ตลาดมีประสิทธิภาพในระยะสั้น แต่ไม่มีประสิทธิภาพในระยะยาว

                 ในโลกของการลงทุนมีทฤษฏือยู่อันหนึ่งว่าตลาดหุ้นนั้นมีประสิทธิภาพ ซึ่งบอกว่าตลาดจะกําหนดราคาหุ้นได้อย่างถูกต้องตรงกับมูลค่าของหุ้นที่แท้จริงในวันนั้นตามข้อมูลข่าวสารที่ได้รับมา ถ้ามองในระยะสั้นๆตลาดนั้นมี่ประสิทธิภาพพอสมควร แต่ประสทธีภาพนั้นถูกสร้างในระยะสั้นซึ่งมักจะทําให้กําหนดราคาผิดไปจากภาพในระยะยาวเสมอ ซึ่งหมายความว่าถ้ามองในระยะยาวตลาดหุ้นมักจะไม่มีประสิทธิภาพ วอเร็นอธิบายการลงทุนของเขาในหุ้น Washington Post ว่าเกิดจากตลาดไม่มีประสิทธิภาพในระยะยาว ในปี ค.ศ 1973 ซึ่งเป็นปีที่ตลาดหุ้นตกตํ่าเนื่องจาก วิกฤตการณ์พลังงานครั้งที่ 1 บรีษัท Washington Post เป็นเจ้าของหนังสือพิมพ์ The Washington Post นิตยสาร Newsweek และสถาณีโทรทัศน์อีก  4 แห่ง ซี่งรวมแล้วมีมูลค่าอย่างน้อย 500 ล้านเหรียญ แต่ตลาดหุ้นได้ให้มูลค่าบริษัทนี้เพียงแค่ 100 ล้านเหรียญ ทําไมถึงถูกอย่างนี้? นั่นก็เป็นเพราะว่า มุมมองในระยะสั้น วอลสตรีท ไม่คิดว่าบริษัทจะทําได้ดีในปีหน้า ซึ่งก็ถูก แต่ถ้ามองในระยะยาวแล้ว มันคือหุ้นที่ต้องซื้อและวอเร็นซื้อหุ้นบางส่วนด้วยเงิน 10 ล้านเหรียญ 30 ปีต่อมาเงินลงทุน 10 ล้านเหรียญ มีค่าเท่ากับ 1,500 ล้านเหรียญ 

                 สิ่งที่ต้องจําก็คือ ประสืทธืภาพในระยะสั้นนั้นสร้่างความไม่มีประสิทธิภาพในระยะยาว ซึ่งคุณสามารถหาประโยชน์ได้จากมันและทําไห้ตัวเองรวยได้

 หมายเหตุ : จากหนังสือ วิถีเต๋า วิถีบัฟเฟตต์ ( The TAO of Warren Buffett ) แต่งโดย Mary Buffett และ David Clark แปลโดย เอกสิทธิ์ หัสสรังสี