PREVIEW 2Q23 : KTC และ REVIEW 1QFY24 : AEONTS

PREVIEW 2Q23 : KTC และ REVIEW 1QFY24 : AEONTS

PREVIEW 2Q23 : KTC

KTC รายงานกำไรไตรมาส 2/2566 ที่ 1.8 พันลบ. ลดลง 3% QoQ และ 4% YoY เป็นไปตามที่เราและตลาดคาดการณ์ไว้

PPOP ไตรมาส 2/2566 อยู่ที่ 3.66 พันลบ. ทรงตัว QoQ แต่เพิ่มขึ้น 8% YoY สอดคล้องกับสมมติฐานของเรา ขณะที่ NPL ratio เพิ่มขึ้นตามคาด

คาดกำไรไตรมาส 3/2566 จะทรงตัว QoQ แต่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย YoY เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมายที่ 57.5 บาท

มุมมอง KS

แนะ “ซื้อ” KTC ด้วยราคาเป้าหมายที่ 57.5 บาท ราคาหุ้น KTC ปรับตัวลงประมาณ ~20% YTD และการประเมินมูลค่าหุ้นปัจจุบันดูน่าสนใจยิ่งขึ้น เนื่องจากซื้อขายด้วยPER ปี 2566 ที่ 16 เท่า (-0.5SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี) และ PBV ปี 2566 ที่ 3.3 เท่า (-1.25SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี)

REVIEW 1QFY24 : AEONTS

AEONTS รายงานกำไรไตรมาส 1QFY67 (เดือน มี.ค.-พ.ค.2566) ที่ 617 ลบ. (-11% QoQ และ -45% YoY) ต่ำกว่าประมาณการของตลาด 15%

หนี้สูญรับคืนที่อ่อนแอลง QoQ และ credit cost ที่สูงขึ้น YoY กดดันกำไรไตรมาส 1QFY67 ขณะที่ NPL ratio เพิ่มขึ้น แต่การก่อตัว NPL ใหม่ลดลง

เราคาดว่ากำไรไตรมาส 2QFY67 จะปรับดีขึ้น QoQ จาก credit cost ที่ลดลง แต่ยังคงลดลง YoY คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 217 บาท

มุมมอง KS

แนะ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 217 บาท แม้เราจะคาดว่าราคาหุ้นจะถูกกดดันจากผลการดำเนินงานที่อ่อนแอในไตรมาส 1QFY67 แต่เราแนะนำให้นักลงทุนใช้โอกาสนี้ในการสะสมหุ้น

เราคาดว่า AEONTS จะผ่านวัฏจักร NPL ในช่วงท้าย และจะได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่คาดหวังไว้จากรัฐบาลชุดใหม่ในช่วงครึ่งหลังของปี 2566-ครึ่งแรกของปี 2567