SPRC :คาดกำไรสุทธิ 1Q65 ยอดเยี่ยม แม้เกิดเหตุน้ำมันรั่วไหล

SPRC :คาดกำไรสุทธิ 1Q65 ยอดเยี่ยม แม้เกิดเหตุน้ำมันรั่วไหล

คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 11.0 บาท จาก upside ต่อประมาณการกำไรและเงินปันผลของเรา โดย SPRC ซื้อขายที่ PBV แค่ 1.12 เท่า หรือ -0.5x SD
คาดกำไรสุทธิไตรมาส 1/65 ที่ 4.6 พันลบ. เพิ่มขึ้น YoY/QoQ จาก GRM และอัตราการกลั่นที่สูงขึ้นและกำไรสต็อกน้ำมัน แม้จะเสียหาย 1.4 พันลบ. จากเหตุน้ำมันรั่ว
แนวโน้มกำไรไตรมาส 2/65 จะยังคงแข็งแกร่ง จาก GRM และอัตราการกลั่นที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง คาดว่าอัตราเงินปันผลที่ 8.8% มี upside risk

มุมมอง KS
คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายสิ้นปี 2565 ที่ 11.0 บาท คำแนะนำของเราอ้างตามแนวโน้มกำไรปี 2565 ที่แข็งแกร่งพร้อมอัตราตอบแทนเงินปันผลที่น่าดึงดูดใจ ขณะเดียวกัน SPRC ซื้อขายอิงตาม PBV ปี 2566 ที่เพียง 1.12 เท่า หรือเท่ากับ -0.5x SD ต่ำกว่าระดับเฉลี่ย และด้วยอัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ที่สูงขึ้นและวัฏจักรอุตสาหกรรมการกลั่นที่มีแนวโน้มสดใส เราจึงคาดว่า SPRC จะไม่ควรถูกซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ย