อ่านบทวิเคราะห์ของ CENTEL แล้วดูไม่ดีเลย ระมัดระวังกันไว้ก็ดีครับ

15 พฤษภาคม 2563 -- Flash Note : CENTEL : บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส

Flash Note

CENTEL คำแนะนำ Fully Valued
ราคาปิด 19.00 บาท ราคาพื้นฐาน 19.00 บาท

ขาดทุนมากกว่าคาด
- ขาดทุนจากการดำเนินงาน (Core Loss) เป็น 9 ล้านบาท จาก y-o-y เป็นกำไร 745 ล้านบาท ถือว่าขาดทุนมากกว่าคาด สำหรับบรรทัดสุดท้าย 1Q63 เป็นขาดทุนสุทธิ 45 ล้านบาท เทียบ y-o-y เป็นกำไรสุทธิ 826 ล้านบาท มีการนำ TFRS 16 มาใช้ ส่งผลลบอยู่ 18 ล้านบาท

- สาเหตุที่ขาดทุนมากกว่าคาดคือ ค่าใช้จ่ายขาย-บริหารที่เพิ่มขึ้น 5% รายได้เฉลี่ยต่อห้องและอัตราการเข้าพักลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

- ด้านธุรกิจอาหาร มีอัตราการเติบโตจากสาขาเดิม (SSSG) เป็น -9.5%

- คงคำแนะนำเชิงลบ เต็มมูลค่า (FV) ราคาพื้นฐาน 19 บาท คาดว่าไตรมาสถัดมายังได้รับผลลบจากโควิด-19 ทั้งธุรกิจโรงแรมและอาหาร ส่งผลให้มีโอกาสจะเป็นขาดทุนที่เพิ่มขึ้นไปอีก เนื่องจากโรงแรมมีการปิดไป ส่วนธุรกิจอาหารก็ถูกกระทบจากการปิดห้างฯ แม้ใช้การส่ง (Delivery) ทดแทน แต่ก็ได้เพียงส่วนเดียวประมาณ 8-9% จากยอดรวม

นักวิเคราะห์ : นันทิกา เวียงเพิ่ม : [email protected]