ด่วน❗ตลาด TFEX อนุญาตให้ Long/Short ใน Series เดียวกันได้แล้ว

          นี่เป็นสิ่งที่คนเล่น TFEX หลายท่านต่างเรียกร้องกันมาอย่างยาวนาน กับความต้องการเปิดสถานะในทางตรงข้ามกับที่ตัวเองถือ เพราะในบางครั้งที่เรามีการตัดสินใจซื้อขายไปแล้ว แต่กลับพบว่ามันผิดทาง จึงอยาก Hedge ความเสี่ยงด้วยเปิดสถานะในทางตรงข้ามเพื่อทำกำไรระยะสั้น (โดยไม่อยาก Cut loss ตัวเดิมที่ถืออยู่) ซึ่งที่ผ่านมานักลงทุนกว่าครึ่งใช้วิธีไปเปิดสถานะในซี่รี่รุ่นถัดไปแทน เช่น มี Long S50M25 หากต้องการ Hedge ความเสี่ยงก็จะไปเปิด Short S50U25 เป็นต้น แต่จากนี้ไป(16 มิ.ย.) ตลาด TFEX จะปลดล็อคให้รายย่อยสามารถ Long และ Short ใน Series เดียวกันได้(Gross Position) แล้วการปรับเปลี่ยนครั้งนี้จะเป็นประโยชน์ รวมถึงมีผลต่อตลาดอย่างไร เรามาวิเคราะห์กันผ่านบทความนี้

1. ไม่ต้องพะวงความเสี่ยงเรื่องสภาพคล่องหรือส่วนต่างราคา 

          เป็นที่รู้กันดีสำหรับชาว Spread ที่ใช้กลยุทธ์ในการเปิดสถานะฝั่งตรงข้ามของอีก Series ว่าจะต้องเจอปัญหา Volume ที่น้อยมากของสัญญาไกล รวมถึงต้องทำใจกับส่วนต่างราคาที่มีโอกาสเคลื่อนไหวไม่เท่ากัน ทำให้บางครั้งกำไรที่ควรได้จากขาที่ตั้งใจ Hedge น้อยกว่าที่คิด ดังนั้น ปัญหานี้จะหมดไป เพราะทุกท่านจะสามารถใช้ Series ที่เทรดอยู่นี้ เปิดสถานะฝั่งตรงข้ามได้ทันที ทำให้ทั้งสภาพคล่องและราคาจะเหมือนเดิม 100%

2.  Margin เป็น 0 ! 

          นี่เป็นอีกข้อดี โดยหากถ้าใครเลือกใช้วิธี Hedge ความเสี่ยงโดยใช้ Series เดียวกันนี้ ระบบจะมองว่าเป็นการหักล้างความเสี่ยงโดยสมบูรณ์  (คือมีทั้ง Long และ Short ในสัญญาที่มีลักษณะเหมือนกันทุกประการ) จึงทำให้ Margin ที่ใช้จะเป็น 0 (จากเดิมใช้ 25% ของ IM ต่อ 1 คู่) ซึ่งตรงนี้จึงทำให้นักลงทุนไม่ต้องกังวลว่าจะเปิดสถานะฝั่งตรงข้ามไม่ได้ (ตราบเท่าที่เงินในพอร์ตยังไม่ติดลบ) แต่อย่างไรก็ตามในตอนที่ท่านต้องการฉีกขาให้เหลือเพียงฝั่งเดียวก็ต้องมีเงินเพียงพอรองรับต่อการมีสถานะนั้นเช่นเดิม

3. การวิเคราะห์Volume และ OI จะเปลี่ยนแปลงไปตลาดกาล  

           ก่อนอื่นต้องขอบอกก่อนว่า เราค่อนข้างโชคดีที่ไม่เคยใช้ Volume และ OI ในการประกอบการวิเคราะห์อยู่แล้ว แต่สำหรับคนที่ใช้จะต้องระวังขึ้น เพราะการเปลี่ยนแปลงนี้จะส่งผลให้ทั้ง Volume และ OI มีโอกาสเพิ่มขึ้น และวิเคราะห์มุมมองได้ยากขึ้นโดยเฉพาะกับ OI เพราะจากเดิม การที่ OI เพิ่มจะมีเหตผลมาจาก “พวกเขามองทิศทางชัดเจนขึ้น จึงเลือกเปิดสถานะเพิ่ม” แต่ในตอนนี้ การที่ OI เพิ่มอาจจะเกิดจากการแค่ “มีคนอยาก Hedge ความเสี่ยงจากสถานะหลักที่มี” ตัวอย่างเช่น

แบบเดิม => หากนักลงทุนถือ Long 10 สัญญา แล้วทำการ Short 3 สัญญาในซีรีส์เดียวกัน ระบบจะบังคับให้ว่าการ Short นี้จะเป็นการ "ปิดสถานะ" ทำให้ OI ไม่มีทางเพิ่มขึ้น (มีแค่เท่าเดิมหรือลดลง ขึ้นอยู่กับคู่สัญญาฝั่งตรงข้าม)
แบบใหม่ => หากนักลงทุนถือ Long 10 สัญญา แล้วทำการ"เปิด" Short 3 สัญญาในซีรีส์เดียวกัน ระบบจะมองว่าเป็นการเปิดสถานะขึ้นมา ทำให้ทำให้ OI ไม่มีทางลดลง (มีแค่เท่าเดิมหรือเพิ่มขึ้น ขึ้นอยู่กับคู่สัญญาฝั่งตรงข้าม)

ดังนั้น ต่อไปนี้การที่ OI เพิ่มขึ้นจึงไม่ได้หมายถึงจะมี "เงินใหม่" เข้ามาอีกต่อไป เพราะอาจเป็นแค่คนเดิมที่อยาก Hedge พอร์ต TFEX โดยเปิดสถานะตรงข้ามกับตัวเอง โดยไม่ต้องใช้เงินเพิ่มหรือมั่นใจในทิศทางอีกต่อไป

*แต่อย่างไรก็ตามหากถ้าตลาดมีระบบการจัดการตรงนี้ หรือมีวิธีบันทึกค่าที่ไม่เหมือนกับที่เรายกตัวอย่าง จะมาทำการแจ้งให้ทุกท่านทราบอีกครั้ง

-----------------------------------------
 
          สรุปแล้ว การปรับเปลี่ยนครั้งนี้จะเป็นข่าวดีต่อคนเล่น TFEX ที่มีการใช้กลยุทธ์เล่น 2 ฝั่งควบคู่กันไปมา โดยจะทำให้มีประสิทธิภาพเพิ่มขึ้น เพราะไม่ต้องเจอกับปัญหาการต้องไปซื้อขายใน Series ไกล ทั้งเรื่องสภาพคล่องและราคา แต่ก็มีข้อควรระวังเรื่องการสะสม Position โดยไม่รู้และหาทางออกสถานะยาก,รวมถึงความสับสนเรื่องการส่งคำสั่งในช่วงแรก แต่สำหรับคนที่ใช้วิธีซื้อขายแบบ Net Position หรือ ผิดทางก็ cut loss อยู่แล้ว การเปลี่ยนแปลงนี้ก็จะไม่ส่งผลใด ๆ  ส่วนภาพรวมตลาดจะส่งผลให้ Volume มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น และ OI ตลาดจะใช้ในการวิเคราะห์ทิศทางได้ยากขึ้น
 
        สุดท้ายนี้เราเข้าใจว่าแต่ละโบรกเกอร์จะเริ่ม Launch การปลดล็อคนี้ให้ทุกท่านได้ใช้กันตามนโยบายของแต่ละโบรก ดังนั้น หากใครมีข้อสงสัยหรืออยากใช้งานแต่โบรกเกอร์ยังไม่รองรับก็สามารถมาร่วมพูดคุยหาทางแก้ไขหรือให้เราแนะนำได้ โดยหากในอนาคตถ้ามีอะไรที่อัพเดทเกี่ยวกับ TFEX อีก เราจะคอยนำเสนอข้อมูลให้ทุกท่านไม่พลาดทุกฟังก์ชัน, ทุกประโยชน์ เพื่อการเทรดที่มีประสิทธิภาพขึ้นของทุกคน ฝากเป็นกำลังใจให้ด้วยนะครับ ขอบคุณครับ               

*Edit แก้ไข : เราเองก็อาจจะมองประโยชน์และข้อความระวังไม่ครบถ้วน ใครมีความเห็นเพิ่มเติมก็เป็นความรู้ให้กันได้นะครับ


Credit : https://www.facebook.com/tfexforfuture
ร่วมพูดคุยทิศทางราคาหุ้น&TFEX ได้ที่
Line OpenChat : TFEX For Future  

https://line.me/ti/g2/btLW138AZRRYIUeuCe-5GQ