที่บริเวณ 1,200จุด +/- แนะมองเป็นโอกาสทยอยสะสมกลุ่ม Domestic play และ Defensive นำโดย CPALL, BEM, EGCO, ADVANC

กรณี 2) สหรัฐประกาศยกเลิกข้อตกลงการค้า Phase1 มีผลทันที และประกาศขึ้นภาษี 15% บนวงเงิน 1.6แสนล้านเหรียญสหรัฐ คาดตลาดหุ้นทั่วโลกเผชิญกับแรงขายอย่างมีนัยยะ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความขัดแข้งระหว่างสองขั้วอำนาจโลกอย่างชัดเจน และจีนพร้อมตอบโต้ทางด้านภาษีเช่นกัน คาด SET ปรับตัวลงในกรอบ 1,140จุด +/- แนะเลี่ยงกลุ่ม Global play (พลังงาน, ปิโตรเคมี และ อิเล็กทรอนิกส์)

กรณี 3) ด้วยขีดจำกัดและตัวช่วยทางเศรษฐกิจสหรัฐเริ่มจำกัดเมื่อเทียบกับการเริ่มต้นสงครามการค้าช่วงก่อนเกิด COVID ทำให้สหรัฐไม่มีทางเลือก ทำให้ Trump อาจยอมถอยพร้อมกลับลำเจรจาการค้า Phase 2 คาดเปิด Upside (%) ตลาดหุ้น ประเมิน SET ขึ้นไปซื้อขายกรอบ 1,320-1,360จุด ขึ้นอยู่กับวงเงินและรายละเอียดสินค้าที่ยกเลิก เบื้องต้นเราให้น้ำหนักกรณี 1

มุมมองตลาดหุ้น เราคาดวันนี้ SET ลดความร้อนแรงและกลับมาแกว่ง 1,300จุด +/-ประเมินหุ้นใหญ่กลุ่มพลังงานเข้าสู่ช่วงพักฐาน

กลยุทธ์การลงทุน เรายังแนะนำกลุ่ม ICT(ADVANC) ซึ่งถือเป็นกลุ่มที่ได้รับผลกระทบจำกัดจาก COVID-19 และ และแนะนำให้หลีกเลี่ยงหุ้นกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่จากมุมมองของเราที่คาดว่าลดดอกเบี้ย ตาม ธปท.

หุ้นแนะนำ TRUE (พื้นฐาน 5.80 บาท) CHG (พื้นฐาน 2.65 บาท)