AMATA ปีที่ดีผ่านไป...ปีที่ดีกว่ารออยู่

AMATA ปีที่ดีผ่านไป...ปีที่ดีกว่ารออยู่

แม้ยอดขายที่ดินในปี 2565 จะลดลง 24% และต่ำกว่าเป้าหมาย แต่ในเชิงมูลค่ากลับเพิ่มขึ้น 17% ซึ่งหนุนกำไรปกติปี 2565 ขึ้น YoY และสนับสนุนแนวโน้มการเติบโต

การพัฒนาที่น่าตื่นเต้นมากมายรออยู่ในปี 2566 เนื่องจากธุรกรรมที่ล่าช้าจากปี 2565 และพัฒนาการใหม่ๆของนิคมอุตสาหกรรมหลายแห่ง AMATA จึงตั้งเป้าหมายยอดขายที่ดินในปี 2566 ที่ 1,500 ไร่ (อมตะ ชลบุรี 200 ไร่, อมตะ ระยอง 500 ไร่, อมตะ ไทย-จีน 300 ไร่ และ อมตะ เวียดนาม 500 ไร่ ) ซึ่งบ่งชี้ถึงการเติบโตประมาณ 10% ของอมตะ ชลบุรี และอมตะ ระยอง และเพิ่มเติมด้วยอมตะ ไทย-จีน เมื่อเฟสใหม่ในนิคมอุตสาหกรรมนี้พร้อมขายในปี 2566 หลังจากได้รับการอนุมัติ EIA

นอกจากนี้ ผลงานที่เพิ่มขึ้นจากเวียดนามจะได้รับการสนับสนุนจากลูกค้าที่เลื่อนมาจำนวน 350 ไร่ซึ่งทำสัญญาจองตั้งแต่ปี 2565 และลูกค้าที่มีศักยภาพหลายรายซึ่งอยู่ระหว่างการเจรจา นอกจากนี้ การเปิดนิคมแห่งใหม่ในลาว (นาเตย และ นาหม้อ) และเวียดนาม (ล็องถั่ญ และ กว๋างจิ) จะช่วยเพิ่ม upside เนื่องจากยอดขายของนิคมอุตสาหกรรมเหล่านี้ยังไม่ได้รวมอยู่ในเป้าหมาย สำหรับธุรกิจอื่น นอกเหนือจากความต้องการไฟฟ้าและสาธารณูปโภคที่เพิ่มขึ้นอย่างมากจากการผลิตที่สูงขึ้นของลูกค้าหลายราย ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและราคาน้ำมันที่ลดลงเมื่อเทียบกับปี 2565 จะช่วยหนุนผลงานของธุรกิจเหล่านี้ต่อกำไร

มุมมอง KS

เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ AMATA และเพิ่มราคาเป้าหมายในปี 2566 เป็น 26.5 บาท จาก 24.0 บาท ตามการปรับประมาณการยอดขายที่ดินและกำไรของเรา