ALL ดิ่งแรงเกือบติดฟลอร์

ALL ดิ่งแรงเกือบติดฟลอร์

หลังเบี้ยวจ่ายดอกเบี้ยหุ้นกู้แค่ 10 ล้านบาท

จับตาผลงานย่ำแย่ กว่าจะฟื้นคือปี 67

.

ความเคลื่อนไหวราคาหุ้น ALL หรือ บริษัท ออลล์ อินสไปร์ ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน) ทิ้งดิ่งอย่างรุนแรง หลังรายงานตลาดหลักทรัพย์ฯ ประเด็นผิดนัดจ่ายดอกเบี้ยหุ้นกู้ 10 ล้านบาท เนื่องจาก บริษัทขาดสภาพคล่อง กระแสเงินสดหมุนเวียนไม่เพียงพอ

.

ทั้งนี้หุ้นกู้ดังกล่าวออกวันที่ 1 ต.ค.64 ครบกำหนดไถ่ถอนวันที่ 1 เม.ย.67 ซึ่งมีจำนวนเสนอขาย 709,900 หน่วย หรือ 709,900,000 บาท ที่อัตราดอกเบี้ย 7 % ต่อปี โดยมีจำนวนดอกเบี้ยที่ผิดนัดชำระ 10,651,495.04 บาท และมีจำนวนผู้ถือหุ้นกู้ 573 ราย

.

ขณะที่ในแง่ของปัจจัยพื้นฐาน เมื่อวันที่ 21 ธันวาคม 2565 บล.ทรีนีตี้ ได้ออกบทวิเคราะห์ว่า ได้ปรับคาดการณ์ขาดทุนสุทธิปี 2565 จาก 170 ล้านบาท เป็นขาดทุนสุทธิ 534 ล้านบาท และปรับกำไรปี 2566 ลงจาก 250 ล้านบาท เป็น 94 ล้านบาท จากการปรับคาดการณ์รายได้จากการโอนและปรับคาดการณ์ Gross Margin ลง หลังจากที่ ALL ยังคงใช้ Pricing และ Promotion เพื่อเป็นการกระตุ้นยอดขายและยังคงเน้นโอนโครงการใน Inventory

.

ส่งผลให้เราคาดว่า Gross Margin ปี 2565-2566 จะอยู่ที่ 20% และ 30% ตามลำดับ โดย Gross Margin ปี 2565 อยู่ในระดับต่าเนื่องจากการขาย Big Lot โครงการไป แต่ในปี 2566 คาดจะมีอัตรากำไรกลับมาอยู่ที่ระดับปกติ และจะมีสัดส่วน

ของโครงการแนวราบเพิ่มมากขึ้น

.

ดังนั้นปรับลดราคาเป้าหมายปี 2566 เป็น 0.35 บาท (เดิม 1.00 บาท) จากปรับลดคาดการณ์กำไรปี 2566 เป็น 94 ล้านบาท (EPS 0.05 บาท/หุ้น) โดยในช่วงที่ผ่านมาราคาหุ้นมีการปรับตัวลดลงมาจากความกังวลต่อผลประกอบการที่ขาดทุน และ Inventory พร้อมโอนอยู่ในระดับต่ำ กดดันรายได้และกำไร ยังคงแนะนำ “ขาย” และรอการฟื้นตัวในปี 2567 ที่จะมีการโอนโครงการใหม่เพิ่ม