REVIEW 2Q23 : PTG OR

REVIEW 2Q23 : PTG OR

OR กำไรไตรมาส 2/2566 ตามคาด

คงคำแนะนำ “ซื้อ” และ TP ที่ 24.10 บาท จาก TSR ที่ 17% และมูลค่าไม่แพงที่ -1.75SD PER และ PBV

OR ประกาศกำไรสุทธิไตรมาส 2/2566 ที่ 2.76 พันลบ. ลดลง QoQ YoY สอดคล้องกับที่เราคาด แต่กำไรปกติอ่อนแอกว่าที่คาดเล็กน้อยจากอัตรากำไรน้ำมันที่ลดลง

แนวโน้มไตรมาส 3/66 อ่อนตัวลงจากปัจจัยทางฤดูกาลและอัตรากำไรน้ำมันที่ลดลง แต่คาดว่ากำไรไตรมาส 4/66 จะดีขึ้น เราจึงคงประมาณการปี 2566

PTG กำไรไตรมาส 2/66 ต่ำกว่าที่คาด

คงคำแนะนำ “ถือ” ด้วย TP 11.50 บาท จากความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่ยังไม่น่าสนใจ กำไรระยะสั้นยังอ่อนแอ และความไม่แน่นอนเชิงนโยบายยังคงอยู่สูง

PTG รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/66 ที่ 111 ลบ. ต่ำกว่าที่เราคาด 14% จากธุรกิจน้ำมันปาล์มที่อ่อนแอ แนวโน้มไตรมาส 3/66 ยังคงอ่อนแอต่อเนื่อง

ส่วนต่างของราคาน้ำมันดีเซลเกรดกำมะถัน 10 ppm-500ppm กว้างขึ้น ซึ่งอาจทำให้ค่าการตลาดดีเซลกลับมาเป็นปกติ ขณะที่ PTG ซื้อขายที่จุด PBV ต่ำสุดที่ 2 เท่า