Banpu

https://www.thunhoon.com/article/253523

BANPU ตั้งเป้ารายได้ปี 65 เติบโตต่อเนื่องตามราคาถ่านหินและก๊าชธรรมชาติที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น จากผลกระทบสถานการณ์สงครามรัสเซียและยูเครนที่ทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น เป็นแรงผลักดันความต้องการพลังงานที่มาใช้ทดแทน โดบธุรกิจถ่านหิน คาดว่าจะมียอดขาย 42-43 ล้านตัน เทียบกับปี 64 ที่ระดับ 32 ล้านตัน และธุรกิจก๊าซคาดว่าจะมียอดขายใกล้เคียงปีก่อนที่ 2.46 แสนล้านลบ.ฟุต ส่วนงบลงทุนปีนี้ตั้งเป้า 1.3 พันล้านเหรียญ สรอ. โฟกัสไปที่ธุรกิจRenewableในภูมิภาค ซึ่งมีความพร้อทด้านสถานะการเงิน ด้วย EBITDA สิ้นปี 64 ที่ระดับ 1.78 พันล้านเหรียญ สรอ. และการแปลง warrant ที่ 5 บาท/หุ้น ได้เงินมาเสริมราว 300 ล้านเหรียญ สรอ. ส่วนธุรกิจโรงไฟฟ้า คาดว่าจะยังคงมีกำลังการผลิตทรงตัวจากปีก่อนที่ระดับ 4,142 MWแต่กีหลายโครงการที่อยู่ระหว่างทำ Due Diligence

แนวโน้มผลประกอบการ 1Q65 จากราคาถ่านหินที่ปรับตัวขึ้น โดย Newcastle Coal ปรับตัวขึ้นสูงสุดกว่า 200%หรือเพิ่มขึ้นมา 45.4%YTD ซึ่งช่วยชดเชยผลกระทบจากการห้ามส่งออกถ่านหินของอินโดฯ ในช่วงต้นปี รวมถึงยังได้อานิสงส์จาก demand ของถ่านหินในช่วงฤดูหนาว ราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นจากสงครามรัสเซีย-ยูเครน ที่ทำให้มีการใช้ถ่านหินมากขึ้นทดแทนราคาน้ำมันดิบ-ก๊าซที่พุ่งขึ้น และกำไรพิเศษจากการขาย Sunseap นอกจากนี้ ธุรกกิจโรงไฟฟ้า ดีขึ้นจากการกลับมาเดินเครื่องตามปกติของโรงไฟฟ้าBLCP และ Nakosoนอกจากนี้ ในเชิง valuation มีความน่าสนใจที่ราคาซื้อขายปัจจุบัน ต่ำกว่า BVPS ที่ 11.7 บาท/หุ้น

แนะนำ “เคาะ” ครับ ทางด้านปัจจัยเทคนิค ระยะสั้นปรับตัวลงสร้างจุดต่ำที่ 10.80 และสร้างกรอบแกว่งตัวหรือสร้างฐานราคา 11.10-10.80 อย่างมีนัยสำคัญ แนวโน้มมีโอกาสของการสิ้นสุดรอบขาลง แนวต้านระหว่างวันSMA25วัน 11.40 ผ่านยืนมั่นคงและมีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นสนับสนุนจะเป็นสัญญาณซื้อ แนวต้านจุดทดสอบต่อไป 11.80/12.30

คำแนะนำของ ASL

กรณี “มีหุ้น” ถือ เพิ่มการลงทุน/แนวต้าน 11.40/11.80 มีโอกาสทดสอบ

กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 11.10-10.80 ไม่ควรต่ำกว่า