PTTGC : ดีลใหญ่เกินจะมองข้าม

12 ก.ค. 64 PTTGC ได้ประกาศ การเข้าซื้อหุ้นสามัญ 100% ในบริษัท Allnex Holding GmbH (Allnex) และให้เงินกู้รวมมูลค่า 4 พันล้านยูโร คิดเป็น 1.48 แสนลบ. โดยว่าธุรกรรมแล้วเสร็จในสิ้นปีนี้

แหล่งเงินทุนในการสนับสนุนธุรกรรมนี้จะมาจากเงินสดในมือ เงินที่ได้จากการขายหุ้น GPSC และเงินกู้ ด้วยเหตุนี้ PTTGC จึงลงนามในสัญญาเงินกู้ระหว่างบริษัทระยะเวลา 2 ปี มูลค่าที่ 7.39 หมื่นลบ. กับ PTT ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ 2.5% ต่อปี ข้อตกลงในการเข้าซื้อกิจการในครั้งนี้สอดคล้องกับกลยุทธ์ระยะยาวในการขยายกิจการสู่กลุ่มธุรกิจ High Value Business (HVB)

มุมมอง KS
-- มีมุมมองปานกลางกับดีลนี้ เพราะ synergy ส่วนเพิ่มจะทำให้คุ้มทุนได้เร็วขึ้น แต่ส่วนแบ่งกำไรที่จะได้ทันทียังมีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับขนาดเงินลงทุน
-- “ซื้อ” เป้าหมายที่ 64.0 บาท เพราะต้นทุนวัตถุดิบก๊าซทรงตัว ราคาขายสูงและมีการขยายกำลังการผลิต ราคาเป้าหมายสะท้อนวัฏจักรขาลงที่อาจเกิดขึ้น