กลยุทธ์หุ้นรายสัปดาห์

22 ตุลาคม 2561 -- Weekly Outlook : บล.โนมูระ พัฒนสิน

WEEKLY OUTLOOK:
Real Sector Earnings
Top Picks: STEC, BGRIM, GULF

- Weekly outlook : Rebound แนวต้าน 1700/1710จุด แนวรับ 1664/1650จุด

- สัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงโลกผันผวนจากรายงาน FED Minutes ที่มีแนวโน้ม Hawkish มากขึ้น เนื่องจากคณะกรรมการ FED ส่วนใหญ่มีความเห็นตรงกันว่า FED จำเป็นต้องเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย กดดันสินทรัพย์เสี่ยงโลกปรับฐาน แต่อย่างไรก็ดี ประเด็นดังกล่าวได้ลดความร้อนแรงลง หลังนาย James Bullard ประธาน FED สาขา St.Louis เผยว่า ระดับนโยบายการเงินของสหรัฐฯที่ Tighten ขึ้นในปัจจุบัน จะทำให้เกิดความเสี่ยงต่อ Recession จึงต้องการให้ FED เริ่มคงดอกเบี้ย สอดคล้องกับมุมมองของนาย Randal Quarles ซึ่งเป็น FED Governor ที่มองว่า FED ควรจะปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป และควรเตรียมตัวที่จะชะลอการ Tighten นโยบาย ซึ่งมุมมองของทั้ง 2 คน ทำให้ US Bond Yield อ่อนตัวลงสู่ 3.17% ช่วยลดแรงกดดันของตลาด น่าจะทำให้ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงสัปดาห์นี้ฟื้นตัวขึ้นได้ โดยสำหรับทางฝั่งเอเชีย หากดูจาก Valuation ของ MSCI EM-Asia จะพบว่า ดัชนีปรับฐานลงมาแรง ปัจจุบัน เทรดที่ PER 10.26 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 10.75 เท่า บ่งชี้ Downside จำกัด น่าจะเป็นจุดกลับตัวของตลาด EM-Asia โดยเฉพาะไทย ที่ซึ่งพื้นฐานเศรษฐกิจค่อนข้างแข็งแรง สะท้อนจากการที่นักวิเคราะห์ปรับประมาณการณ์ EPS ของ SET ปี 2018 – 19 ขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็นระยะเวลา 1 เดือน สู่ระดับ 107.99 และ 118.98 ตามลำดับ จากแนวโน้มผลประกอบการของบมจ.ในประเทศที่เติบโตดี โดยสำหรับผลประกอบการ 3Q18 ของกลุ่มธนาคาร รายงานออกมาทั้งหมด 9 ธนาคาร มีกำไรสุทธิรวมที่ 5.4 หมื่นล้านบาท ดีกว่าคาด 8.6% (มีเพียง TISCO ที่แย่กว่าคาด) หนุนกลุ่มธนาคารฟื้นนำตลาดขึ้นได้ โดยกลุ่ม Real Sector จะรายงานเป็นลำดับถัดไป ซึ่ง 103 บริษัทที่มีคาดการณ์จาก Consensus คาดจะรายงานกำไรสุทธิรวมที่ 1.55 แสนล้านบาท ดีกว่าคาด +35.1%y-y +20.5%q-q (เติบโตเยอะ เนื่องจาก PTTEP, EGCO, GGC พลิกกลับมากำไร จากขาดทุนสูงในช่วงก่อน) ผลประกอบการที่สดใส จะหนุนตลาดฟื้นตัวขึ้น

- กลยุทธ์การลงทุน : คงน้ำหนักหุ้น 75% สัปดาห์นี้ เน้นย่อสะสมหุ้นได้ประโยชน์จากการลงทุน และ EEC และมักขึ้นไวก่อนเลือกตั้ง (AMATA STEC CK PYLON SC GOLD) ผสานหุ้นมีปัจจัยบวกเฉพาะตัว GULF, BGRIM, BWG, GUNKUL, AMANAH ผสานกลุ่มนำดัชนี PTT, PTTEP, BBL, KBANK, ADVANC, TMB, AOT

- หุ้นเด่นสัปดาห์นี้ : แนะนำ STEC, BGRIM, GULF ส่วนสัปดาห์ก่อน STEC, GUNKUL, PYLON ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย -3.27% แย่กว่าดัชนีฯ ที่ให้ผลตอบแทน -1.67% ดูตาราง

BGRIM(TP31.1) : คาดผลประกอบการ 3Q18 เติบโตเด่น
GULF(TP84) : หุ้น Top Picks 4Q18 และคาดผลประกอบการ 3Q18 เด่น
STEC(TP32) : คาดกำไร 3Q18F แรงที่ 360 ลบ. (+66% y-y, +18% q-q)