CRC: กำลังฟื้นตัว

CRC: กำลังฟื้นตัว

แนวโน้มการเติบโตปี 2023 น่าจะได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของประเทศที่มีธุรกิจอยู่ทั้ง 3 ประเทศ และ GPM ที่เพิ่มขึ้น คาด NP จะเติบโตที่ 12%

SSSG ในเดือน ม.ค.-ก.พ. เพิ่มขึ้นเป็น 11-13% จาก 9% ใน 4Q22 จากการฟื้นตัวของการท่องเที่ยวและการเปลี่ยนแปลงของวันตรุษจีน

คาดกำไร 1Q23 จะเติบโตต่อเนื่อง YoY จากการเติบโตของยอดขายและค่าเช่า รวมถึง GPM ที่เพิ่มขึ้น YoY แต่จะลดลง QoQ จาก GPM ที่หดตัวลง QoQ

คาดการเติบโตปี 2023 จะค่อนข้างดี

ผู้บริหารยังคงมุมมองเชิงบวกต่อการฟื้นตัวของการบริโภคใน 3 ประเทศที่ดำเนินธุรกิจอยู่ และคงแนวทางการเติบโตของยอดขายที่ 12-15% ซึ่งจะได้รับแรงหนุนจากกลุ่มธุรกิจแฟชั่นและกลุ่มฮาร์ดไลน์เป็นหลัก อย่างไรก็ตามยังมีอุปสรรครออยู่ข้างหน้าจากต้นทุนการดำเนินงานและต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น เราคาดว่ากำไร 1Q23 จะยังคงเติบโต YoY จากการเติบโตของยอดขายและค่าเช่า และ GPM ที่เพิ่มขึ้น YoY แต่จะลดลง QoQ จาก GPM ที่ลดลง QoQ จากผลกระทบตามฤดูกาล

มุมมอง KS

เพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 48.8 บาท อิงวิธีคิดลดเงินสด (DCF) โดยใช้อัตราคิดลดที่ 7.7% และอิงด้วย EPS ปี 2566-67 ที่ 36.8 เท่า และ 29.6 เท่า ตามลำดับ