BGRIM ลงทุนเวียดดนาม

BGRIM : ลงทุนในโรงไฟฟ้าพลังงานลมในเวียดนาม

BGRIM เข้าลงทุน 80% ใน Huong Hoa Holding Joint Stock Company เพื่อพัฒนาโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลม กำลังการผลิต 48 MW ในเวียดนาม
คณะผู้บริหารตั้งเป้ากำลังการผลิตไฟฟ้าเพิ่มขึ้นเป็น 7,200 MW ภายในปี 2568 และวางแผนที่จะนำเข้าก๊าซธรรมชาติ (LNG) เพื่อเป็นการประหยัดต้นทุนในปี 2566
คงคำแนะนำ “ซื้อ” และเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 60.25 บาท เพื่อสะท้อนการลงทุนในโครงการพลังงานลมเวียดนาม

การลงทุนดังกล่าวนี้จะ 1) เพิ่มกำลังการผลิตของ BGRIM ในปี 2565/66 ขึ้น 38 MW หรือ 1.6%/1.4% เป็น 2,481 MW/2,871 MW 2) ช่วยให้มีกระแสเงินสดที่มั่นคง เนื่องจากโครงการมีสัญญาซื้อขายไฟฟ้ากับการไฟฟ้าแห่งเวียดนาม (EVN) เป็นเวลา 20 ปี เราคาดว่าโรงไฟฟ้าแห่งนี้จะสร้างกำไรราว 44 ลบ. ต่อปี โดยอิงจากค่าไฟฟ้า 0.085 เหรียญสหรัฐฯ/หน่วย และอัตราการผลิตที่ 30%

มุมมอง KS
คงคำแนะนำ “ซื้อ” และเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 60.25 บาท เพื่อสะท้อน upside ที่ 0.25 บาท จากการลงทุนใน Huong Hoa Holding เราคาดว่าการเพิ่มกำลังการผลิตจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตระยะยาวที่สำคัญ