CRC : แนวทางเชิงบวกใน 4Q65 และ ปี 2566

CRC : แนวทางเชิงบวกใน 4Q65 และ ปี 2566

ผู้บริหารคงมุมมองเชิงบวกต่อการฟื้นตัวต่อเนื่องในไตรมาส 4/2565 จากการบริโภคในประเทศและนักท่องเที่ยวต่างชาติที่สูงตามฤดูกาล

แนวโน้มการเติบโตปี 2566 น่าจะได้รับการสนับสนุนจากการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของทุกตลาด GPM ที่เสถียร และค่าใช้จ่าย SG&A ต่อรายได้ที่สามารถควบคุมได้

SSSG ไตรมาส 4QTD อยู่ที่ประมาณ 7-9% ชะลอตัวลงจากไตรมาส 3/2565 เนื่องจากฐานค่อนข้างสูงแม้จะเริ่มเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นสำหรับการใช้จ่าย

มุมมอง KS

คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 46.6 บาท อิงตามวิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) โดยใช้อัตราคิดลดที่ 7.6% และเทียบเท่ากำไรต่อหุ้นในปี 2566/2567 ที่ 35.9 เท่า และ 29.3 เท่า ตามลำดับ

ปัจจัยเสี่ยง

1) การฟื้นตัวของการบริโภคที่ล่าช้า

2) การเติบโตของสภาวะเศรษฐกิจและนักท่องเที่ยวขาเข้าที่ล่าช้า