RBF ราคาหุ้นสะท้อนความคาดหวังที่สูงไป

RBF ราคาหุ้นสะท้อนความคาดหวังที่สูงไป

มีมุมมองเป็นกลางจากการประชุมนักวิเคราะห์ มีการลดเป้าการเติบโตของยอดขายในปี 66 ลงเป็น 10-15% และ คาด 2H66 จะดีขึ้นจากยอดสั่งผลิตของอุตสาหกรรม

ปรับประมาณการ EPS ปี 67/68 ขึ้น 1.5%/3.9% เพื่อรวม เป้าหมาย GPM ที่ 40% ในปี 67 ของบริษัทฯ บางส่วน จากสัดส่วนยอดขายสารแต่งรสชาติและกลิ่นที่มากขึ้น

เพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 11.20 บาท แต่คงคำแนะนำ “ถือ” จากมูลค่าหุ้นที่แพงเกินไปแม้แนวโน้มการเติบโตสดใสจากกำลังการผลิตใหม่ที่กำลังเข้ามา

มุมมอง KS

แนะนำ “ถือ” แต่เพิ่มราคาเป้าหมายกลางปี 2567 ขึ้นเป็น 11.2 บาท จาก 10.9 บาท คำนวณด้วย PER ล่วงหน้าที่ 25.2 เท่า จากการปรับประมาณการกำไร จากมูลค่าหุ้นที่ค่อนข้างแพง

เราจึงแนะนำให้นักลงทุนใช้กลยุทธ์ take-profit และลดการถือครองใน RBF ลงบางส่วน เนื่องจากเราเห็น upside risk ที่จำกัดต่อทั้งราคาเป้าหมายและประมาณการกำไรสุทธิของเรา