เจาะลึก MC ธุรกิจ"ค้าปลีก"แฟชั่น

เจาะโมเดลธุรกิจ MC กับ ดร.วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล และดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร ในรายการ Business Model ครับ สรุปสาระสำคัญมาให้อ่านกันจากการฟังคลิป

----------------------------------

รูปแบบธุรกิจโมเดล

- บริษัทดำเนินธุรกิจค้าปลีกเครื่องแต่งกายและไลฟ์สไตล์ (MC Jeans)
- มีแผนเพิ่มช่องทางการจำหน่าย 30 ร้านค้าปลีกเป็นของตนเองและ 15 จุดขายในห้างค้าปลีก
- ปรับปรุง Brand Image ให้มีความน่าสนใจและดึงดูดลูกค้า
- ใช้โปรโมชั่นกระตุ้นยอดขาย 52 สัปดาห์ 52 โปรโมชั่นซึ่งส่งผลดีทั้งด้านรายได้ กำไร และการบริหารสินค้าคงเหลือ
- วางแผนสร้างแบรนด์ในตลาด ASIA เพื่อขยายฐานลูกค้าไปหาลูกค้าจีน

ส่วนที ดร.วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล วิเคราะห์ไว้ในรายการ
- ธุรกิจค้าปลีกเครื่องแต่งกายโดยมีแบรนด์ MC เป็นเรือธง ถ้าจำไม่ผิดรูสึกจะมี 730 ร้านค้า และมีธุรกิจในต่างประเทศ CLMV อีก 23 สาขา
- รายได้ส่วนใหญ่มาจากในประเทศ
- คู่แข่งที่สำคัญมีเยอะในตลาดเมืองไทย แต่ส่วนแบ่งการตลาดของ MC อยู่ประมาณ 30% ถือว่าทำได้ดีมาก
- Gross Margin อยู่ที่ 35% อยู่ในเกณฑ์ดี แต่ EBIT Margin อยู่ที่ 20% แสดงว่ารายจ่ายส่วนใหญ่อยู่ที่ค่าเช่าพื้นที่ ค่าใช้จ่ายในการขาย
- 1 ร้านค้าทำยอดขายประมาณ 5.4 ล้านบาท Same Store Sale growth บริษัทจะเร่งอย่างไรให้สูงขึ้นนี้เป็นคำถามสำคัญที่ บริษัทจะต้องหาทางเร่งให้ได้
- บริษัทจะต้องศึกษาพฤติกรรมของผู้บริโภคอยู่ตลอดเวลา
- ในรายงาน Fact Sheet รายงานว่า Investory Turnover ใช้เวลา 386 วัน ประมาณปีกว่าในการขาย เป็นสิ่งท้าทายของผู้บริหารที่จะลดลงได้อย่างไร จริงๆสิ่งที่นักวิเคราะห์อยากเห็น คือ ต่ำกว่าปี จะดีมาก

- ที่จริง ธุรกิจแฟชั่นเป็นธุรกิจที่กำไรดีอยู่แล้ว แต่ถ้าลดจำนวนสินค้าคงคลัง เพิ่มกระแสเงินสดให้ดีขึ้น จะทำให้มาร์จิ้นดีขึ้นมาก
- นอกจากทำธูรกิจกางเกงยีนส์แล้ว MC ยังทำนาฬิกาขายด้วย ซึ่งมียอดขายประมาณ 11%
- บริษัทมี ROE ที่ดีนะ 20% กว่า PE PBV ก็เหมาะสมกับ ROE
- ถ้าบริษัทสามารถเพิ่มยอดขายโดยการแตกไลน์สินค้าใหม่ ขายได้เร็ว ลดจำนวนสินค้าคงคลังได้จะดีมาก
- หนี้สินของบริษัทน้อย
- ตลาด AEC ถือว่าน้อยมาก คิดเป็น 1% ของยอดขาย จริงๆฐานแฟชั่นในตลาด AEC ถือว่าไม่โดดเด่นอะไรมากนัก อาจจะต้องใช้เวลาสักพักหนึ่ง มาเน้นที่ตลาดในประเทศไทยน่าจะดีกว่า
- ราคาปัจจุบันถือว่าสมเหตุผล ไม่ถือว่าแพง และก็ไม่ได้ถูกมาก

ธุรกิจแฟชั่นเป็นธุรกิจที่ต้องทำการตลาดตลอดเวลา แต่ถ้าประสบความสำเร็จสูง มูลค่าแบรนด์จะสูงมาก เช่น ZARA H&M Uniqlo

ส่วนที ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร วิเคราะห์ไว้ในรายการ
- นี้เป็นธุรกิจที่ท้าทาย ในระดับเป็นผู้จัดจำหน่าย ถ้าพูดถึงในประเทศไทยถือว่าเขาก็โดดเด่นนะ ราคาก็ไม่แพงด้วยในราคาที่ใครๆก็สามารถซื้อมาใช้ได้ ผมคิดว่าผู้บริหารเก่งมากเพราะเขาต้องสู่กับแบรนด์ต่างชาติเยอะ จากต่างประเทศเยอะ แต่เขาก็ยืนอยู่ได้
- ผมรู้สึกว่าธุรกิจ OEM เป้นธุรกิจที่ไม่ค่อยมีกำไร จริงๆเขาอาจจะไม่ได้ทำแล้วก็ได้ มาผลิตของตัวเอง วางขายเองน่าจะได้กำไรเยอะกว่า
- ภาพลักษณ์ของ MC ก็ดีนะ เหมือนแบรนด์อินเตอร์ดี ไม่ได้ดูล้าสมัยอะไร
- ธุรกิจแฟชั่น เป็นธุรกิจที่ต้องวิจัยตลาดตลอดเวลา ต้องพัฒนาอะไรใหม่ๆ ไม่งั้นมันจะตกยุคไม่เป็นที่นิยมก็จะขายไม่ได้
- แต่ข้อได้เปรียบของเขา คือ เขาเป็นแบรนด์คนไทย เข้าใจความต้องการของคนไทยได้ดีกว่าแบรนด์อินเตอร์
- ดูจากงบที่ผ่านมารู้สึกว่าเขาไม่ได้โต อาจจะลดลงด้วยซ้ำ มาร์จิ้นลดลงแบบนี้ไม่ค่อยดีละ อาจจะเป็นการสะท้อนถึงการต่อสู้ที่รุนแรงของคุ่แข่งหรือเปล่า

ราคาหุ้น MC ย้อนหลัง

- ถามว่าแพงไหม ผมคิดว่าไม่แพง การปันผลก็อยู่ในระดับดี 5-6% การเติบโตก็คงที่
- กำไรไม่ได้โต แสดงว่าเราขยายไปแทบไม่ได้ตอบโจทย์ ดังนั้นต้องกลับมาค้นหาแล้วว่าเราจะเพิ่มยอดขายต่อสาขาได้อย่างไร
- ผมมองว่าธุรกิจแบบนี้เป็นธุรกิจค้าปลีกแฟชั่นที่มีนวัตกรรมหรืแมีแฟนชั่นอะไรใหม่ๆ ถ้าประสบความสำเร็จนี้มูลค่าสูงมากนะ เช่นเจ้าของ ZARA H&M Uniqlo อะไรแบบนั้น เจ้าของรวยระดับโลก ขยายเร็ว เป็นที่ต้องการของทั่วโลก

--------------------------------

คลิปฉบับเต็ม ดูได้ที่นี้ครับ