หุ้นเข้าใหม่ Moshi ร้านขายสินค้าสไตล์ญี่ปุ่น "สัญญาติไทย" ที่น่าจับตา

หุ้นเข้าใหม่ Moshi ร้านขายสินค้าสไตล์ญี่ปุ่น "สัญญาติไทย" ที่น่าจับตา

.

Moshi เริ่มจากร้านค้าส่งในตลาดสำเพ็ง และเริ่มเข้าสู่ร้านขายของ Lifestyle ในปี 59 (ปีเดียวกันกับที่ Miniso เข้ามาเปิดสาขาแรกในไทย) โดย Moshi ใช้เวลาเพียงแค่ 3 ปี คือปี 62 ก็สามารถมีส่วนแบ่งการตลาดขึ้นมาเป็นเบอร์ 1 ด้านยอดขายสินค้า Lifstyle ในไทยได้สำเร็จ

.

โดยในปี 2564 Moshi มีส่วนแบ่งการตลาดอันดับ 1 ที่ 38% (อันดับ 2 และ 3 คือ Miniso และ Daiso ที่มีส่วนแบ่งการตลาดราวๆ 20% ใกล้เคียงกัน)

.

ปัจจุบัน Moshi Moshi มีสาขา 101 สาขา (รวมสาขาขายส่ง) / มีสัดส่วนขายปลีก 86% ขายส่ง 14%

.

ที่ผ่านมา Moshi เติบโตผ่านการขยายสาขา และรุกส่วนแบ่งการตลาดได้ค่อนข้างรวดเร็วผ่านสินค้าที่หลากหลาย มีความน่ารัก สดใส ตอบโจทย์กลุ่มลูกค้าเด็กๆ นักเรียน นักศึกษา และคนทำงานในราคาที่เข้าถึงได้ง่าย

.

หลังเข้าตลาด จะขยายไปต่างจังหวัดมากขึ้น โดยตั้งเป้าเปิดสาขาปีละ 20 สาขาต่อปี และมี 165 สาขาในปี 2568

.

ผลประกอบการณ์ในปีที่ผ่านมาดูไม่ค่อยหวือหวา ส่วนหนึ่งเกิดจากสถานการณ์ปิดเมืองจาก Covid ใน 2 ปีที่ผ่านมา ทำให้สาขาที่อยู่บนห้างได้รับผลกระทบตามไปด้วย / ผมลองเทียบรายได้ของคู่แข่ง 3 อันดับแรก Moshi , Miniso , Daiso มาให้ดูในคอมเม้น จะเห็นว่า Moshi มีรายได้ที่ลดลงในอัตราน้อยกว่าคู่แข่งในช่วงโควิด ในขณะที่ GP ใกล้เคียงกัน และการคุมค่าใช้จ่ายดูดีกว่าคู่แข่งพอสมควร และงบ 9เดือนปี 65 ยอดขายเฉลี่ยต่อเดือนเริ่มฟื้นต่อเนื่อง ตามกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่กลับมา

.

เงินที่ได้จากการ IPO นอกจากพัฒนาระบบ Software วิเคราะห์ Data & Supply chain และคืนเงินกู้ธนาคารแล้ว มีแผนจะเปิดสาขารูปแบบใหม่ที่เป็น Stand Alone 2 สาขาในหัวเมืองรองปี 66 และเตรียมเปิดสาขาแบบแฟรนไชส์ในปี 67 ที่เหลือใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนครับ

.

Key ของหุ้นตัวนี้คงอยู่ที่การขยายสาขารุกพื้นที่ใหม่ๆ เพื่อให้เข้าถึงลูกค้าที่มากขึ้น + มีสินค้าใหม่ๆ ที่หลากหลายเพื่อเพิ่ม SSSG ในอนาคต (อาจจะต้องติดตามสาขาที่เปิดตจว. ด้วยว่ากำลังซื้อและยอดขายทำได้ดีแบบ กทม รึเปล่า) และการคุมค่าใช้จ่ายเพื่อสร้างการเติบโต เท่าที่ดู SG&A ปีนี้ยังสูงกว่าปี 61 และปี 62 พอสมควร เข้าใจว่ายอดขายยังไม่กลับมาปกติด้วย ถ้าลดลงได้อีกก็น่าจะดีครับ